第八章证券投资技术分析概述.ppt

第八章 证券投资技术分析概述 第一节 技术分析的理论基础 技术分析的定义和作用 技术分析通过分析证券市场的市场行为，对价格未来变化趋势进行预测。技术分析的目的就是预测市场价格未来的趋势，所使用的手段是分析股票市场过去和现在的市场行为。 市场行为 价格的高低和价格的变化 发生这些变化所伴随的成交量 完成这些变化所经过的时间 技术分析的理论基础——三大假设 市场行为包括一切信息。 价格沿趋势波动，并保持趋势。 历史会重演。 关于三大假设的合理性 假设1的合理性 对于某个对股票价格产生影响的消息，即使没有获悉，人们也可以根据股票价格和成交量进行定性的判断，从而做出正确的选择，因而是否获悉以及消息的具体内容就无关紧要了。 假设2的合理性 价格波动的趋势性应该是无规律中的有规律，有规律中的无规律，这是假设2饱受争议的重要原因。 假设3的合理性 投资者过去交易的结果会在他心中留下深刻的记忆，从而影响他在下次面临近似情况时做出相同的选择，统计的结果也支持假设3的成立。 第二节 市场行为的四个要素： 价、量、时、空 价和量是市场行为最基本的表现 市场行为最基本的表现是成交价格和成交量。某一时点的价格和成交量是买卖双方的共同市场行为，是双方暂时的均衡点。 买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认，认同度大，成交量大，反之亦然。 价量互动的规律性：价涨量增，价跌量减。若价量背离，说明买卖双方认同度下降，趋势会发生改变。 时间和空间是市场潜在能量的表现 “时间”是指一个波段所经过的时间长短。 “空间”是指价格的升降所能够达到的程度。 “时间”和 “空间”体现市场潜在的上升或下降的能量大小。 在调整中时间和空间的互换 成交量与价格趋势的一般关系 正常的量价关系是：价涨量增，价跌量减；最高量价相对应，最低量价相对应。 量价背离：价涨量不增，价跌量不减；股价创新高而量为创新高，股价创新低而量未创新低。这意味着趋势即将逆转。 量比价先：先见天量后见天价，先见地量后见地价；成交量是先行指标，价格是虚的，成交量是实的。 量价关系图例 时间、空间与价格趋势的一般关系 一般情况下，一个波段上涨或下跌的最终幅度与波段持续的时间是成正比的。 涨跌越慢，涨跌幅越大；涨跌越快，涨跌幅越小。因此，快涨不可喜，快跌不可怕。 时间、空间与价格趋势的关系，往往与股市大环境和市场主力的战略意图有关。 第三节 技术分析方法的分类和局限性 技术分析方法的分类 技术指标 支撑压力 形态 K线 波浪理论 循环周期 技术分析方法的局限性 准确率值得怀疑 不同方法得出的结论可能相互冲突 不适合进行长线分析 难以应对突发性消息引起的股价剧变 应用技术分析应该注意的问题 技术分析应该与基本分析结合使用。 用多个而不是一个技术分析方法同时进行判断。 过去的结论要不断地进行修正。 对技术分析的期望不要超过技术分析力所能及的范围。 技术分析是一种工具，要靠人去使用，决定的因素是人。 * * *