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断裂联结重构：连锁董事及其组织功能 中国上市公司研究 断裂联结重构：连锁董事 及其组织功能 □卢昌崇 陈仕华 摘要：本文从动态视角，基于“重构的断裂联结服务于组织目的”这一前提假设，解释了 静态视角无法回答的两个重要问题：连锁董事服务于组织或个人目的的比重，以及连锁董事 1999 2006 A 的组织层面功能。本文基于我国 ~ 年深、沪两市全部 股上市公司数据发现，在我 1/ 3 国上市公司的连锁董事中，约有 服务于组织目的。至于连锁董事的组织层面功能，本文开 创性地提出了企业间协调（正式协调和非正式协调）和信息传递这一理论框架，并以我国上 市公司394 对（2002 年204 对和2003 年 190 对）断裂联结为样本，证实了该理论框架的稳 健性，同时也考量了前提假设的可靠性。这些发现不仅厘清了连锁董事组织功能的本质，还可 为企业的董事制度设计及聘任提供有益的启示。 关键词：连锁董事 断裂联结重构 企业间协调 信息传递 一、引言 连锁董事 系指某人同时担任两家或多家公司的董事 这种现象在我国上市公司中极为 ， 。 普遍 在 年 股上市公司样本中 每年平均有 的企业拥有连锁董事 见表 。 1999~2007 A ， 72.13% （ 不过 与此形成强烈反差的是 学术界对这一问题的研究还严重滞后 通过对中国期刊全 1）。 ， ， 。 文数据库的检索我们发现 探讨连锁董事的论文仅有 篇 研究的问题也较为初浅 如任兵 ， 13 ， ： 等 对上海地区上市公司的连锁董事和企业间连锁关系进行的描述性分析 任兵等 （2001 ） ； 对上海和广东两区域上市公司的企业间连锁网和经济发展之间关系进行的研究 卢昌 （2004 ） ； 崇等 在综述连锁董事理论的基础上 使用上海地区的 家上市公司数据进行的实证 （2006 ） ， 141 检验 学术界研究之所以滞后 从大背景看 是因为公司治理是现代企业制度的产物 世纪 。 ： ， ， 20 年代中后期才渐趋活跃 且主要是关注一些重大的理论问题 精细化的实证