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一、中小企业融资存在的问题
1.直接融资状况不理想
2.对中小企业存在歧视
3.缺乏为中小企业贷款提供担保的信用体系,企业信用评级不健全
4.缺少为中小企业发展服务的金融机构
5.满足中小企业交易需要的结算工具较少
6.我国缺乏相应的法律、法规保障体系
二、中小企业融资问题产生的原因
1.中小企业规模小,效益不稳定,难以形成对信贷资金的吸引力
2.中小企业管理中存在许多薄弱环节,抗风险能力弱
3.商业银行的体系影响中小企业的贷款
4.非银行金融业务不发达,典当业务创新跟不上行业规模扩大的速度
5.中小企业信用担保机构规模小,风险分散与补偿制度缺乏
6.相关法律制度缺位,正常的市场秩序难以建立
三、解决中小企业融资问题的对策
1.提高中小企业信用度,解决信用评价问题
2.引导金融机构创新金融产品,改善金融服务
3.构建信用担保体系,解决中小企业担保难问题
4.完善创新多层次资本市场
5.组建民营股份制银行和地方商业性银行
6.推进利率市场化改革
7.开辟中小企业直接上市融资的渠道
8.中小企业应充分利用融资租赁与私募股权融资渠道
四、总结:中小企业多渠道融资分析
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摘要:目前,融资难已经成为制约我国中小企业发展的瓶颈,解决中小企业融资问题对促进中小企业发展,推动我国经济增长具有重大意义。本文结合中小企业自身状况和宏观环境针对中小企业的融资问题、融资渠道及对策作了简要分析。
关键字:信用担保体系,融资,多渠道融资。
前言
中小企业在我国经济发展中具有举足轻重的地位。自改革开放以来,我国中小企业取得了迅猛的发展,目前我国中小企业的数量已占我国企业总数的98%以上,中小企业的工业产值、利税和出口额分别占全国的60%、40%和60%左右,还为社会提供了85%的城镇就业机会和75%以上的GDP。中小企业对推动我国经济增长、促进市场繁荣和社会稳定做出了巨大贡献,在缓解就业压力、优化产业经济结构、技术创新、和增加税收等方面发挥着越来越重要的作用。
中小企业在为我国经济发展做出巨大贡献的同时,中小企业在资金、技术、人才、信息等各方面都存在亟待解决的问题。譬如,由于原材料价格上涨、劳动力成本上升、人民币汇率调整等原因,许多中小企业的经营步履维艰。尤其是受到国际金融动荡以及国内银行信贷紧缩的影响,中小企业融资难度加大,经营压力上升。由于政策支持力度小以及自身缺陷等问题,中小企业的发展受到严重制约,很多中小企业已经停工停产,甚至破产倒闭。造成这种状况的原因是多方面的,目前最突出、最普遍的难题就是融资难,中小企业难以获得流动资金以及技术改造、基本建设所需要的资金。据调查,中小企业短期贷款缺口很大,长期贷款更没着落。81%的中小企业认为,一年内流动资金部分或全部不能满足需要,60.5%的中小企业没有1~3年中长期贷款。
中小企业,特别是民营企业是靠自有资金投资来完成初始资本积累的,虽然内源融资是企业首选的融资方式,也是企业对外投资和偿还债务的主要资金来源。但当企业发展到一定规模,尤其是从劳动密集型向技术密集型过渡时,内源融资很难满足企业投资需求,这时对外部资金的需求也就愈加迫切。但由于政策观念以及中小企业自身的原因,使中小企业融资渠道相对狭窄,资金短缺成为制约中小企业发展的主要瓶颈。
一、中小企业融资现状
1.直接融资状况不理想
直接融资是指资金供给者与资金需求者通过一定的金融工具(债券或股票)直接形成债权、股权关系的行为。直接融资包括股权融资和债权融资。目前,中小企业直接融资的现状并不十分理想。
在债券融资方面,我国目前实行“规模控制、集中管理、分级审批”的规模管理,且发行时优先考虑农业、能源交通及城市公共设施建设项目。由于受到发行规模的严格控制,特别是对中小企业融资额度的要求,使得这些企业很难通过发行债券的方式直接融资。另一方面,国家规定对企业债券利息征收所得税后,更影响了投资者的积极性,再加上中小企业规模小、信用风险大等自身特点,使得中小企业仅有的发行额度也难以完成。尽管我国相关部门出台了企业债券新条例,对企业债券的发行主体有所放宽,对项目的限制有所松动,但对中小企业来说,在一定时期内仍将不在众券商备选企业之列。2007年中小企业集合债券的发行是我国债券市场的创新,首次允许中小企业进入债券市场,虽然有所发展但还有待今后扩大范围和规范发展,使之成为中小企业通过债券融资的有效途径。
在股权融资方面,由于我国资本市场还处于发展阶段,企业发行股票上市融资有十分严格的限制条件,中小企业大多在创业期和成长期,很难达到上市门槛。目前在主板上市的企业有1500多家,而且大多是大中型企业,也有一些商业模式新、效益好、市场前景广阔的高新科技的中小
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