公司金融学1章.pptVIP

华东理工大学 East China University of Science And Technology 公司金融学 指定教材 张春，《公司金融学》，中国人民大学出版社，2008年8月 参考书目 Richard A. Brealey and Stewart C. Myers 《Principles of Corporate Finance》(7th Edition) China Machine Press,2004,4 Jean Tirole 《The Theory of Corporate Finance》China Renmin University Press,2008,7 Mark Grinblatt and Sheridan Titman 《Financial Markets and Corperate Strategy》China Renmin University Press,2006,10 第1章 引言 研究对象、目标和范围 公司金融学科介绍 公司金融学的主要议题 公司金融学的主要理论框架 公司金融学研究的特性和 中国公司金融学研究的特性 提供公司金融学研究的基本线路 阐释公司金融研究的主要领域和议题 介绍国际和国内公司金融学的主要研究结论 培养学生提出、思考、研究和解决问题的能力 1.1 研究对象、目标与范围 1.2 公司金融学科介绍 公司金融是由“公司(Corporate)”与“金融(Finance) ”两个内涵丰富的词组成。 “Corporate Finance”包含了 “公司金融”与“公司财务”两个 概念的交集 公司金融与公司财务 公司金融——经济学科，在内容上更注重经济学、金融学理论与实践结合 公司财务——管理学科，在内容上更为注重应用、实务操作 公司金融与公司财务（续） 共同内容：投资、筹资、资本结构、股利政策、营运资金管理、跨国公司财务等 公司金融增加的内容：公司治理、公司价值评估、企业并购重组、公司养老金管理 公司金融省略的内容：会计报表分析 本书结合了两者，俗称为“企业资本运作” 公司金融与公司理财 Treasurer ——下属：cash manager, credit manager，capital expenditures, financial planning Controller —— 下属：tax manager, cost accounting manager，financial accounting manager, data processing manager Treasurer：财务总监（公司金融） Controller：总会计师（公司理财） 公司组织结构图 公司金融的概念 公司金融是以企业为核心，金融市场为平台，研究企业与金融市场的关系的一门学科。 以价值管理和风险管理为主线，实现企业价值最大化为目标 以各类金融工具为手段 以经济学、金融学、会计学理论为背景 公司金融的概念（续） 涵盖了公司生产经营和资本经营两个层次的金融活动的一门交叉性、边缘性学科。 涉及课程：经济学、金融学、货币银行学、国际金融学、国际金融管理、投资项目分析、资产组合管理、金融工程学、公司治理、企业价值评估、公司并购重组等等 1.3 公司金融学的主要议题 资本结构 研究和分析公司融资方法和融资结构 股利政策 研究公司用什么方法将所赚的钱返还 给股东 兼并与收购 探讨并购的原因和并购的方法 公司治理 研究公司的所有权和控制权结构以及怎样对投资者进行保护 投资银行业务的过程 研究证券上市和发行的过程和方法 金融中介 研究和分析商业银行等金融中介机构的功能及其效率 1.3 公司金融学的主要议题 1.4 公司金融学的主要理论框架 完美市场理论（无摩擦力） 根据完美市场理论推导而得，是资本资产定价模型（CAPM）与Black-Scholes 期权定价模型的基础 信息不对称性理论 一般建立在博奕论的基础之上 委托代理理论（代理理论） 以合约理论为基础 1.4 公司金融学的主要理论框架 不完全合约理论 行为学理论 建立在心理学基础上 法律和金融理论 研究法律和金融发展的关系，从制度经济学角度进行解释 1.4 公司金融学的主要理论框架 公司金融理论 完美市场理论 完全合约理论 不完全合约理论 行为学理论 合约理论 委托代理理论 法律和金融理论 1.5 公司金融学研究的特性和中国