第十章财务报告分析与业绩评价.ppt

第十章 财务报告分析与业绩评价 导读 10.1 财务报告分析概述 10.2 财务报告分析 10.3 企业经营业绩综合评价 小结 导读 海航2003年报： 披露：海南航空主营业务收入53.72亿元，净利润-12.69亿元，总资产231亿元，股东权益(不含少数股东权益)11.16亿元，扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率-72.01%。 揭示：2003年海南航空巨额亏损。 结论：巨亏、高负债、高速增长。 分析 媒体哗然：中国航空业是靠规模出效益的行业，在非典时期，越是大企业受损越严重。但是，为什么比海航规模大得多的国航、南航、东航三大集团没有亏损这么多呢？ 投资者：海航集团的负债率是86%，海航股份的负债率已经达到91.95%，如此之高的负债率会不会成为企业的定时炸弹？ 思考 10.1 财务报告分析概述 10.1.1 财务报告分析的概念和内容 10.1.2 财务报告分析的主体与目的 10.1.3 财务报告分析的方法 10.1.4 财务报告分析的程序 10.1.1财务报告分析的概念和内容 财务报告分析是指财务报告的使用者用系统的理论与方法，把企业看成是在一定社会经济环境下生存发展的生产与分配社会财富的经济实体，通过对财务报告提供的信息资料进行系统分析来了解掌握企业经营的实际情况，分析企业经营特性和企业财务能力，并对企业作出综合分析与评价，预测企业未来的盈利情况与产生现金流量的能力，为相关经济决策提供科学的依据。 10.1.1财务报告分析的概念和内容 主要内容： 企业经营环境与经营特性分析； 企业会计政策及其变动分析； 财务报表项目及其结构分析； 财务能力分析； 财务报告综合分析 。 财务报表项目及其结构分析 主要财务报表的各个项目与结构进行对比分析，分析各种资产、负债、所有者权益、收入、成本、费用、利润、现金流量的变化程度、变化原因和其对企业经营的影响。 如：资产质量分析、利润质量分析和现金流质量分析等。 资产质量分析 资产质量的概念：是指资产的变现能力、单独增值能力、被企业在未来进一步利用的质量以及与其他资产组合增值的质量。 资产质量好坏的判断标准：资产的账面价值量与其变现价值量或被进一步利用的潜在价值量（可以用资产的可变现净值或公允价值来计量）之间的差异大小。 资产质量分析 资产按质量分类： 贬值资产 增值资产 不贬不增资产 资产质量分析 资产质量： （不强调物理质量） 变现质量 被利用质量 增值质量 与其他资产组合增值的质量 【思考】 问题2：试从提高资产质量角度讨论 资产重组的意义？ 关注三方面： 营业利润实现过程的质量 利润结构的质量 利润结果的质量 利润质量分析 营业收入的质量分析： 收入的产品品种构成 收入的地区构成 现收入的方式 费用的质量分析： 必须强调费用的发生与效益的关系必须强调费用的发生与效益的关系 利润质量分析 会计利润（在利润表上）不等于利润对应的货币净增加。 企业实现利润应当付出的代价： 税务支出 现金股利的发放 现金流质量分析 经营活动现金流量小于零，不能维持货币运行，应通过其他活动补偿； 经营活动现金流量等于零，恰好维持经营活动，但不能补偿应计和摊销性费用； 经营活动现金流量大于零，但小于应计和摊销性费用，只能部分补偿应计和摊销性费用； 经营活动现金流量大于零，且等于应计和摊销性费用，可全补偿应计和摊销性费用，但不能为扩大再生产提供货币； 经营活动现金流量大于应计和摊销性费用，能部分为企业扩大再生产提供货币。 补偿折旧与摊销 支付利息 支付现金股利 为扩大再生产提供资金来源 对内投资活动现金流量先流出，流出应由经营活动补偿，速度取决于折旧速度，补偿时间滞后；流出量为负数，一般表明企业在扩张； 对外投资应能自求平衡，扩大再生产投资是否纳入正常规划。 完全取决于前两项活动具体情况的变化： 10.1.2财务报告分析的主体与目的 企业会计准则2006： 财务会计报告的目标是向财务会计报告使用者提供与企业财务状况、经营成果和现金流量等有关的会计信息，反映企业管理层受托责任履行情况，有助于财务会计报告使用者作出经济决策。 财务报告的使用者包括投资者、债权人、政府及其有关部门和社会公众等。 10.1.2财务报告分析的主体与目的 主要从六个方面展开： 投资者 盈利能力、资产质量状况、经营增长状况和企业业绩综合分析评价 债权人 偿债能力、盈利能力和产生现金能力 企业经营管理者 盈利能力、偿债能力、经营效率、资产质量状况、经营增长状况、社会存在价值等，综合分析企业的经营情况 10.1.2财务报告分析的主体与目的 政府经济管理部门 企业发展、企业社会价值分配 工会组织 企业社会价值分配、盈利能力 注册会计师