2012年电大财务报表分析任务二万科a营运能力分析.docVIP

万科A营运能力分析 万科股份有限公司营运能力分析 营运能力体现了企业运用资产的能力，资产运用效率高，则可以用较少的投入获取较高的收益。下面以具体指标来分析万科的营运能力： 万科股份有限公司营运能力指标分析 2010年末总资产周转率=主营业务收入÷［（期初总资产+期末总资产）÷2］ =0.2871 2009年末总资产周转率=主营业务收入÷［（期初总资产+期末总资产）÷2］ =0.3806 2008年末总资产周转率=主营业务收入÷［（期初总资产+期末总资产）÷2］ =0.3738 2010年末固定资产周转率=主营业务收入÷［（期初固定资产+期末固定资产）÷2］ =39.3809 2009年末固定资产周转率=主营业务收入÷［（期初固定资产+期末固定资产）÷2］ =37.2951 2008年末固定资产周转率=主营业务收入÷［（期初固定资产+期末固定资产）÷2］ =44.5432 2010年末流动资产周转率=主营业务收入÷［（期初流动资产+期末流动资产）÷2］ =0.302 2009年末流动资产周转率=主营业务收入÷［（期初流动资产+期末流动资产）÷2］ =0.401 2008年末流动资产周转率=主营业务收入÷［（期初流动资产+期末流动资产）÷2］ =0.3925 流动资产周转率取决于每一项资产周转率的高低，该指标（见表3）近年的下降趋势主要是由于存货周转率的下降，但其毛利率，应收账款和固定资产利用率的提高使其下降幅度较小，万科要提高总资产周转率，必须改善存货的管理。 表1、万科股份有限公司2008-2010年流动资产周转率 年份 2008 2009 2010 流动资产周转率 0.5 0.4010 0.3020 2010年末存货周转率= 主营业务成本÷［（期初存货+期末存货）÷2］年末存货周转率= 主营业务成本÷［（期初存货+期末存货）÷2］年末存货周转率= 主营业务成本÷［（期初存货+期末存货）÷2］年末应收账款周转率=主营业务收入÷［（期初应收账款+期末应收账款）÷2］年末应收账款周转率=主营业务收入÷［（期初应收账款+期末应收账款）÷2］年末应收账款周转率=主营业务收入÷［（期初应收账款+期末应收账款）÷2］各项资产周转率整理如下表列示通过以上数据，我们可以看出年的总资产周转率比年，表明比年的企业总资产运用效率好，偿债能力和盈利能力增强;年的固定资产周转率比年度高，表明企业固定资产利用充分，固定资产投资得当，固定资产结构分布合理，能够充分发挥固定资产的使用效率，企业的经营活动越有效；年的流动资产周转率比，表明比年企业以相同的流动资产占用实现的主营业务收入，流动资产的运用效率，偿债能力和盈利能力；年的存货周转率比年度，表明企业存货的变现速度，存货的运用效率，资产流动性，盈利能力更 ；年的应收账款周转率比年的，表明比年的企业应收账款回收速度，管理效，资产流动性。经过分析、同类行业比较分析 对比企业：金地集团 2010年末总资产周转率=主营业务收入÷［（期初总资产+期末总资产）÷2］ =0.3053 ?2010年末固定资产周转率=主营业务收入÷［（期初固定资产+期末固定资产）÷2］ =253.6095 2010年末流动资产周转率=主营业务收入÷［（期初流动资产+期末流动资产）÷2］ =0.313 2010年末存货周转率=主营业务成本÷［（期初存货+期末存货）÷2］ =0.2822 2010年末应收账款周转率=主营业务收入÷［（期初应收账款+期末应收账款）÷2］ =1648.9413 各项资产周转率整理如下表列示。 指标 金地集团 万科A公司实际值 差异 总资产周转率 0.3053 0.2871 -0.0182 固定资产周转率 253.6095 39.3809 -214.2286 流动资产周转率 0.313 0.302 -0.011 存货周转率 0.2822 0.2692 -0.013 应收账款周转率 1648.9413 43.9611 -1604.9802 通过以上数据，我们可以看出万科A公司2010年的总资产周转率比可比企业金地集团低，表明万科A公司比金地集团利用全部资产进行经营活动的能力差，总资产运用效率低，偿债能力和盈利能力降低；2010年的固定资产周转率比可比企业金地集团低，表明万科A公司比金地集团的固定资产使用效率低，提供的生产经营成果少，固定资产的营运能力差；2010年的流动资产周转率比可比金地集团低，表明万科A公司比金地集团利用流动资产进行经营活动的能力差，效率低，偿债能力和盈利能力减弱；2010年的存货周转率比可比企业金地集团低，表明万科A公司比金地集团的存货运用效率低，存货占用资金多，盈利能力小；万科A公司2010年的应收账款周转率比可比企业金地集团低，表明万科A公司比金地集团的应收账款回收速度