结算与外汇风 险案例.ppt

案例 1 A. 案情：假设中国机械设备进出口公司向美国史密斯公司出口机器设备（一台），价值2万美元。 B. 分析：如下图 出口商 出口机器一台 ① 价值2万美元 进口商 中国银行 开出美元汇票 ② ⑦ 结汇通知书 美国某银行 寄汇票和单据 ③ ⑥ 记帐通知书 索汇 ④ 承付确认书 ⑤ C. 结论：通过上述业务活动，国际间由于贸易发生的债权债务关系得到顺利清偿。 由此可见，动态的外汇定义概括了外汇原理的基本特征 案例 2 A. 案情：假设美英两国发生一笔交易，英国某出口商向美国出口某商品，当时国际结算方式有两种： 1、直接输金结算 2、汇票等支付手段代替金铸币结算 输金费率为6‰ B. 分析： 若市场上英镑需求大于供给，英镑汇率必然上升。当英镑价格过高，超过铸币平价+输金费用的水平时，则美国进口商一定以输出黄金方式完成结算，而不采用票据支付方式。 与上述相反，若英镑汇率下跌，英镑价格低于铸币平价－输金费用的水平时，则美国出口商一定以输入黄金方式完成结算，而不采用票据方式结算。 C.结论： 由于存在输金方式，通过黄金的输出入结算，实现了汇率向铸币平价的回 归，并形成了以铸币平价为基础，以黄金点为波幅的汇率形成及调解机制。 案例 3－1 A.案情：德国出口商向美国出口价值10万美元的商品，预计3个月收回货款，签订出口合同时的汇率为1$＝1.20€，为避免美元汇率下跌给德国出口商带来损失，德国出口商与银行签订了卖出10万$，期限三个月，汇率1$＝1.20€的远期外汇交易的合同。 若德国进口商从美国进口价值10万$的商品，其他条件不变，为避免汇率风险，德国进口商签订远期买进10万$期汇合约。 德国 美国 避免汇率 下跌损失 避免汇率 上涨损失 出口10万$商品 进口10万$商品 $1∶1.20€ 10万$＝120,000 € $1∶1.15€ 10万$＝115,000 € $1∶1.25€ 10万$＝125,000 € +5000收入 - 5000收入 $1∶1.20€ 10万$＝120,000 € $1∶1.15€ 10万$＝115,000 € $1∶1.25€ 10万$＝125,000 € +5000成本 - 5000成本 B. 分析： C. 结论：进出口商为规避或减轻汇率风险，买卖期汇，以策安全。 A.案情：伦敦金融交易市场存款利率为13％，纽约金融交易市场存款利率为10％，某投资者以10万￡投资赚取3％利差利润，为避免汇率风险，投资者与银行签订卖出10万￡，期限三个月，汇率为1￡＝1.78$的远期外汇交易合同。 案例 3－2 美国市场 伦敦市场 同时远期卖出10万￡ 卖17.8万$买10万￡，存款三个月 掉期交易 到期后 10万￡＝17.8万$ 1￡＝1.78$ 1￡＝1.58$ 10万￡＝15.8万$ （利差比较） B. 分析： C. 结论：各类投资者为避免汇率风险、买卖期汇。远期卖出交易避免了汇率下跌的损失，同理作为投资债务人应做远期买进交易，以避免因汇率上涨的损失。 A.案情及分析：香港某投机商预测3个月后美元汇率下跌，当时市场上美元期汇汇率为1$＝7.8HK$，投资者按此汇率卖出10万 $。3个月后，现汇汇率果然下跌为1$＝7.7HK$，则投资者在市场上卖出77万HK$买入10万$，用以履行3个月前卖出10万$期汇交易的合同。交割后，获得78万HK$，买卖相抵，唾手可得1万HK$投机利润。 案例 3－3 C. 结论：这种预测外汇汇率下跌的投机交易称为卖空交易或空投交易。同理，若预测外汇汇率上涨的投机交易称为买空交易或多投交易。外汇投机者为赚取投机利润进行交易。 案例 4 A. 案情：英国银行做卖出远期美元交易，英国伦敦市场利率10.5%，美国纽约市场利率7.5%，伦敦市场美元即期汇率为1￡＝2.06$。 若英国银行卖出三个月远期美元20600$，英国银行应向顾客索要多少英镑？ 卖出三个月美元外汇的价格是多少？（远期汇率是多少） 英国银行 伦敦外汇市场 买 动用英镑资金10000￡，按1￡＝2.06$汇率，购买远期美元20600$， 存 美国纽约银行 $20600存放于美国纽约银行，以备3个月到期时办理远期交割， 以上交易使英国银行遭受利差损失3％（10.5%-7.5%）， 具