补充资料----货币时间价值讲义(挂网).doc

补充资料 资金时间价值 一、含义 资金时间价值是指资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。 理论上：没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。 实际工作中：没有通货膨胀条件下的政府债券利率 二、基本计算（终值、现值的计算） （一）利息的两种计算方式： 单利计息：只对本金计算利息，各期利息相等。 复利计息：既对本金计算利息，也对前期的利息计算利息，各期利息不同。 （二）一次性收付款项 1.单利的终值和现值终值＝P×（1＋n·i）现值P＝/（1＋n·i）【】单利的终值和现值互为逆运算。】＝P×（1＋n·i）×(1+3×5%)=34500元 【例题2·单选题】甲某拟存入一笔资金以备三年后使用。假定银行三年期存款年利率为5％，甲某三年后需用的资金总额为34500元，则在单利计息情况下，目前需存人的资金为( )元。(职称考试2001年) A.30000 B.29803.04 C.32857.14 D.31500 【答案】A 单利计算法下：P=F/（1+n×i）=34500/（1+3×5%）=30000元 2.复利的终值和现值 终值＝P×＝P×（/P，i，n）现值P＝×＝×（P/，i，n）【】（1）复利的终值和现值互为逆运算。（2）复利的终值系数和复利的现值系数互为倒数。 0 1 2 3 4 5 10 【例题4·计算题】某人存入一笔钱，想5年后得到10万，若银行存款利率为5%，问，现在应存入多少？7.835万 10 0 1 2 3 4 5 P （三）普通年金的终值与现值 1.年金的含义（三个要点）：定期、等额的系列收付款项。 【备注】年金中收付的间隔时间不一定是1年，可以是半年、1个月等等。Ａ Ａ Ａ Ａ 普通年金：从第一期开始每期期末收款、付款的年金。 ０ １ ２ ３ ４ Ａ Ａ Ａ Ａ 预付年金：从第一期开始每期期初收款、付款的年金。 ０ １ ２ ３ ４ A A A A 递延年金：在第二期或第二期以后收付的年金 0 1 2 3 4 5 6 永续年金：无限期的普通年金 Ａ Ａ Ａ Ａ … Ａ 1 2 3 4 …… ∝ 【例题5·多选题】下列各项中，属于年金形式的项目有（ ）。 （职称考试2003年） A.零存整取储蓄存款的整取额 B.定期定额支付的养老金 C.年投资回收额 D.偿债基金 【答案】BCD 3.普通年金终值和现值的计算 （1）普通年金终值计算：普通年金终值是每期期末等额收付款项A的复利终值之和。0 1 2 3 4 终值 A A A A A A×（1+i） A×（1+i）2 A×（1+i）3 F= 其中被称为年金终值系数，代码（F/A，i，n） 【例题6·计算题】某人拟购房，开发商提出两种方案，一是5年后一次性付120万元，另一方案是从现在起每年付20万元，连续5年，若目前的银行存款利率是7%，应如何付款？　　 普通年金现值等于每期期末等额收付款项A的复利现值之和。0 1 2 3 4 A×（1+i）-1 A A A A A×（1+i）-2 A×（1+i）-3 A×（1+i）-4