会计报表讲座之矿处级领导工商管理培训之第三篇.ppt

财 务 与 会计 中国矿业大学（北京）管理学院 赵学彬 * * 财务分析课件/中国矿业大学（北京）管理学院 第三章 企业资金结构分析 第一节 资产结构分析 反映企业资产结构的指标有：流动资产与总资产之比、存货与流动资产之比、长期投资与结构性资产之比和在建工程与结构性资产之比四个，对企业资产结构的分析也主要是借助这四个指标进行。 一、流动资产率 流动资产率即流动资产与总资产之比，是反映流动资产和结构性资产之间比例关系的一个重要指标 流动资产率＝流动资产/总资产×100％ 流动资产比例上升或较高的优点： ①企业应变能力增强 ②企业创造利润和发展的机会增加 ③加速资金周转潜力大 但在这种情况下，分析时要注意： ①企业是否超负荷运转 ②企业营业利润是否按同一比例增长 企业营业利润和流动资产率同时提高，说明企业正在发挥现有潜力，经营状况好转 反之，若营业利润并没有增长，则说明企业产品销售不畅，经营形势趋于恶化 流动资产比例下降或较低 但要注意，当企业以损失当前利益来寻求长远利益时，比如趋于增加在建工程或长期投资时，也有可能在短期内出现流动资产和实现利润同时下降的情况 如果销售收入和利润都有所增加，则说明企业加速了资金周转，创造出更多的利润 反之，利润并没有增长，说明企业原有生产结构过时或者经营不善，企业的财务状况恶化 二、存货比率 存货比率即存货与流动资产之比，是反映企业销售状况及流动资产可变现能力的重要指标， 存货比率＝存货/流动资产总额 企业存货比率较高或上升，说明 ①企业产品销售不畅 ②流动资产的变现能力有所下降 ③加强存货管理变得更重要 企业存货比率下降，可能说明 ①产品销售较好 ②原材料市场好转 ③流动资产变现能力提高 三、长期投资率 长期投资率即长期投资与结构性资产之比，反映企业依赖外部发展的程度，其计算公式为 长期投资率＝长期投资合计/结构性资产合计 长期投资率较高的企业，金融利润和风险要高。企业长期投资比例提高说明 ①企业内部发展受到限制 ②企业目前产业或产品利润率较低，需要寻求新的产业或产品 ③企业长期资金来源充足，需要积累起来供特定用途或今后充分利用 ④投资于企业内部的收益低，前景不乐观 长期投资率高所带来的问题： ①企业无经营控制权 ②企业能否得到预期收益，取决于被投资公司，不确定性较高 ③企业自身实力下降或者产业趋于分散 四、在建工程占结构性资产的比例（在建工程率） 在建工程与结构性资产之比，反映企业正在进行结构调整的规模 ，其计算公式为 在建工程率＝在建工程合计/结构性资产合计 分析企业的在建工程时要注意： ①建设项目的预期收益和风险如何 ②企业能否筹集到工程建设资金 ③企业是在扩大生产能力还是调整产品结构 第二节 负债结构分析 企业负债结构分析，主要通过以下四个指标来进行：负债总额与总资产的比率（资产负债率）、负债总额与所有者权益的比率、流动负债与负债及权益总额的比率（资本负债率）、长期负债与所有者权益的比率（负债经营率） 一、资产负债率 资产负债率，是企业负债总额（流动负债＋长期负债）和资产总额之比，反映企业负债的总水平 资产负债率＝负债总额/资产总额 企业资产负债率既反映企业使用自有资金吸收和利用外部资金的情况，同时也反映债权人资金偿还的保障程度。某企业的资产负债率为80％，说明该企业的负债在企业破产时每1元有1.25元的资产来保障偿还，因此也叫债权人投资安全系数。 当资产负债率较低或下降时，可能说明以下三种情况： ①企业经济实力增强，潜力有待发挥 如果企业的自有资金利润率（企业实现净利润与所有者权益之比）较高，高于银行长期贷款利率，说明企业产品的盈利能力较高 如果企业自有资金利润率提高，说明企业通过自我积累降低了资产负债率，并提高了企业的盈利能力 如果企业的自有资金利润率与过去相比反而有所下降，则说明企业资产负债率的降低并没有减轻企业的负担，并没有提高企业的经济效益 ②企业资金来源充足，盈利能力是否增强要看企业自有资金利润率的变化情况 ③也可能是企业产品利润率较低，企业承受不了借款利息负担，企业用未分配利润或生产经营资金偿还了部分负债，从而使企业的生产经营规模同时缩小 企业资产负债率高或升高说明 ①企业独立性降低，企业发展受外部筹集资金的制约增强 ②企业债务压力上升，结构稳定性降低，破产风险增加 ③企业总资产和经营规模扩大 对资产负债率升高的分析，也要与自有资金利润率的变化相结合 自有资金利润率升高，且大于银行长期借款利率，说明负债经营正确，企业通过举债发展扩大了生产经营规模，新增生产能力所创造的利润在支付银行利息之后增加了企业的实现利润 自有资金利润率降低，说明企业负债经营不理想，企业新增的