黄金期货开户与概述.doc

黄金期货概述 ? ?黄金是人类较早发现和利用的金属，由于它稀少、特殊和珍贵，自古以来被视为五金之首，有“金属之王”的称号，享有其它金属无法比拟的盛誉。正因为黄金具有这样的地位，一段时间曾是财富和华贵的象征，用于金融储备、货币、首饰等。随着社会的发展，黄金的经济地位和商品应用在不断地发生变化，它的金融储备、货币职能在调整，商品职能在回归。随着现代工业和高科技快速发展，黄金在这些领域的应用逐渐扩大，到目前为止，黄金在金融储备、货币、首饰等领域中的应用仍然占主要地位。 黄金市场的供应来源主要有以下几个方面： ? 第一、经常性供给 世界各产金国的新产金，这类供给是稳定的，经常性的。 ? 第二、诱发性供给 这是由于其他诸多因素刺激作用导致的供给。主要是金价上扬，众多囤金者获利抛售，或是黄金矿山加速开采； ? 第三、调节性供给 这是一种阶段性不规则的供给。如产油国因油价低迷，会因收入不足而抛售一些黄金。前苏联就曾向世界市场售出过黄金。主要包括还原重用的黄金以及其他一些国家官方机构、国际货币基金组织和私人抛售的黄金。黄金是人类较早发现和利用的金属。由于它的稀少、特殊和珍贵，自古以来被视为五金之首，有“金属之王”的称号，享有其它金属无法比拟的盛誉，其显赫的地位几乎永恒。正因为黄金具有这一“贵族”地位，长期以来一直是财富和华贵的象征，被用作金融储备、货币、首饰等。到目前为止，黄金在上述领域中的应用仍然占主要地位。 ? 随着社会的发展，黄金的经济地位和应用不断地发生变化：货币职能逐渐下降，在工业和高科技领域方面的应用在不断扩大。 ? 黄金的主要需求和用途有以下几大类： ? （1）用于国际储备。这是由黄金的货币商品属性决定的。由于黄金的优良特性，历史上黄金充当货币的职能，如价值尺度、流通手段，储藏手段，支付手段和世界货币。随着社会经济的发展，黄金已退出流通领域。二十世纪70年代以来黄金与美元脱钩后，黄金的货币职能也有所减弱，但仍保持一定的货币职能。目前许多国家，包括西方主要国家国际储备中，黄金仍占有相当重要的地位。各国官方的黄金储备主要作用是做为国际支付的准备金，一国黄金储备的多少与其外债偿付能力有密切关系。为了保持一定的黄金储备比例，各国中央银行及国际金融机构都会参与世界黄金市场的交易活动。 （2）用于珠宝装饰。华丽的黄金饰品一直是社会地位和财富的象征。 （3）在工业与科学技术上的应用。由于黄金具备有独一无二的完美性质，这种性质是任何一种金属都不具备的。如它具有极高的抗腐蚀的稳定性；良好的导电性和导热性；金的原子核具有较大捕获中子的有效截面；对红外线的反射能力接近100％；在金的合金中具有各种触媒性质；黄金还有良好的工艺性，极易加工成超薄金箔、微米金丝和金粉；黄金很容易镀到其它金属和陶器及玻璃的表面上，在一定压力下黄金容易被熔焊和锻焊；金可制成超导体与有机金等。正因为有这么多有益性质，使它被广泛用于最更要的现代高新技术产业中去，如电子技术、通讯技术、宇航技术、化工技术、医疗技术等。 （4）投资需求也是黄金市场需求来源的重要部分。一方面，人们利用金价波动，入市赚取利润，另一方面，人们在不同条件下，可在黄金与其他投资工具之间互为选择。如当美元贬值、油价上升时，黄金需求量便会有所增加；如股市上涨，吸引大量资金，那么黄金需求可能会相应减少。 黄金期货交易合约： 交易品种 黄金 交易单位 1000克/手 报价单位 元(人民币)/克 最小变动价位 0.01元/克 每日价格最大波动限制 不超过上一交易日结算价±5% 合约交割月份 1-12月 交易时间 上午9:00—11:30 下午1:30—3:00 最后交易日 合约交割月份的15日（遇法定假日顺延） 交割日期 最后交易日后连续五个工作日 交割品级 金含量不小于99.95%的国产金锭及经交易所认可的伦敦金银市场协会（LBMA）认定的合格供货商或精炼厂生产的标准金锭（具体质量规定见附件）。 交割地点 交易所指定交割金库 最低交易保证金 合约价值的7% 交易手续费 不高于成交金额的万分之二（含风险准备金） 交割方式 实物交割 交易代码 AU 上市交易所 上海期货交易所 ? 注：目前黄金期货交易所最低交易保证金比例为9% 影响黄金期货价格变动因素： ? 2070年代以前，黄金价格基本由各国政府或中央银行决定，国际上黄金价格比较稳定。70年代初期，黄金价格不再与美元直接挂钩，黄金价格逐渐市场化，影响黄金价格变动的因素日益增多，具体来说，可以分为以下几方面： 1、供给因素: ?供给方面因素主要有： ?（1）地上的黄金存量 ?全球目前大约存有13.74万吨黄金，而地上黄金的存量每年还在大约以2%的速度增长。 ?（2）年供求量 ?黄金的年供求量大约为4200吨