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内部资料 2012年咨询工程师考试 现代咨询方法与实务 财务分析模拟题一： 某项目建设期为2年，生产期为8年。项目建设投资（含工程费、其他费用、预备费)3 100 万元，预计全部形成固定资产。固定资产折旧年限为8年，按平均年限法计算折旧，残值率为5%，在生产期末回收固定资产残值。 建设期第1年投入建设资金的60%，第2年投入40%，其中每年投资的50%为自有资金，50%由银行贷款，贷款均衡发放，贷款年利率为7%，建设期只计息不还款。生产期第1年投入流动资金300万元，全部为自有资金。流动资金在计算期末全部回收。 建设单位与银行约定：从生产期开始的6年间，按照每年等额本金、利息照付偿还，同时偿还当年发生的利息。 预计生产期各年的经营成本均为2 600万元，销售收入（不含增值税）在计算期第3 年为3 800 万元，第4 年为4 320万元，第5 至第10 年均为5 400 万元。假定销售税金及附加的税率为6%，所得税率为25%，行业基准投资回收期为8年，ic=15%。 问题： 1、计算期第3年初的累计借款是多少？(要求列出计算式） 2、编制项目还本付息表，将结果填入表1 3、计算固定资产残值及各年固定资产折旧额，要求列出计算式。 4、编制项目现金流量表，将现金流量有关数据填入表2中。 5、编制项目资本金现金流量表，将现金流量有关数据填入表3中。 6、计算投资财务净现值、投资回收期，要求列出计算式，并评价本项目是否可行？ 7、如果拟在财务评价的基础上进行国民经济评价，则需要对上述数据做何调整？简述调整的内容。（注：计算结果保留小数点后2位） 【答案】 1、第1年应计利息：1/2*3100*60%*50%*7%=32.55万元 第二年应计利息：(3100*60%*50%+32.55+1/2*3100*40%*50%)*7%=89.08万元 第三年年初累计借款：3100*60%*50%+32.55+89.08+3100*40%*50%=1671.63万元 2、还本付息表 3、固定资产原值 3100+121.63=3221.63万元 残值=3221.63*5%=161.08万元 各年固定资产折旧=（3221.63-161.08）/8=382.57万元 4、投资现金流量表 5、资本金现金流量表 6、项目投资财务净现值=4193.58万元 fnpv0，项目可行 项目资本金投资回收期：p=4+552.22/(552.22+1063.3)=4.34 7、需做如下调整： 1）、剔除转移支付，补贴、税、利息 2）、计算项目的外部效益和外部费用 3）、用影子价格对已确定计算范围内的数据进行调整计算，包括建设投资、流动资金、经营成本、营业收入等 4）、在以上调整的基础上编制项目经济效益费用流量表。 财务分析模拟题二： m项目建设投资为2000万元，其中固定资产费用1800万元（包含可抵扣固定资产进项税240万元），无形资产费用110万元，预备费90万元，固定资产进项税为240万元。项目计算期为8年，其中建设期2年，运营期6年。建设期内建设投资分年投入比例为第1年60%、第2年40%。 项目投产第1负荷90%，其他年份均为100%。满负荷流动资金为100万元，投产第1年流动资金估算为80万元。计算期末将全部流动资金回收。 m项目建设期向银行借款800万元，年利率7%。流动资金70%来自项目自有资金。借款采用等额还本付息方式，在运营期内偿还。借款在年内均衡发放。 生产运营期内满负荷运营时，销售收入1200万元，经营成本700万元，其中原材料、辅助材料和燃料动力等可变成本450万元，以上均以不含税价格表示。 满负荷运营时的销项税额为204万元，进项税额为76.5万元，营业税金及附加按增值税的10%计算，企业所得税税率为25%。折旧年限6年，净残值率为10%，按年限平均法折旧。无形资产在项目运营期内平均摊销。 设定所得税前财务基准收益率为12%，所得税后财务基准收益率为10%。 【问题】 识别并计算各年的现金流量，编制项目投资现金流量表（现金流量按年末