证券投资与管理知识点.docVIP

第一章 证券与证券市场 第一节　证券与证券市场概述一、证券概述 证券的含义：证券是多种经济权益凭证的统称，可以概括为用来证明持券人有权按其券面所载内容取得应有权益的书面证明。 证券的分类：1.证券按是否有转让价值可以分为无价证券和有价证券两大类无价证券如收据、借据、提单、保险单、供应证和购物券等。 有价证券:如债券、股票 2.证券按构成的内容不同可以分为财务证券、货币证券和资本证券财务证券如货物提单、货运单、栈单等；货币证券是对一定量的货币拥有索取权的凭证，如支票、汇票、期票、本票等；资本证券是有价证券的主要形式，它是对一定量的资本拥有所有权和对一定的收益分配拥有索取权的凭证，如债券、股票等。狭义的有价证券通常是指资本证券。3.证券按发行主体不同可以分为政府证券、金融证券和公司证券政府证券即公债券，是政府以信用方式发行的债务凭证，包括国债券和地方政府债券；金融证券是指商业银行和非银行金融机构为筹措资金发行的，承诺支付一定利息并到期偿还本金的债务凭证，包括金融债券、大额可转让存单等；公司证券是公司为筹措资金而发行的有价证券，主要有股票、公司债券和商业票据等。4.证券按是否上市可以分为上市证券和非上市证券上市债券是经证券监管部门批准，并向证券交易所注册登记，获得场内发行和交易资格的证券；非上市证券是指未在证券交易所登记挂牌的，在场外发行和交易的证券。证券的特性：1.权益性 权益性反映着证券的本质。2.流通性3.机会性4.风险性收益和风险成正比 二、证券市场概述（一）证券市场的含义 证劵市场就是提供有效地竞争买卖证券的场所，是证劵所体现的各种经济关系的总和。 （二）证券市场的分类按照不同的标准，可以对证券市场进行不同的分类：1.按照市场的职能不同，证券市场可以分为发行市场和流通市场 证券发行市场和流通市场是相互联系，相互影响的一个整体。发行市场是流通市场存在的基础和前提，发行市场的规模决定了流通市场的规模，影响着流通市场的成交价格。而流通市场的交易规模和成交价格，又决定或影响发行市场的规模、发行时机和发行价格等。反过来，流通市场会对发行市场有反作用，流通市场的价格会影响发行市场，它的经济状况也会影响发行市场。2.按照交易的对象，证券市场可以分为股票市场、债券市场和基金市场3.按照市场组织形式，证券市场可以分为场内交易市场和场外交易市场美国的那斯达克市场是场外交易市场的典型代表。（三）证券市场的特征：1.交易对象和交易目的不同2.价格的决定因素不同3.市场风险和流动性不同4.市场的功能和作用不同 第二节　证券市场的构成要素证券市场的构成要素包括投资者、发行人、交易所、证券商、其他中介机构、监管机构和自律组织等。 一、证券投资者投资者是最重要的市场主体，包括个人投资者和机构投资者。1.个人投资者个人投资者是指从事证券买卖的居民个人，其目的是对其剩余、闲置的货币资金加以运用，实现保值和增值的目的。个人投资者的特点是一般资金量较小，单个投资能力有限，除了注重证券的收益性之外，还要求有较高的变现性。2.机构投资者机构投资者是指从事证券买卖的法人单位，主要有非金融企业、金融机构和政府部门等。与个人投资者相比，其资金实力雄厚，投资分析和决策能力强，有较强的抗风险能力，对证券市场的影响力较大。 非金融企业既是证券的发行者，也是证券的投资者。其发行的证券有股票、公司债券、可转换债券等，投资目的是资金的保值、增值、或参股、控股、兼并收购等。金融机构投资者包括商业银行、证券经营机构、保险公司、投资基金等，是金融证券的发行人和证券市场上主要的投资者。最大的政府机构投资者是中央银行，它主要是在国债市场上进行投资，目的是调节货币流通量，控制通货膨胀，稳定币值，实现货币政策目标。二、证券发行人证券发行人包括：1.企业 企业发行的证券包括股票和企业债券。2.金融机构3.政府部门政府发行债券的目的主要包括弥补财政赤字，筹集建设资金，实施宏观调控等。政府债券不存在信用风险，具有很高的安全性，有“金边债券”之称。4.其他经济组织三、证券交易场所证券交易场所包括集中的场内交易市场和分散的场外交易市场。场内交易是通过证券交易所进行的。中国有两个证券交易所：上海和深圳。证券交易所有公司制和会员制两种形式。目前，世界上著名的证券交易所主要有美国的纽约证券交易所、英国的伦敦证券交易所、日本的东京证券交易所。我国主要的场外交易市场包括全国证券交易自动报价系统（STAQ系统）、中国证劵交易系统有限公司（NET系统）、全国银行间拆借市场以及武汉、天津、沈阳等地的全国联网的证劵交易中心。四、证券经营机构 按其业务范围划分，证券经营机构可以分为证券承销商、证券经纪商和证券自营商。 在美国人们把经营证券业务的非银行金融机构，特别