第7章股票市场超级实用转疯了、、、.ppt

上证指数 由我国上海证券交易所编制和发布的股价指数。它是新中国成立以来大陆出现的第一个股价指数。其前身是工商银行上海信托投资公司静安证券业务部于1987年11月2日开始编制的“静安指数”。 * 该指数主要参考道.琼斯平均股价指数的方法编制，以简单平均法计算平均股价，并利用除数调整法剔除了红利发放、增资减资及股种增减等非市场因素对股价的影响。但它以全部上市股票为计算对象，而且采样价格取平均成交价格，而不是开市价，收市价或必威体育精装版成交价。 * 1990年12月19日上海证券交易所正式开业以后，该指数改称现名，编制方法不变。上证指数以1990年3月19日为基期，以当日平均股价为基数，最初以在上海证券交易所上市的全部9种股票计算。上证指数分为上证综合指数和上证分类指数。两者均以上市股票的发行量为权数。 * 深圳指数 由我国深圳证券交易所编制和公布的股票价指数。其前身为深圳证券交易所1991年4月3日开始的深圳股价指数，即A股指数。1992年2月28日第一只B股在深圳证券交易报上市后，改称现名。目前，深证指数包括一个综合指数和A股、B股两个分类指数。 * 内容提要 * 股票概述 股权分置改革 股票的发行 股票的流通 创业板市场 每个交易所都提供确实的交易场所并且成员公司的任何交易都必须在这个场所内进行。如NYSE的第一层就有很多柜台，每个柜台都有窗口或交易标台。通过交易所理事会规定的拍卖方法，从每个标台交易着纽约股票交易所上市的1500多种股票。 * 要想获准在股票交易所进行交易，股票的发行公司必须要在交易所登记上市。大多数美国的主要公司都在多个不同的交易所挂牌。纽约股票交易所对上市要求的条件是很严格的这使得在NYSE交易的股票都是那些规模最大的公司发行的。 * 这种登记规则的主要目的在于登记的公司确保有充足资金使其股票交易保持活跃，并且能够公开足够的信息便于投资者正常决策。既使一个公司满足了所有的上市条件，其股票还需获得NYSE董事会的同意才能进入交易； NYSE董事会由交易所占有席位的公司推选出1 0位成员组成。 * * 我国的交易所 我国最早的证券交易市场是清朝光绪末年（1891年）由上海外商经纪人组织的“上海股份公所”和“上海众业公所”，在这两个交易所买卖的主要是外国企业股票、公司债券，中国政府的金币公债以及外国在华机构发行的债券等。 * 中国人自己创办的第一家证券交易所是1918年夏天成立的北平证券交易所。1920年，上海证券物品交易所得到批准成立。 天津证券交易所在1952年关闭，旧中国的证券市场相继消失。 1990年上海证券交易所和深圳证券交易所相继成立，我国证券市场正式形成。 * 场外市场（OTC） 全球绝大多数的证券的买卖都是在场外市场内、而不是股票交易所内完成的。顾客通过电话、电缆或计算机终端将想买卖的命令、证券传送给经纪人或交易商。 * 这个电子联接的市场系统内，经纪人和交易商都在寻求最优的价格，这种竞争交易的最终结果是将相距成百上千英里的买卖双方联系在一起了。那些成交活跃的股票价格能迅速反映供求双方力量的变动，因而证券价格总是在接近于或相当于市场决定的竞争价格上波动。 * 场外市场内的很多交易商扮演着交易货主的角色，他们在为自己或为客户买卖证券时要承担风险。一些交易商都经营同一种股票，所以客户像买东西一样进行选择。所有价格都由与持有或欲卖出证券的交易商协商定出买价和卖价来决定。 * NASD的一项最重大的贡献在于其成立了全国证券商协会自动报价系统(NASDAQ)。NASDAQ可以在联接到中央电子计算机系统的屏幕上显示买入价和卖出价。所有会员公司立刻向NASDAQ报出它们的买卖价格，使交易商和客户能够迅速地决定每种股票的成交条件。 * 第三市场 已经上市的股票却在交易所之外进行交易的市场称为第三市场。 第三市场有效地推动了经纪费用的降低和交易效率的提高，使得美国的经纪人和交易商的佣金不再隐密，这样做的目的是更准确地反映各项证券交易的成本。 * 第四市场 是机构投资者和大户投资者绕开经纪人而通过现代电讯工具直接进行大宗股票交易的场外市场 交易成本低有利于 保持交易的秘密性 双方直接谈判确定交易价格 * 股价指数 股票价格指数是用来表示多种股票平均价格水平及其变动并且衡量股市行情的指标。 股票指数是一种价格平均指标，用这种指标来衡量整个市场总的价格水平，可以比较正确的反映股票市场的行情变化和股票市场的发展趋势，从而有利于投资者进行投资选择。 * 股票价格指数的计算方法 简单算术平均法 * 综合平均法 * 加权股价指数 考虑各个样本在市场上的重要性不同而赋予不同权重计算的股价指数即加权股价指数，其权重可以是发行量也可以是成交量，可以是基期数量也可以是报告期数量作为权重 根据采取的权数不同，分为基期加权股