第四章外汇和汇率.ppt

郑州航院经贸学院 何凤霞 教学目的和要求： 掌握外汇与汇率、外汇市场、外汇交易的基本知识，理解汇率变动的影响因素，掌握不同货币制度下汇率决定的基础，掌握汇率决定理论及其比较。 教学重点与难点： 汇率；外汇市场的交易及报价；汇率变动的因素；汇率决定理论及其比较 教学内容 第一节基本概念 第二节外汇市场 第三节汇率变动的影响因素和经济后果 第四节汇率决定理论 一、外汇（Foreign Exchange） （一）外汇的含义 1.外汇的动态概念 2.外汇的静态概念 3.一种外币资产成为外汇有三个前提条件 第一是自由兑换性 第二是普遍接受性 第三是可偿性 （二）外汇的分类 二、汇率及其表示 （一）汇率（exchange rate）的含义 就是两种不同货币之间的折算比价，也就是以一种货币表示的另一种货币的相对价格。 （二）汇率的标价方法 1、? 直接标价法（direct quotation） A货币/B货币:表示1单位的A货币兑换多少B货币。 ?? 英镑/人民币＝1138.45 /1150.85 美元/人民币＝683.45/683.75 2.间接标价法（indirect quotation） 美元、 欧元、英镑、澳元等均为间接标价法 欧元/美元＝1.2750/55 英镑/美元＝1.4143/50 澳元/美元＝0.5102/09  　　 3.美元标价法 是指在纽约国际金融市场上，除对欧元、英镑、澳元、新西兰元直接标价法外，对其他外国货币用间接标价法的标价方法。 USD/JPY=81.10 （ 1 美元兑 81.10 日元）USD/HKD=7.7985 （ 1 美元兑 7.7985 港元） EUR/USD=1.2610 （ 1 欧元兑 1.2610 美元） GBP/USD=1.4150 （ 1 英镑兑 1.4150 美元） 三、汇率的种类 （一）基本汇率（Basic Rate）和套算汇率(Cross Rate) 1.基本汇率（Basic Rate） 2.套算汇率(Cross Rate) （二） 固定汇率 和浮动汇率 1.固定汇率 2.浮动汇率 （三）单一汇率与复汇率 1.单一汇率 2.复汇率 （四）名义汇率、实际汇率和有效汇率 1.名义汇率 2.实际汇率 （1）名义汇率与补贴和税收之和或之差。 实际汇率＝名义汇率±财政补贴和税收减免 （2）名义汇率-通货膨胀率 3.有效汇率 A币的有效汇率＝ （五） 即期汇率和 远期汇率 1.即期汇率 2.远期汇率 升水、贴水和平价 （六）从银行买卖外汇的角度 1、 买入汇率 2、 卖出汇率 3、 中间汇率 中间汇率＝（买入汇率+卖出汇率）/2 4、现钞汇率 例子：USD/JPY=123.10/20 或 USD/JPY=123.10-20 EUR/USD=0.8610/0.8620 例一： 银行公布的外汇牌价 USD/JPY=123.10/123.50 ，如果客户想用手头持有的美元买入日元，他应该适用哪一个价格？ 例二： 银行公布的外汇牌价 GBP/USD=1.4161/1.4201 ，如果客户要卖出手头的美元，买入英镑，他应该适用哪一个价格？ （七） 从外汇银行营业时间的角度考察 1、 开盘汇率 2、 收盘汇率 （八）根据汇率水平的变化 1、最高价 2、最低价 （九） 从外汇交易支付通知方式角度考察 1、 电汇汇率 2、 信汇汇率 3、 票汇汇率 一、外汇市场 （一）外汇市场的含义 1.广义的外汇市场 2.狭义的外汇市场 （二）外汇市场的作用 1.调剂外汇资金的余缺 2.提供避免外汇风险的手段 3.便于中央银行进行稳定汇率的操作 （三）国际外汇市场的基本构成 1.市场工具 2.市场参加者 (1)、外汇银行 (2)、外汇交易商 (3)、外汇经纪人 (4)、中央银行 (5)、外汇投机者 (6)、外汇实际供应者和实际需求者 3.市场组织形式 (1)柜台市场的组织方式（over the counter） （2)交易所方式 （四）主要国际外汇市场 1.伦敦外汇市场 2.纽约外汇市场 3.巴黎外汇市场 4.东京外汇市场 5.瑞士苏黎世外汇市场 6.新加坡外汇市场 7.香港外汇市场 （五）交易时间 二、外汇交易 （一）交易行情的获取 可以到银行的柜面上询问报价，也可以自己到网上查询，或查阅有关报刊等多种途径。 下图是中国工商银行人民币外汇牌价