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财务报表分析 达尔曼公司案例 达尔曼（钻石“Diamond”的音译）公司全称为西安达尔曼实业股份有限公司，证券简称为ST达曼（600788）。主要从事珠宝，玉器的加工和销售1993年，经西安市人民政府有关部门批准，翠宝首饰集团公司发起组建了达尔曼实业股份有限公司，这是当时国内首饰行业中最大同时也是西北地区乡镇企业中最大的股份制公司 1996年12月，经中国证监会批准，达尔曼实业股份有限公司向社会公开发行A股2 100万股，每股发行价7.3元，总共募集资金14 700万元。1996年12月30日，达尔曼实业股份有限公司股票在上海交易所挂牌上市，成为中国珠宝钻石加工行业中第一家上市的企业，获得泰国珠宝学院和英国皇家宝石学院函授毕业证书的许宗林为董事长 我们满怀激情追逐着一个瑰丽的梦想——在世界东方建造起中国的钻石王朝； 我们勇往直前开拓着一方壮美的天地——将‘达尔曼’这一轮崭新的太阳向上托举。 公司于１９９８年２００１年两次配股，在股市募集资金共７．１７亿元，西安翠宝首饰集团公司一直是达尔曼第一大股东，翠宝集团名为集体企业，实际上完全由许宗林一手控制 从公司报表数据看，1997～2003年间，达尔曼销售收入合计18亿元，净利润合计4.12亿元，资产总额比上市时增长5倍，达到22亿元，净资产增长4倍，达到12亿元。在2003年之前，公司各项财务数据均衡增长，具有较强迷惑性。 2003年，公司首次出现净利润亏损，主营业务收入由2002年的3.16亿元下降到2.14亿元，亏损达1.4亿元，每股收益为-0.49元，同时公司的重大违规担保事项浮出水面，涉及人民币3.45亿元，美元133.5万元；还有重大质押事项，涉及人民币5.18亿元。 1996年，公司主营业务收入11063.38万元没有完成计划，主营利润仅为4,284.05万元，而其他利润却高达2,969.61万元。1997-2001年，达尔曼的其他业务收入一直在2000-3000万元之间徘徊，直到2001年，达尔曼将生态农业、化工产品、旅游度假都列入了主营业务，但当年其他业务利润仍然高达2,209.94万元。直到2002年，也就是达尔曼造假开始败露的一年，公司其他业务利润突然降到44.29万元，如此巨大的落差足以说明达尔曼在其他业务利润中做足了手脚 １９９７－２０００年度主要通过与大股东翠宝集团及下属子公司之间的关联交易虚构业绩，２０００年仅向翠宝集团的关联销售就占到了当年销售总额的４２．４％。２００１年，由于关联交易受阻，公司开始向其他公司借用账户，通过自有资金的转入转出，假作租金或其他收入及相关费用，虚构经营业绩．２００２－２００３年，公司开始利用自行设立的大批＂壳公司＂进行自我交易．达到虚增业绩的目的。年报显示，这两年公司前五名销售商大多是来自深圳的新增交易客户，而且基本都采用赊销挂账的方式，使得达尔曼的赊销比例由２０００年的２４％上升到２００３年的５５％。经查明，这些公司均是许宗林设立的壳公司，通过这种手法两年共虚构销售收入４．０６亿元，占这两年全部收入的７０％以上，虚增利润１．５２亿元。 达尔曼所有的采购，生产，销售基本上都是在一种虚拟的状态下进行的，是不折不扣的皇帝的新装． 每年，公司都会制定一些所谓的经营计划，然后组织有关部门及核心人员根据指标，按照生产销售的各个环节，制作虚假的原料入库单，生产进度报表和销售合同等，为了做得天衣无缝，对相关销售发票，增值税发票的税款也照章缴纳，还因此被评为当地的先进纳税户。 根据公司年报，公司对大股东翠宝集团的原材料采购在１９９７－２００１年呈现出递增趋势，至２００１年占到了全年购货额的２６％，２００２年年报显示，公司当年期末存货增加了８６４１万元．增幅达到８６．１５％。从２００１年公司开始披露的应付账款前五名的供货商名单要以看出，公司的采购过于集中，而且呈加剧状态，到２００３年，前五位供货商的应付账款占到全部应付账款的９１％。 为了伪造公司盈利假象，公司销售收入大大高于销售成本与费用，对这部分差额，除了虚构往来外，公司大量采用虚增在建工程和固定资产，伪造对外投资等手法来转出资金，使公司造假现金得以循环使用 此外，还通过这种手段掩盖公司资金真实流向，将上市公司资金转匿到个人账户，占为已有 从上市以来达尔曼共有大约１５个主要投资项目，支出总额约１０．６亿元．然而无论是１９９７年的扩建珠宝首饰加工生产线项目，还是２００３年的珠宝一条街项目，大多都被许宗林用来作为转移资金的手段。２００２年年报中的在建工程附表显示，公司有很多已开工两年以上的项目以进口设备未到或未安装为借口挂账，而２００３年年报的审计意见中更是点明珠宝一条街等许多项目在投入巨额资金后未见到实物形态，而公司地无法给出合理的解释。根据证监会的处罚决定表明达尔曼２００３年年