《复星实业eva价值管理体系》.ppt

为期10周的EVA研究项目目的 研究美国、欧洲、日本、中国四大地区不同类型的医药企业资本成本率及资本回报率，对比复星实业的自身情况，明确差距与优势 研究国际医药公司的经营战略及在价值提升方面的经验与教训，在对复星实业的战略、经营模型、内部管理等充分了解的基础上，提出初步建议及未来EVA管理体系实施思路 对管理层进行广泛有效培训，宣传价值理念，为未来深入实施EVA价值体系作好准备 EVA项目的主要内容和预期成果 今日议程 介绍思腾思特公司和 EVA? 价值管理体系 项目研究主要发现 国际、国内医药行业投资回报率结论 制药 零售 生物制药 中国 制药和零售企业国际实例研究 关键成功要素 业务模型 复星实业未来面临的挑战 EVA管理体系将如何提供协助、应用- 总部、各实业公司 今日议程 介绍思腾思特公司和 EVA? 价值管理体系 项目研究主要发现 国际、国内医药行业投资回报率结论 制药 零售 生物制药 中国 制药和零售企业国际实例研究 关键成功要素 业务模型 复星实业未来面临的挑战 EVA管理体系将如何提供协助、应用- 总部、各实业公司 思腾思特管理咨询公司 … 在全球的一部分其它行业客户 通用汽车和默克制药：谁真正创造了财富？ 股东财富创造的衡量指标是市场增加值（MVA） 思腾思特公司的MVA排名分析发现 安然石油公司在貌似发展的过程中破坏了大量股东财富 青岛啤酒会计利润与EVA业绩截然相反 上海医药净利润、销售收入与EVA业绩比较 哈药集团净利润、销售收入与EVA业绩比较 东北药净利润净利润、销售收入与EVA业绩比较 为何传统会计指标-规模和会计利润与EVA业绩不同？ EVA是对资产负债表、损益表业绩的综合反映 EVA 考虑股权成本，反映股东对不同行业、不同项目风险综合后的机会成本 EVA 调整，对利润、资本占用进行调整，消除非经营性因素对业绩的影响 EVA 能准确揭露企业经营的经济效益，并与上市公司市场价值紧密相关 华尔街钟情EVA 加拿大莫氏啤酒公司应用EVA的范例 1999年5月，莫氏啤酒公司聘请思腾思特公司实行EVA管理体系，把经营的重点转向提高股东价值，并采取了一系列提高EVA的行动。 出售：重新配置资源到啤酒的生产和经营上 2000年6月，宣布出售Montreal Canadiens曲棍球队 提高：提高资本利用水平和营运效率 2000年6月：宣布关闭在安大略的一个啤酒厂，并与供应商签订长期生产供应合同 增长：降低成本，提高利润，增强未来增长能力 2000年10月：宣布购入一个美国品牌，增强莫氏的产品组合 2000年12月，宣布兼并巴西的Bavaria啤酒，使莫氏啤酒的盈利能力增长了12.3% EVA驱动Molson股价上涨 今日议程 介绍思腾思特公司和 EVA? 价值管理体系 项目研究主要发现 国际、国内医药行业投资回报率结论 制药 零售 生物制药 中国 制药和零售企业国际实例研究 关键成功要素 业务模型 复星实业未来面临的挑战 EVA管理体系将如何提供协助、应用- 总部、各实业公司 医药行业价值创造能力分析 - 国际、国内行业整体比较 医药行业整体价值表现分析结论 – 国外 通过对比医药行业三年的EVA平均价值创造和EVA平均回报率，发现： 价值创造能力最高的细分行业为 - 制药 、-医疗器械和用品 医药零售在日本的价值创造情况较好，美国较差 生物制药行业美国公司差、而欧洲公司表现好 医疗分销和服务、医疗设施和医疗保健组织价值创造表现不佳 国内外医药行业资本回报/成本率比较 美国医药行业价值创造情况一览 日本医药行业价值创造情况一览 欧洲医药行业价值创造情况一览 医药行业整体价值表现分析结论 – 中国 通过对比医药行业三年的EVA平均价值创造和EVA平均回报率，发现： 中药、医药流通、生物制药(含保健品)3年平均价值创造表现较好 ??? 多元化企业相比其他行业EVA回报率最低 化学制药和多元化企业平均占用资本较高，但损坏了股东价值 中国医药行业3年平均价值创造表现 中国医药细分市场分析 中国化学制药企业价值创造表现 中国中药企业价值创造表现 中国医药流通企业价值创造表现 中国医药多元化企业价值创造表现 今日议程 介绍思腾思特公司和 EVA? 价值管理体系 项目研究主要发现 国际、国内医药行业投资回报率结论 制药 零售 生物制药 中国 制药和零售企业国际实例研究 关键成功要素 业务模型 复星实业未来面临的挑战 EVA管理体系将如何提供协助、应用- 总部、各实业公司 2001年全球医药零售市场规模 – 美国和日本占74% 美国和日本医药零售企业的EVA业绩表现 美国医药零售行业资本占用和销售收入 美国医药零售行业EVA和E