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* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * slide * IS 冲击的短期和长期效应 Y r Y P LRAS LRAS IS1 SRAS1 P1 LM(P1) IS2 AD2 AD1 在新的短期均衡, 随着时间推移, P 逐渐下降,导致 SRAS 向下移动 M/P 增加,引起 LM 曲线向下移动 slide * AD2 IS 冲击的短期和长期效应 Y r Y P LRAS LRAS IS1 SRAS1 P1 LM(P1) IS2 AD1 随着时间推移, P 逐渐下降,导致 SRAS 向下移动 M/P 增加,引起 LM 曲线向下移动 SRAS2 P2 LM(P2) slide * AD2 SRAS2 P2 LM(P2) IS 冲击的短期和长期效应 Y r Y P LRAS LRAS IS1 SRAS1 P1 LM(P1) IS2 AD1 这个过程一直持续直到经济达到长期均衡 slide * 练习: 分析 ?M 的短期和长期效应 画出如右图所示的 IS-LM 和 AD-AS 图 假设联储提高M 。把短期效应表示在你的图上。 说明在从短期至长期的转换中发生了什么。 内生变量的新的长期均衡值如何与初始值比较? Y r Y P LRAS LRAS IS SRAS1 P1 LM(M1/P1) AD1 slide * 大萧条 失业率 (右边刻度) 实际GNP(左边刻度) 10亿1958年美元 slide * 支出假说: 对IS 曲线的冲击 主张大萧条主要是因为产品与服务需求的外生下降——IS曲线向左移动 证据: 产出与利率都下降,由IS 曲线的左移所引起 具体数据见P298 表11-2 slide * 支出假说: IS 移动的原因 股市崩盘? 外生的 ?C 1929年10月-12月: 标准普尔500 下降17% 1929年10月- 1933年12月: 标准普尔500 下降 71% 投资的下降 1920年代“过度建设”的纠正 许多银行倒闭使获得投资的资金更加困难 紧缩性的财政政策 针对税收收入的减少和预算赤字的上升,政治家提高税率并削减支出 slide * 货币假说: 对LM 曲线的冲击 主张大萧条主要是由于货币供给的下降 证据: 1929-1933 年期间M1 下降 25% 但是,这个假说遇到了两个问题: P 下降更多,所以在1929-31期间 M/P 实际上略有上升 名义利率下降,这与 LM 左移的结果相反 slide * 再论货币假说: 物价下降的影响 把大萧条如此严重归罪于通货紧缩: 在1929-33年间P 下降25% 这种通货紧缩很可能是由M 的下降所造成,所以也许货币扮演了重要的角色 通货紧缩以什么样的方式影响经济? slide * 再论货币假说: 物价下降的影响 通货紧缩的稳定效应: ?P ? ?(M/P ) ? LM 向右移动? ?Y 庇古效应: ?P ? ?(M/P ) ? 消费者的财富? ? ?C ? IS 向右移动 ? ?Y slide * 再论货币假说: 物价下降的影响 未预期到的通货紧缩的不稳定效应:债务-通货紧缩理论 ?P (如果是未预期到的) ? 把购买力从债务人转移到债权人 债务人的支出减少了, 债权人的支出增多了 ? 如果债务人的支出倾向高于债权人,那么总支出将下降,IS 曲线向左移动,从而Y 减少 slide * 再论货币假说: 物价下降的影响 预期到的通货紧缩的不稳定效应: ??e ? r ? 对于每个i 值 ? I ? 因为 I = I (r ) ? 计划支出与总需求? ? 收入与产出? slide * 大萧条会重演吗? 政策制定者 (或它们的建议者) 现在对宏观经济学有了更多的了解: 联储知道不能让M 减少太多,特别在通货紧缩时期 财政政策制定者知道在通货紧缩时期不能提高税收或减少支出 联邦存款保险制度使普遍性的银行倒闭不太可能 在经济下行期,自动稳定器使财政政策具有扩张性 slide * 本章小结 1. IS-LM 模型 作为总需求的理论 外生的: M, G, T, P 短期中是外生的, Y 长期中是外生的 内生的: r, Y 短期中是内生的, P 长期中是内生的 IS 曲线: 产品市场均衡 LM 曲线: 货币市场均衡 slide * 本章小结 2. AD 曲线 描述P 与 IS-LM 模型的均衡Y之间的关系 负斜率是因为?P ? ?(M/P ) ? ?r ?
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