中国钢铁行业季度分析报告.doc

中国钢铁行业季度分析报告 （2004年3季度） 要点提示 3季度，世界经济依然保持了较快增长势头，钢材需求旺盛，钢材供求关系紧张，世界钢材价格攀升到新的高点。美国经济继续充当世界经济增长的火车头，因而美国成为世界钢材需求增长最为强劲、钢材价格最高的地区。今年世界经济增长形势非常乐观，可以预测，今年将是世界钢铁行业企业获利丰厚的一年。但因为油价高企和主要国家扩张性宏观政策正在淡出，明年经济增长将回落到一个更能持续发展的水平，作为典型经济周期性行业的钢铁行业整体景气度将相应回调。 3季度，中国经济尽管有所降温，但依然保持较快增长速度，因而钢铁工业总体仍处于较高景气空间。但受政府宏观调控影响，中国钢材需求增长呈回落态势，钢铁行业固定资产投资也明显降温。尽管中国钢材价格3季度总体回升，但与国际钢材市场价差却继续扩大，导致钢材出口大幅增长而进口大幅回落。宏观调控成果只是阶段性的，可以预测，中国未来短期内宏观调控总体不会放松，但方式手段逐渐转向经济手段和制度改革。宏观调控的变化、趋向对钢铁行业影响值得关注。 今年以来，中国钢铁行业企业一个引人注目的动向是主要地区龙头钢铁企业纷纷进行并购和资产重组，形成中国钢铁业的并购重组风暴。可以预测，中国钢铁业的并购重组将会更多出现，形成一种发展趋势。因为，从中外钢铁企业竞争、保证钢铁产业链的安全需要来说，中国钢铁企业应该进行并购重组，提高产业集中度，中国政府政策对此也一贯是鼓励和支持的。今年的宏观调控导致钢铁企业开始分化，为大企业提供了并购重组的现实条件。在钢铁企业并购重组中要特别注意防止行政过度干预。 石油价格高企，不仅给世界经济增长带来不确定性，同时也直接间接影响钢铁行业的成本、需求和景气度，钢铁企业必须对此早做研究和准备。美国今年钢材的高价吸引世界钢材资源涌入美国，美国钢材进口剧增，引起美国钢厂的高度关注。其他国家钢铁企业尤其是对美国出口增长很快的中国钢铁企业必须及时关注美国钢厂的贸易保护主义动向。 目 录 1 钢铁行业运行情况 3 1.1 世界钢铁行业运行情况 3 1.1.1 世界经济继续保持较快增长势头，钢铁工业景气度上升 3 1.1.2 世界制造业继续强势扩张，钢材需求旺盛 3 1.1.3 世界钢铁生产继续稳步增长 4 1.1.4 国际钢材价格继续高位运行，全球钢材综合价格指数达到10年来最高水平 8 1.1.5 世界钢铁企业利润增长迅速 10 1.2 中国钢铁行业运行情况 11 1.2.1 钢铁工业处于较高景气状态 11 1.2.2 钢铁业固定资产投资降温明显 12 1.2.3 钢材需求增长速度较快，但增幅明显回落 13 1.2.4 钢铁生产较快增长 产品结构调整取得新的成效 15 1.2.5 国内钢材价格回升，但与国际钢材价格差继续扩大 16 1.2.6 钢材进口大幅下降，出口大幅上升 18 1.2.7 钢铁行业利润增长较快，但增势明显减缓 19 2 热点问题关注：宏观调控背景下中国钢铁业的并购重组趋势分析 21 2.1 中国钢铁业出现并购重组风暴 21 2.2 宏观调控为中国钢铁行业大企业提供并购重组和行业整合契机 23 2.2.1 中外钢铁产业发展阶段的差异，决定中国钢铁企业必须通过并购重组实施跨越式发展战略 24 2.2.2政府政策积极支持和促进钢铁企业并购重组 24 2.2.3 维护钢铁行业产业链安全迫切需要钢铁企业并购重组 26 2.2.4 宏观调控为钢铁行业大企业进行产业整合提供了难得的机遇 29 2.3发展趋势展望:多元化重组演绎竞争新格局 30 2.3.1 并购重组的形式将更加多样化 30 2.3.2 近期可能出现的并购重组 31 2.4 钢铁业并购重组中特别应注意的问题：行政过度干预 31 3 钢铁行业发展趋势预测 32 3.1 世界钢铁行业发展趋势预测 32 3.1.1 世界钢铁工业总体前景展望 32 3.1.2 世界钢材市场前景预测 33 3.1.3 世界主要地区钢材市场前景预测 35 3.1.4热点问题提示一：石油价格上涨前景对世界钢铁行业的影响 37 3.1.5 热点问题提示二：警惕美国钢铁厂商要求政府延长钢铁进口许可和监控制度的动向 38 3.2 中国钢铁行业发展趋势预测 39 3.2.1 中国钢铁工业总体前景展望 39 3.2.2 中国钢材市场前景预测 39 3.2.3 中国宏观调控政策走势：总体不会明显放松 41 3.2.4 新的钢铁产业政策已经成型，有望尽快出台 43 1 钢铁行业运行情况 1.1 世界钢铁行业运行情况 1.1.1 世界经济继续保持较快增长势头，钢铁工业景气度上升 尽管国际原油价格攀升给世界经济增长蒙上了一层阴影，但3季度世界经济依然保持了较快增长势头，主要经济体3季度经济增长速度都比较乐观。美国经济继续强劲增长。根据美