第3章非存款金融机构超级实用转疯了、、、.ppt

养老基金的投资策略 现金流高度可测 免税 受到严格管制 * 养老基金的资产 养老基金持有的作为投资的资产取决于基金是否受政府管制或者是否是私营企业。私营养老基金重视投资于公司股票，它们约占其资产的一半。公司债券远远排在第二位，约占私营养老基金资产的1/3，很多大的养老计划也持有大量的房地产投资。 * 与私营养老计划相比，公司股票在政府养老计划中的重要性较差。政府养老计划持有的公司股票只约占其总资产的2/5。公司债券持有量排在公司股票之后，只占其总资产的1/5多。管制的压力对于政府（公营）养老计划要重于私营养老计划。 * 内容提要 * 金融公司 金融公司有时被叫做消费者与商业信贷的百货公司。这些机构向企业与消费者提供出于多种目的的信贷，包括购买企业设备、汽车、度假和家用器具。 * * 消费者金融公司 它们向个人发放现金贷款，大部分用于支持购买轿车、家用器具、活动房屋、消费者医药与住院支出、教育成本、度假、住房维修和能源帐单。 它们一般收取的融资费用高于大多数其他的贷款机构。 * 销售金融公司 通过从销售汽车和其他耐用消费品的交易商购买分期付款票据向消费者发放间接贷款。这些公司大多是被交易商或制造商控制的金融公司。它们主要的功能是通过提供信贷加速公司产品的销售。 * 商业金融公司 它们主要向企业发放贷款。这些公司大多向小型或中型企业提供应收帐户融资或保理业务，发放企业存货与固定资产担保的贷款。此外，它们提供租赁融资，并发放短期的无担保的现金贷款。 * 中国的财务公司 企业集团财务公司产生于20世纪80年代中后期，是具有中国特色的为企业集团发展配套的非银行金融机构，实质上是大型企业集团附属的金融公司。 1987年，经中国人民银行总行批准，中国第一家财务公司——东风汽车工业财务公司成立 * 内容提要 * 我国的政策性银行 1994年，中国设立了三家政策性银行：国家开发银行，中国进出口银行，中国农业发展银行。 政策性银行的资金来源：再贷款，利率补贴，债券，财政等。 * 西方的政策性金融机构 在美国，政府为了促进居民住宅业的发展建立了房地美和房利美，其功能都是为住宅市场提供资金。为了支持高等教育的发展而设立了学生贷款营销学会 * 房利美(Fannie Mae) 联邦国民住房贷款协会 Federal National Mortgage Association的昵称。创立于1938年，是政府出资创建。1944年，房利美的权限扩大到贷款担保，公司主要有退伍军人负责管理。1954年，房利美发展成为股份制公司。 * 1968年， Raymond H. Lapin 成为房利美的总裁，在他就任的30年内，修改了公司的制度，使之成为一个私有的股份制公司。1970年，房利美股票在纽约交易股票所上市。1984年，房利美首次在海外发放公司债券，从此公司的业务进入国外金融市场 * 房地美(Freddie Mac） 旧名联邦住房抵押贷款公司Federal Home Loan Mortgage Corp., 商业规模仅次于房利美。 1970年由国会成立，作为旨在开拓美国第二抵押市场，增加家庭贷款所有权与房屋贷款租金收入。 * 2008年9月7日，美国政府宣布接管两房，并任命两公司新的领导人，“两房”拥有或担保着近半数总额高达12万亿美元的美国房屋抵押贷款债务。 * 内容提要 * 邮政储蓄 邮政储蓄是邮政机构开办的以个人为储蓄对象的业务组织，在世界上已经有数百年的历史。 中国的邮政储蓄是1986年恢复设立的，最初属于代办性质，1990年以后改为邮电部门自办，存款转存人民银行。1996年，邮政储蓄业务和汇兑业务分开。2006年12月31日，中国银监会正式批准中国邮政储蓄银行开业 * 内容提要 * 投资基金 在美国称为投资公司（investment companies），它是这样一种金融机构，把许多投资者的不同的投资份额汇集起来，交由专业的投资经理进行操作，所得收益按投资者出资比例分享。 * 投资基金特点： 分散风险 规模经济，降低费用 专家理财 流动性强 * 内容提要 * 投资银行的含义 投资银行起源于欧洲，发展于北美洲，如今美国是现代投资银行业最发达的国家。 投资银行在各国的称谓：美国称为投资银行，英国、澳大利亚及原英联邦国家称之为商人银行，日本称之为证券公司。 * * 美国式称为投资银行(investment Bank)或证券公司（Security Firm）。日本和我国的证券公司也属此类。其最根本的特点是在法律的规定下不得从事商业银行的存贷款业务，主要从事与证券及证券市场有关的业务活动 * 英国式称为商人银行（Merchant Bank）。其最初都是从事存贷款业务的商业银行,随着伦敦成为国际金融中心，商业银行开始从事证券承销、交易等证券业务，但也从事中长期信贷