宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金.ppt

宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金产品及投资策略推介 拟任基金经理：祝东升 上海财经大学经济学硕士 1990年7月－1994年3月 任职于国家统计局，从事科技经济统计与分析 1994年3月－2004年3月 历任北京证券、联合证券、大鹏证券、世纪证券投资部或资产管理部研究员、投资经理、负责人 2004年3月— 宝盈基金管理有限公司总经理助理，基金管理部总监 第一部分 产品方案 产品概述 设计背景 投资管理 产品概述 设计背景 泛沿海区域的界定 经济发展状况及潜力 泛沿海区域上市公司优势分析 泛沿海区域的界定 我国经济比较发达、基础设施和市场环境较好的沿海省份及周边地区 泛珠三角——广东、福建、海南、广西、云南、贵州、四川、湖南、江西 长三角——上海、浙江、江苏 环渤海 ——北京、天津、河北、山东、辽宁、山西、内蒙古 泛沿海区域地域分布 泛沿海地区经济发展状况 经济总量大：占全国GDP75%以上，且逐年递增 产业结构合理：第三产业占GDP的比重达40%，明显高于全国水平 基础设施建设良好：高速公路里程、邮路总长度、各类电话交换机容量均占全国总量70%以上 对外开放程度高：进出口总额、外商直接投资总额占全国的比例均在90%以上，明显受惠中国加入WTO规则 市场环境好，消费潜力大：社会消费品零售总额、亿元以上市场数量占全国的比例接近80% 泛沿海区域经济发展状况（续） 泛沿海区域经济发展潜力 投资与财政能力：本区域固定资产投资、更新改造投资在全国占70％以上，财政收入占80% 技术开发能力：本区域研发经费投入占全国的比例接近80%，专业技术人员数量占70% 商业联系能力：从民用汽车拥有量、公路运输汽车拥有量、全社会客运量、货运量等指标看，在全国的占比均达到了70%以上 泛沿海区域经济发展潜力（续） 泛沿海区域上市公司优势分析 泛沿海区域上市公司明显优于其他地区 泛沿海区域上市公司具有较好的优势互补性 泛沿海区域上市公司明显优于其他地区 上市公司总体情况：共972家上市公司，总股本5239亿股，占所有上市公司83.56%，流通股本1810亿股，占81.9% 盈利能力：连续五年平均每股收益高于市场 成长能力：主营业务收入、净利润增长率高于市场 抗风险能力：资本结构与市场接近，每股经营现金流量高于市场 泛沿海区域上市公司明显优于其他地区（续） 泛沿海区域上市公司具有较好的优势互补性 优势行业： 泛珠三角地区：家庭耐用消费品、民航业、金融、房地产、计算 机硬件、有色金属 长三角地区：通信、纺织服装、航运业、建筑业、零售商业 环渤海地区：煤炭、石油、化工、软件及服务、电力 投资管理 投资理念 投资目标与投资对象 投资决策 投资基准 投资理念 基本面因素决定长期投资价值，泛沿海地区经济高速增长蕴藏投资机会 基本面因素决定股价的长期走势，采取合适的投资策略是投资成功的关键 泛沿海地区经济发展已经形成良好基础，具备持续高速增长的潜力，重点投资该地区的上市公司，可以有效分享该地区经济高速增长的成果，为基金持有人带来高于市场平均水平的投资收益 投资目标与投资对象 投资目标 通过投资于泛沿海地区有增长潜力的上市公司，有效分享中国经济快速增长的成果，在严格控制基金投资风险的前提下保持基金财产持续稳健增值，力争获取超过投资基准的收益 投资对象 股票：60－95% 债券：0－35％ 现金或剩余期限在1年以内的政府债券：不低于5% 中国证监会允许基金投资的其他金融工具 基金非现金资产中不低于80％的资金投资于泛沿海地区注册的上市公司发行的证券 投资决策流程 分层决策、相互支持、相互制衡 规范、完善和高效的决策流程提高整体投资质量 ? 风险控制贯穿整个投资决策过程 投资决策流程（续） 选股程序 从泛沿海区域上市公司中选择每股经营现金流量较高、PEG值低于行业平均水平的股票，构建投资备选库 对投资备选库中股票进行价值评估，选择综合评价较高的公司构建投资组合 PEG计算公式 投资基准 投资基准： 上证A股指数× 80%＋上证国债指数×20% 当市场出现合适的全市场统一指数时，本基金业绩比较基准将适时调整为全市场统一指数。 第二部分 投资策略 整体策略 05年投资策略 整体策略 自上而下与自下而上相结合的积极策略 整体资产配置： 宏观经济环境、政策、市场资金环境 区域及行业资产配置： 区域经济发展状况及规划政策 行业生命周期、景气度、竞争优势 个股选择： 区域选股 数量选股 基本面选股 05年投资策略 基本观点 对明年证券市场的基本看法 投资机会 基本观点 城市化、工业化、消费升级是经济增长的内在的持久动力；世界经贸融合日趋加强带来的涉海经济增长依