2010年家电行业风险分析报告2012-.doc

摘 要 一、行业占国民经济比重略有下降 近5年来我国家电工业与国民经济增长密切相关，家电业工业总产值随着国民经济增长而呈增长趋势，且增长趋势基本吻合。但就其国民经济占比而言，却呈下降趋势。随着家电行业的发展日益完善成熟，全行业已由产业机构调整后的高速发展期过渡至平稳发展期。加之近年来暖夏、自然灾害，金融风暴等消极因素抑制全球对家电产品的需求，因此，家电行业占国民经济比重较往常有所下降，行业生产总值增长率慢于国民经济的增长。虽然近5年来家电行业占国民经济比重逐年下降，但家电行业在制造业和国民经济中的地位依旧相对稳固。2005年～2006年，比重为3.8%左右。2007年GDP占比下降至3.50%，2008年进一步下降至3.26%，这部分下降主要原因是家电行业刚刚经过结构性调整，处于市场过度期。2009年下降至3%以下，较往年数据有明显滑落。其主要原因在于金融危机冲击下行业下游需求不足进而导致的行业开工不足，行业工业总产值明显下降。但随着国家家电下乡、节能补贴及以旧换新等政策的大力扶持下，在未来1~3年内，行业经济地位将会有所提高。具体数据如下表所示： 数据来源：国家统计局 家电行业工业总产值占GDP比重变化 二、家电行业在产业链上的上下游竞争力相对较弱 家电行业的产业链相对简单，从上游来讲，主要包括钢铁、电子、塑料化工等行业，从下游来讲，主要包括销售和维修等行业。 我国的家电行业每年带动上下游产业链的发展。从上游产业来看，白色家电与钢铁行业联系紧密。我国家电业每年钢铁总需求占钢铁总需求的30%，家电行业对电镀锌板的年消费量为40万吨，不锈钢板年用量达15万吨，家电行业对彩涂板的年需求量约6万吨。另外压缩机行业也是家电行业的主要上游产业，每年家电行业都需求大量的压缩机，如空调行业。液晶屏制造业是彩电业中平板电视最主要的组成要件。从下游产业来看，家电零售连锁业就是因家电行业而产生的销售服务行业。 家电行业产业链示意图 家电制造业对上游依赖性高，整个行业对上游的议价能力相对较弱。在当今全球原材料涨价、原油价格升高的大环境下很难有效的将成本提升转移出去。与此同时，下游大型的家电连锁出现，家电分销行业出现全国性的寡头如国美、苏宁等，仅国美、苏宁两家就占全国家电销售两成，且家电分销行业向寡头市场发展趋势明显，家电制造业与下游分销环节的议价劣势会进一步扩大，从而导致整体分销成本上升，最终对终端用户的家电产品消费产生消极影响。 三、行业供需分析及预测 （1）产值分析 2009年1-11月份，我国家电行业规模以上企业累计实现工业总产值9836.75亿元，比去年同期增长2.39%，是近5年来家电行业工业总产值增幅最低的一年。家电行业工业总产值增幅减缓下降主要受国际金融危机消极影响，海外订单不足，全球家电消费需求疲弱的原因导致。 家电行业的产值增速自2005年来逐年回落，其主要因素也是行业发展环境恶化：受经济危机影响，世界范围内经济增长速度放缓，覆巢之下无完卵，国内经济增速也结束了前几年的高增长。家电行业作为消费性轻工业，受宏观经济环境影响很大，全球宏观经济疲软所导致的需求增长放缓是主要原因。加之近年来原材料价格上涨，人民币贬值、自然灾害等诸多客观原因，导致企业经营难度增加生产意愿减弱。整体来看全行业还是依旧保持稳健增长，具体数据见下图所示： 资料来源：国家统计局 2005年-2009年家电行业总产值情况 （2）产量分析 从主要家电产品产量来看家电行业供给结构，绝大多数产品2009年全年较2008年有明显好转。白色家电业三大件冰箱、空调和洗衣机。其中，家用电冰箱增长最为迅速，同比增长18.8%，累计生产6063.55万台。空调产量下降受欧美市场需求疲软影响较为明显，但从数据可以看出空调降幅已有明显收窄趋势。 我国黑色家电业，彩色电视机产量继续保持稳步增长，经过2009年一年的发展之后，逐渐度过金融危机所造成的经济严冬期，全年增幅也较08年有所提高，增长率由2008年的6%提高至9.28%，2009年累计生产9965.45万台。其他主要黑色家电产品均有不同程度的下降，组合音响下降幅度较大，同比产量减少10.98%，可见在金融危机下的非必须产品的消费有明显减弱。具体数据如下表所示： 2005年~2009年主要家电产品产量 单位：万台、万个 产品种类 2005 2006 2007 2008 2009 家用洗衣机 2952.62 3491.98 3856.20 4231.20 4935.82 家用吸尘器 4544.72 5267.92 6714.00 6367.52 5669.42 家用电冰箱 3105.58 4199.55 4415.80 4756.90 6063.55 家用电风扇 11593.65 13981.3