第五章决策分析相关指标.ppt

第四节 财务管理的价值观念 一、货币时间价值（资金） （一）概念 货币时间价值是指货币随着时间的推延而发生的价值增值。上帝 要点（1）货币时间价值是货币增值部分，一般情况下可理解为利息。 如存款10000元，利息220×（1-20%）=176元 （2）货币的增值是在货币被当做投资资本的运用过程中实现的。 （3）货币时间价值的多少与时间正相关。 （二）货币时间价值的计算制度 1、单利制 每期计算利息都以本金作为计算的基础，前期的利息不计入下期的本金。 设：本金为P，利率为i，计息期数为n，本金与利息总和为Fn Fn=P（1+ i×n） 例1：将10000元存入银行，存款期3年，利率为3%。计算到期后的本利和。 Fn=10000×（1+3%×3）=10900（元） 实收：10000+900×（1-20%）=10720（元） 2、复利制 复利制是指每期计算利息时都以前一时期的本利和作为计算的基础，前期的利息计入下期的本金。 Fn=P（1+ i）n =10000 ×（1+3%）3=10927.27（元） 3、单利制与复利制的比较 假设第一年初贷款10000元，年利率为5%单利与复利的比较如下： （三）复利终值与现值的计算 1、复利终值的计算 终值是指本金在一定时期后的价值，即本金和利息的总和。复利终值是指按复利制计算的一定时期后的本利和。 Fn=P（1+ i）n Fn=? 0 n 复利终值系数：（1+ i）n 复利终值=本金×复利终值系数 例2：某企业将资金50000元存入银行，银行存款年利率10%，3年后，企业存款本息总额为多少？ Fn=P（1+ i）n F3=50000（1+ 10%）3 =50000×1.331=66550(元) 例3:某企业从银行取得200万元的贷款额度.第一年初取得贷款100万元,第二年初取得贷款50万元,第三年初取得贷款50万元,该贷款年利率为8%,按年计算复利,第四年末一次还本付息.要求计算第四年末应偿还的本利和。 F= 100×（1+ 8%）4 +50 ×（1+ 8%）3 +50 ×（1+ 8%）2 =100×1.36+50×1.26+50×1.166=257.3(万元) 2、复利现值的计算 现值是指未来某一时期一定数额的款项折合成现在的价值，即本金。复利现值是指根据复利折现率计算的现在的价值。用P表示。 Fn=P（1+ i）n Fn 0 n P=? 复利现值系数: 复利现值=终值×复利现值系数 或 =终值/复利终值系数 例:某公司5年后需要资金80000元购置一台设备，银行存款年利率为10%。为满足此项资金需要，该公司现在应向银行存入多少款项？ （元） 例：某企业于第一年至第三年每年年初分别投资200万元、100万元和180万元，投资来自银行贷款，利率为8%，每年计一次复利。要求按银行贷款利率折现每年的投资额，计算折现为第一年初时的总投资额。 P=200+100× =200+100×0.926+180×0.857 =446.86(万元)