第九章金融风险预警指标体系及其预警方法.ppt

回本章目录 图10.1 金融系统运作程序 金融预警系统运作全程序如图10.1所示： 四、金融危机预警系统的运作机制 （一）法律框架。 （二）组织框架。 （三）报告制度。 （四）预警系统和稳定性与灵活性。 （五）监督机制。 （六）其他配套措施包括：完善会计准则，强化会计制度，保证信息的准确性；发展资本市场、保险和养老基金，扩大投资和融资渠道，减少和分散金融风险；改善金融机构的信息披露。 回本章目录 第五节 我国金融风险预警指标体系的确立 考察曾经发生的金融危机尤其是90年代以来的几次金融危机，发现金融危机虽然是一种有各种因素引起的综合并发症，但可能引起金融危机的主要因素不外乎以下几种： （1）金融放贷过多及货币增长过快，且资金投向失衡。 （2）金融机构资本质量低下。 （3）不合理的外资投向、外债结构及不合理的汇率制度等。 经过上面的分析，我们以宏观经济状况，国内金融机构资产质量、信贷增长率，外资投向、外债结构和汇率等这三方面来建立指标体系。 回本章目录 一、反映宏观经济状况的指标 （一）经济增长率及波动幅度。 （二）通货膨胀。 （三）利率。 （四）贷款规模。 （五）资产价格变化。 二、国内金融机构资产质量 （一）资本充足率指标。 （二）资产质量指标。 （三）盈利和利润指标。 三、外资投向、外债结构和汇率 （一）汇率变动。 （二）国际收支指标。 回本章目录 回本章目录 图10.2 金融危机预警系统指标体系 图10.2 金融危机预警系统指标体系（续） 回本章目录 图10.2 金融危机预警系统指标体系（续） 回本章目录 四、指标的筛选 筛选的原则如下： （一）重要性原则。（二）及时性原则。 （三）充分性原则。（四）易操作性原则。 （五）稳定性原则。（六）多元性原则。 （七）动态性原则。 回本章目录 经过前面的筛选，可以得到下面九个指标。 （1）国内信贷增长率。 （2）广义货币M2的增长率。 （3）相对通货膨胀率。 （4）国际国内利率差。 （5）实际汇率升值幅度。 （6）股价波动率。 （7）国际储备/外债总额。 （8）外汇储备/月进口额。 （9）外国其他投资/直接投资。 回本章目录 五、指标的检验 仅以1997年亚洲金融危机为例，并以年度数据代替月度数据，对所选先导指标做一粗略检验。以t表示危机发生的年份，t-1，…，t-n分别表示危机前一年至前n年。首先计算出t-1，…，t-5年的各项指标，其次计算t-3，…，t-5年的各项指标平均值，作为经济稳定时期的参照指标，最后将t-1和t-2年各指标分别减去t-3，…，t-5年的平均值，得出各指标在t-1年和t-2年的偏离程度。 回本章目录 回本章目录 从表10.3可以看出，国内信贷/GDP、股价波动率以及实际利率差等指标对金融危机的预测效果很好。另外，需要强调的是，由于年度数据与实际生活中的金融活动愈来愈频繁、危机间隔愈来愈短以及危机爆发愈发突然不适应，因此，有条件的情况下应尽量使用季度数据。 第六节 建立五灯显示预警系统 一、警戒限的确立 金融预警指标体系中的有些指标国际上有公认的临界值标准，如金融机构的资本金充足率，国际清算银行巴塞尔协定制定的最低标准为8%；经常项目逆差占GDP的比重不宜大于5%。对没有明确的国际公认临界值标准的指标的临界值，可通过比较制定，若有美国的相应指标数据，就把美国的相应指标作为比较的标准；对没有美国相应指标数据者，参考国内外专家研究的经验数据。 回本章目录 （一）国内信贷增长率 该指标反映的是信贷扩张速度。刘志强同志在其《金融危机预警指标体系研究》中认为，该指标的安全临界值在10%～20%。结合我国的统计数据，可以计算出我国的国内信贷比1997年为20%，1998年为15%～16%。由此，我国这一指标是偏高的，也就是说，我国的信贷扩张速度是偏快的。不过，考虑到我国近几年存贷差扩大这一情况，因此国内信贷增量比定在20%是合适的。 回本章目录 （二）广义货币供应量M2增长率 对于M2增长率的警戒值，有人采用计量模型法做了估计。计算得M2增长率临界值为18%～19%。 （三）相对通货膨胀率 该指数从时间纵向和国际横向反映了本币币值的稳定程