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创意感动生活TCL 2008-2010TCL集团财务分析 报告 公司简介 1,发展历程 TCL集团股份有限公司(原称“TCL集团有限公司”）1997年7月17日在中华人民共和国(以下简称“中国”)注册成立的有限责任公司。 2002年4月19日经广东省工商行政管理局核准注册，注册号4400001009990 。 2004年1月30日于深圳证券交易所挂牌上市。 2007年6月30日止，本公司累计发行股本总数为2,586,331,144股 ，蝉联中国彩电业第一品牌。 2009年TCL品牌价值达417.38亿元人民币（61.1亿美元） 2010年TCL品牌价值达458.08亿元人民币(68.4亿美元)，蝉联中国彩电业第一品牌。 公司简介 3,上市后财务状况—波动性 （一）,清偿能力比率 短期清偿能力分析 流动比率是反映企业用流动资产偿付流动负债的能力，2010年比率为1.46， 速动比率是剔除流动性较弱的存货来考虑企业偿债能力的方式，1.21说明该企业的偿债能力一般说明该企业的偿付流动资产的能力一般。公司2008—2010流动比率一直上升，但与绝对标准2：1有一定差距，流动比率的上升主要是由于流动资产的增加。公司速动比率与流动比率发展趋势相似。并且2009年数值0.93接近于1，与行业标准也差不多，但2010年速动比率为1.21，主要是由于流动负债的大幅增加 （二）,长期偿债能力比率 长期偿债能力分析 资产负债率=（负债总额÷资产总额）资产负债率越小，表明企业偿债债能力越强。所有者权益比率=（所有者权益总额÷资产总额）所有者权益比率比率越低，表明企业的偿债能力越强，但是也可能因此丧失一些财务杠杆利益及公司负债比率逐年降低。而企业近几年的资产负债率在不断地降低，所有者权益在不断升高，充分表明企业的偿债能力在加强。主要是因为公司总资产规模增加很快，总负债相对缓慢，使公司资产负债比率降低，也与企业不断的增资扩股有关系。 （三）,盈利能力比率 盈利能力分析 净资产收益率=（净利润÷平均所有者权益） 净资产收益率是企业管理经营业绩的最终反映。 资产净利率=净利率÷平均资产总额， 资产净利率是利润额与近两年来总资产的平均额的比率，衡量企业运用总资产的获利能力。企业赚取利润的能力以及资产对利润的贡献均有所小幅度的降低，导致的原因可能是产品成本的提高，同类行业的竞争激烈，净资产收益率的持续降低表明IT产业发展所需的销售渠道，需要改进和创新。 营运能力分析 应收账款周转率=主营业务收入÷平均应收账款应收账款周转率体现了企业在一定时期内对应收账款的周转次数越多,表明应收款项回收的速度越快,资产的流动性很大。同时，也可以减少收款费用和坏账损失，相对增加企业流动资产的投资收益，也可以更好的评价客户的信用程度和企业制定信用条件的合理性，而应收账款周转天数越少，说明企业应收账款的回收速度越快，该企业的应收账款周转率和应收账款周转天数的水平处于中等水平 　公司存货周转率数值2010年比2009、2008年略有下降，2008年度最高，其中，存货周转率2008年度超过行业平均水平，说明管理存货能力增强，物料流转加快，库存不多。固定资产周转率一直呈上升趋势，总资产周转率一直呈下降趋势呈上升趋势，公司2010年资产总计增长较快，销售收入净额增长相对缓慢很多，所以资产周转率呈下降趋势.说明公司的资产使用效率在下降。应收账款周转率一直呈上升趋势，这说明企业的应收账款管理有效 现金流量比率 现金流量比率分析 现金流量比率变动不是很明显，说明企业处于一种比较稳定发展的状态，09年企业经营活动的现金的回收率相对还比较高，企业实际收益能力变强。但是现金净流量对净收入比率很低，说明企业的利润质量差，应找出相关的经营管理原因。 财务指标分析—行业比较（2010年） (一),清偿能力比率 企业短期偿债能力分析 从流动性来看，三家的比较来看，TCL的流动比率，速动比率都比其他两家都要高，从TCL2010年的资产负债表中可知，货币资金的减少和存货的增加是主要原因。行业的比较告诉我们：TCL的流动性水平偏低，流动风险偏大已是事实 (二),资产营运能力利率 资产营运能力分析 TCL资产周转整体水平处于在海尔和长虹之间，在同行业间市场坏境竞争异常激烈，相比于海尔存货的积压比重大，使得资金周转有些困难，落后于海尔的发展进程。 （三）,盈利能力比率 盈利能力分析 在杜邦分析法中，净资产收益率能分析造成过去财务过的的原因，分析提高将来财务成果的方法，TCL的资产净收益率显然与海尔的差距很大，而且还出现了营业利润率为负数的情况，可以看出在同行业间，TCL的竞争地位落后于海尔下。以长虹现有的资金结构，其所能筹调的资金并不足以有效支撑它的日常运营，企业面临着严重的财务风