股权分制改革.ppt

股权分制改革 制作人：张琳玉 收集资料：孙逸韵 朱丹 曹亚 整理材料：姚晓燕 邵艳秋 姚晓燕 内容总概 （一）股权分置改革程序安排 （二）股权分配发展的阶段 （三）股权分制改革的作用 （四）专访：股权分制改革做好充分准备 （五）案例探讨与分析 股权分置改革程序安排 （一）股权分置改革的总体要求 统一组织； 分散决策： 有利于市场稳定发展和上市公司长远发展； 市场化导向； 妥善处理特殊公司的股权分置改革； 第一阶段：中国证券市场在设立之初，对国有股流通问题总体上采取搁置的办法，在事实股权分置改革上形成了股权分制的格局。 第二阶段：通过国有股变现解决国企改革和发展资金需求的尝试，开始触动股权分置问题。 第三阶段 ：作为推进资本市场改革开放和稳定发展的一项制度性变革，解决股权分置问题正式被提上日程。 关于股权分制改革，我们来听听专家的意见： 家族企业股份制改造案例探讨与分析： 温州柳市镇有3 家大型家族企业基于自身发展需要，力图改变家族管理，但因方法较激进，没有达到预期的效果。一家企业实行法人代表轮流坐，企业因控制权失控失去了发展的大好时机；一家企业想一举改掉家族制，引起股东集体跳槽，企业资金被抽空；一家是当地有名的生产低压电器的企业，由于规模的扩大和业务发展的需要请来了外面的职业经理人，但是家族多方阻碍，经理人无法贯彻理念，于是该经理人急着发文宣布50岁以上的人退位，结果逼急了企业老板的父亲和一些关键人物，最后第二大股东撤资去上海发展，该职业经理人最后也不得不黯然离开。 从以上案例中可以得出，一个家族企业要不要选择现代企业制度，不能操之过急，要因企业制宜，同时应考虑以下四个因素： 2 产业特点 3 对人力资源的依存度 有的企业主要靠人赚钱，特别是主要靠技术骨干和经营骨干赚钱。这种企业真正的资本不是钱和物，而是人。象这样的企业就应该采取骨干持股的办法，而不要长期搞家族所有制。 4 外部环境 要把主要环节的人变成股东，把他们的利益与企业命运捆绑在一起。 * * LOGO （二）证券交易所的总体安排 组织机构：上市公司股权分置改革领导小组，下设办公室，由上市公司部日常组织工作。 总体原则：依法办理、保持稳定、注重效率、公开透明。 股权分配发展的阶段 股权分制改革的作用 首先是为了贯彻落实股权分置改革的政策要求，适应资本市场发展新形势 其次，为有效利用资本市场工具促进公司发展奠定良好基础。 再次，消除了股权分置这一股票市场最大的不确定因素，有利于股票市场的长远发展 解决A股市场相关股东之间的利益平衡问题，对于同时存在于H股或者B股的A股上市公司，由A股市场相关股东协商解决股权分置问题。 记者：在股权分置改革中，风险是免不了的， 所以在改革之前我们必须做好充分的准备工作。 那么，您认为如何去做？　　 王林（中国人民大学金融研究院研究员 ） 王林：我们可以拟建立一个最简化的解决股权 分置的逻辑模型，试作一番推演。当然，对于股 权分置改革这个影响金融改革甚至经济改革全局 的重大改革，必须做好充分的准备，不战则已， 战则必胜。我们已经没有多少再输的本钱了， 必须做好应对可能风险。 热点问题： 记者：最近，股权分置改革一直是媒体热炒的对象，也是股民关注的话题。据了解，在股权分置改革问题上，有人提出可以留给后人去解决，也有人提出必须当机立断，非改不可，您对此是怎么看的？ 王林：股权分置改革确实到了非改不可的地步。不单是因为股市的内部发展逻辑使其面临不改革就难以为继的窘境，外部整个金融改革的大局也对股市提出了严厉的要求，使其成为金融系统改革的一部分，并且是牵一发而动全身的关键部分，是一场攻坚战。 1 企业规模 当企业规模已经很大，形成了许多子公司、分公司，仅靠家族成员不足以管好这么多关键岗位，企业的管理不得不由家族式管理转向非家族式管理，在产权上不得不多元化，子公司经理之类的主要管理者需要在所在公司持有股权，否则不足以调动积极性，也难以长期稳定队伍。于是，在产权上也就逐渐向非家族化发展。 * * LOGO