Spss统计分析证券风格类型.pdfVIP

CHINESE FOREIGN ENTREPRENEURS Engineering Technolofy ·工程科技 年第 期（下）总第 期 2009 2 319 Spss 统计分析证券风格类型 吴小明 (西北民族大学计算机科学与信息工程学院，兰州730030) 摘 要：通过将各只样本基金在不同时期的超额收益率对研究选取的一系列风格指数的回归分析，来考察开放式基 金收益对这些因素的暴露情况。利用 的基于收益的风格分析方法再对以上样本基金进行逐一分析。 风格分 Sharpe Sharp 析模型包含了一个由多个消极性资产类别混合成的基准，相对于单因素评价模型而言， 模型考虑了投资涉及的 Sharpc 所有资产类别，使得投资者可以更好地理解各基金的收益的来源。 关键词：证券投资风格； ；基金 Spss 中图分类号： 文献标志码： 文章编号： F222 A 1000－8772(2009)04－0181－02 指数与其他风格指数相关系数比较弱外，其他各风格指数的 一、数据的选取及处理 相关系数相对比较高，原因为所选的这 种风格指数都是市 16 为便于和以上用基于组合的投资风格分析方法作对比， 场的一部分，其市场走势具有较大的关联性，同时，国内证券 本节计算时用到的数据选取 年 月 日至 年 市场相对还不是很完善，并没有形成有效的风格特征，假如扣 2007 1 1 2008 12 月 日休息日除外各基金的单位净值及各风格指数各指数 除调市场共部分的因素后相关系数会有所降低，这也从另一 31 ( ) ( 的复权价，数据处理采用的软件为 。对于基金和风格指数 侧面说明，国内开放式基金也没有形成有效的投资风格，考虑 ) Spss 的收益率，由于它们是衡量基金运作状况的最直接也是最重 到它们的收益率和标准差都不相同，且收益率呈现有序的顺 要的指标，继续采用计算公式： ，将基金的日累 序，保证了这种分类方法的可用性。而且，鉴于资产选择的完 Ri=Ln(Pi/Pi- 1) 计单位净值数据转换为基金日收益率，将日风格指数转化为 备性，由于各样本基金在实际投资组合中都有涉及对国债的 日风格指数收益率，其中， 为当日基金累计单位净值或当日 投资，国债指数和其他十个风格指数的相关系数都特别的弱。 Ri 风格指数的收益率， 为当日公布的基金累计单位净值或风