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第10章　技术图形分析 证券投资学 证券交易基础 证券投资决策过程 技术图形分析 §10.1　技术图形分析的工具 ——技术图形分析之一 1.Ｋ线图 看不懂Ｋ线，怎么能炒股？先从一根Ｋ线看起，看懂了一根Ｋ线，就看懂了其他许多根Ｋ线。 什么是K线？ Ｋ线（Candlesticks），又称为阴阳线、卦线、蜡烛线、热狗线、酒井线等。 据说起源于日本德川幕府时代，大阪米市一位叫酒井的商人用它来记录一天或一周当中市场行情的价格波动变化。 K线基本形态 Ｋ线的制作 某股票一周内的价格表现如下表。根据数据画出该股票的日K线组合。 K线的特征 Ｋ线所包含的信息是极为丰富的。 就以单根Ｋ线而言，一般上影线和阴线的实体表示股价的下压力量，下影线和阳线的实体则股价的上升力量。 上影线和阴线实体较长则说明股价的下跌动量比较大，下影线和阳线实体较长则说明股价的扬长动力比较强。 上影下影线特征和提示 多空双方的搏斗，不仅表现在是否收阳收阴上，也表现在上影有多长、下影有多长上。 在K线实体一样大小的情况下，下影线越长，下档支撑力度越强；上影线越短，上档阻力越小。 在K线实体一样大小的情况下，上影线越长，上档阻力越强；下影线越短，下档支撑越弱。 总之，上影线长抛压重，下影线长承接力强。 一共有24种不同的阳线 一共有24种不同的阴线 2.点线图 点线图是最简单的图形，就是将定出的时间单位上的价格（收盘价）标出并连成一条线。 点线图的优缺点 优点是：制作省时，绘画方法简单，可扼要地掌握到市场的大致走势。 缺点是：价格变动的细节得不到反映，因而无法精确地观察到市场的行为变化；同时，在证券价格波动频繁或交投冷清时，很难据此观察到价格的走势规律。 3.条线图 条线图，亦称为直线图，是欧美技术分析师最常用的绘图方式。 条线图是用一条直线表示当天或当周行情的最高价与最低价的波动幅度。左侧横线代表相应的开盘价，右侧横线则代表相应的收盘价。 在习惯上常常省略左侧开盘价的横线。 条线图的制作 某股票一周内的价格表现如下表。根据数据画出该股票的日条线组合。 条线图的优缺点 条线图的优点是：既显示了证券市场在一段时间里的变动情况，又显示了每一股价或合约的变动范围，因而能比较全面地反映市场的表现和趋势，再配合成交量的变化，对市场的变动趋势便可一目了然；同时，图形上的绘制也非常简便迅速。 条线图的缺点是：对于想更清楚地了解每日（月、季等）市况变化的投资者来说，条线图所提供的信息显然不够。 4.OＸ图 OＸ图，又称为点数图（Point and Figure Chart）。 ＯＸ图出自维克托·德维利尔斯1933年出版的《点数图法预测股价变化》一书。 OＸ图的制作 制作OＸ图时，必须利用方格纸。OＸ图的纵坐标表示价格，横坐标则既不表示时间，也没有其特定的名称。 横坐标上的每一竖栏只能标相同的符号，即每一竖栏只能用同一种符号。 OＸ图的制作步骤 首先在方格纸左侧设定价位。价格变动的记录单位即所谓格值，须视分析需要而定，比如可定为1元为单位。 其次，当价格上涨时，就在方格里打一个“Ｘ”，下跌就打“Ｏ”，未到一个单位的价格变动则不作记录。 OＸ图的制作步骤 第三，同一竖栏内的符号是连续的，中间不允许有空格。 第四，当价格由跌转升或由升转跌时，当跌势或涨势达到一定的格值时，就必须另起一列记录，这也就是点数图制作中的转向规定。 ＯＸ图的两大功能或优势 能够精确又简单地标示市场趋势信号。 能够有效地提示出价格密集区、市场趋势的支撑和阻挡区域或水平，并很容易指出市场突破信号，这种突破信号就可用作买卖交易信号。 ＯＸ图的两大不足 点数图技术过于深奥，一般投资者对其不易理解和运用。 点数图只注重对价格变动的记录，而忽略对成交量、时间因素的考察，使其考察维度单向化，从而包含的信息量受限，其价什受到削弱。 §10.2　Ｋ线组合形态分析 ——技术图形分析之二 阴包阳 阳包阴 三只乌鸦 见顶信号后市看跌 红三兵 买进信号后市看涨 黄昏之星 见顶信号后市看跌 希望之星 见底信号后市看涨 V形反转 触底飚升买进信号 倒置V型 触顶暴跌卖出信号 圆弧顶 见顶回落卖出信号 圆弧底 筑底回升买进信号 M头 形成双头卖出信号 W底 筑底回升买进信号 头肩顶 见顶回落卖出信号 头肩底 见底回升买进信号 顶部岛形反转 顶部岛形反转卖出信号 底部岛形反转 大市转暖买进信号 一个跳空缺口 牛市特征坚决做多 三个跳空缺口 第三跳空逢高出局 上升三角形 蓄势上扬买进信号 下降三角形 盘整下挫卖出信号 扩散三角形 升势已尽卖出信号 收敛三角形 整理形态卖出信号 上升旗形 诱空陷阱买进信号 下降旗形 诱多陷井卖出信号 上升楔形 下降楔形 矩形（股票箱） 上升五浪 牛市特征做多为主 下跌三浪 转势下跌及时出局 Ｋ线组合形态的类型 反转形态。指趋势