第4章工程可行性项目技术经济评价.ppt

项目经济评价方法 项目经济效果评价：绝对评价和相对评价 绝对评价：设置多个不同经济评价指标－ 用于判别单个方案是否可行 相对评价：基于各项指标的方案比较方法－ 用于多个可行方案的择优 工程经济评价方法的分类 静态评价方法 不考虑资金时间价值的方法 单位生产能力投资 静态投资回收期 投资收益率 动态评价方法 考虑资金时间价值的方法 净现值NPV－绝对指标 （净年值、净未来值、成本现值、年成本等） 内部收益率－相对指标 动态投资回收期 与资金时间价值有关的原则 资金的经济效应不仅与量的大小有关，而且与发生的时间有关。 由于资金时间价值的存在，使不同时间上发生的现金流量无法直接加以比较。 建设项目通常具有投资数额巨大、寿命期较长，因此经济评价时应考虑资金时间价值。 有关规定：项目经济评价应以动态方法为主，静态方法为辅。 在时间不长的情况下，资金时间价值的影响不很明显；因此对短期项目做经济分析时仍可采用静态方法。 例：某项目基准投资回收期为7年，试用评价项目是否可行。如果是9年是否可行。 解：当Pc=7时 Pt= 8 -1 + 150/150 = 8年， 所以有 Pt Pc，方案可以接受 当Pc=9时 Pt= 8 -1 + 150/150 = 8年 所以有 Pt Pc，方案可以接受 投资回收期的优缺点 优点： ①简单、清晰 ②反映投资风险和一定程度上的经济性 缺点：①不反映资金的时间价值； ②不考虑整个寿命期，而仅是前几年的经济性 2. 投资收益率法（R）： 1.基准投资收益率的含义: 在选择投资机会和决定技术方案取舍之前，投资者首先要确定一个最低盈利目标——选择特定的投资机会或投资方案必须达到的预期收益率，称为基准投资收益率（简称基准收益率，通常用 ic 表示）又称基准收益率、基准贴现率、基准折现率、目标收益率、最低期望收益率，是方案经济评价中的重要经济参数。 2. 投资收益率法（R）：项目在正常生产年份的净收益与项目投资总额的比值 K—总投资 NB—项目正常年份的净收益或平均净收益 净收益=年利润 + 折旧与摊销 + 利息支出。 R—投资收益率； 评价准则：R≥Rb，可行；反之，不可行。 Rb —基准投资收益率 作业 １．某小项目投资１００万元，建设期两年，投产后第一年的收益为２０万元，第二年的收益为３０万元，以后维持每年４０万元的收益，若基准投资回收期为7年，问该项目是否可行？ 某工程项目全部投资为800万元，均为自有资金，该项目正常盈利年份收益为280万元，年经营成本为136万元，若基准投资收益率为15%，按静态投资收益率法判别项目是否可行？若年折旧与摊销为48万元，则投资利润率又为多少？ 举例1 某工程总投资为5000万元，投产后，每年生产支出600万元，每年收益额为1400万元，产品经济寿命期为10年，在10年末，还能收回资金200万元，基准折现率为12%，求计算期内净现值。 解：画图略 NPV= - 5000+(1400-600)(P/A,12%,10)+200(1+12%)-10 = - 415.6万元 不可行 例2 设两个对比方案，方案1投资、年收入和年经营成本分别为1000万元、500万元和120万元，方案2的分别为1500万元、600万元和310万元，方案2期末残值为300万元，两方案寿命期分别为5年和10年，基准收益率为10%，试用净现值法判别其优劣？ 解：假设①取其分析期为两方案的最小公倍数10年。②对寿命短的第一方案在第5-10末重复原方案一次。 解： NPV1=-1000 -1000（1+10%）-10+（500-120）（P/A，10%，10）=714.01万元 NPV2=-1500+（600-310）（P/A，10%，10）+300（P/F，10%，10）=397.59万元. 因为 NPV1NPV2 所以 方案1优； 内部收益率的几何意义 （3）关于IRR解的讨论 常规项目：净现金流量序列符号只变化一次的项目。该类项目，只要累计净现