第三章 利息与利息率.ppt

一、利息及其本质 利息 interest ：信用活动过程中，债务人支付给债权人的报酬，是资本金的增值额 利息本质的讨论：利息的来源 17世纪英国古典政治经济学创始人威廉·配第：利息是同地租一样公道、合理，符合自然要求的东西 约翰·洛克：利息是因贷款人承担了风险而获得的报酬 凯恩斯：人们一定时期内放弃货币的周转灵活性的报酬，即利息是人们放弃流动性偏好的报酬 西方经济学：利息是投资者让渡资本使用权而索要的补偿。 机会成本补偿、风险补偿 马克思 利息是利润的一部分，是剩余价值的特殊转化形式。利息来源于利润，利息实质是利润的一部分 利息是利润在货币资本家与产业资本家之间的分割 现实生活中，利息被人们看作是收益的一般形态，利息被看成是资本所有者理所当然的收入 问题讨论： 货币是否可以自行增值？ 二、利息的计算 单利法 仅对本金计算利息，对本金所产生的利息不再计算付息 复利法 是一种将上期利息转为本金一并计算利息的方法（利滚利） 复利克服了单利的缺点，反映了资金的时间价值，反映了利息的本质特征。 利息的计算公式 单利法公式 复利法公式 利息计算举例 1.一笔期限为3年、利率为6％的100万元的贷款,计算其到期利息总额。 按单利法计算，利息总额、本利和分别为： I=1000000 × 6％ × 3=180000元 S=1000000×（1＋3×6％）＝1180000元 按复利法计算，本利和、利息总额分别为： S=1000000×（1＋6％ )3 ＝1191016元 I= 1191016 －1000000 =191016元 三、利息率与收益的资本化 利息率 利息额（收益额）与资本金的比 收益的资本化capitalization 通过收益与利息率的对比可以倒算出它相当于多大数额的资本金——习惯称为“资本化” “资本化”概念的理解 一块土地每亩的年平均收益为100元，假定年利率为5%，则这块土地的买卖价格为每亩2000元。 计算: 100 ? 5%=2000 假如这块土地由于气候、交通等原因根本无法利用时，其收益为0，其价格也只能是零。 当一条公路通过它的旁边时，它的收益有可能是预期1万元，那么在利率不变的情况下，这块土地每亩的价格就增值到20万元（10000 ? 5%） 如果土地预期收益为1万元，而市场利率变为10%，则该土地的买卖价就变为10万元，下跌一半。 四、利率及其表示 利率（interest rate） 也称为到期回报率、报酬率（return） 利率的表示 年利率 月利率 日利率 日利率在我国也称为“拆息”、“日拆”、“隔夜拆” 中国传统的利息单位：厘 1分=10厘 1厘=10毫 利率的换算 年利率％ ? 12 = 月利率‰ 月利率‰ ? 30 = 日利率 年利率％ ? 360 = 日利率 利率的换算举例 年利率 3%，换算为月利率： 3% ? 12 = 2.5 ‰ 月利率3‰，换算为日利率： 3‰ ? 30 =0.0001=1 月息1分，换算为年息是多少？ 12% 日息1分，换算为月息是多少？ 30‰ 利率的换算与计算练习 月息12厘，换算成年息是多少？ 年息6%，换算成月息是多少？ 本金10000元，年利率7.2%，期限5个月，按单利法和复利法分别计算其利息？ 1.单利法 利息 = 2.复利法 本利和 = 利息 = 2、现值与终值 通俗地说，现在的一定量资金在将来某一时点值多少钱就是“终值”。而将来一段时期内的资金在现在值多少钱就是“现值”。 复利终值的计算公式： S＝P·(1+r)n 复利现值的计算公式： P＝S/(1+r)n 其中(1+r)n为复利终值系数，1/(1+r)n 为复利现值系数。 现值和终值(future value) 现在获得的一定量的货币比未来获得的等量货币具有更高的价值——货币的时间价 现在的一定量价值（现值），按照一定的利率和时间计算其复利，得到的本利和就是终值 知道终值可以推算出其现值——复利本利和公式 1、基准利率、优惠利率 基准利率 是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。 基准利率的变动是货币政策的主要手段之一，是各国利率体系的核心。 基准利率：再贴现利率 美国基准利率：联邦基金利率 中国的基准利率 再贷款的利率、再贴现利率、存贷款利率 优惠利率 在基准利率基础上予以优惠。 3、名义利率与实际利率 名义利率是名义货币表示的利率，未扣除物价变动因素。 银行挂牌公布的存款利率、贷款利率 实际利率是指扣除当期通货膨胀率后的真实利率。 实际利率不能直接观察到，需要计算后才能看到： 实际利率 = 名义利率 - 通货膨胀率 实际利率反映了存款、贷款的真实成本和收益