从紧货币政策下中小企业融资问题的探讨.pdf

2010年 4月 中 国 管 理 信 息 化 Apr．，2010 第 l3卷第 7期 ChinaManagementInformationization Vo1．13，No．7 从紧货币政策下中小企业融资问题的探讨 杨金敏 (山东工商学院 财务处，山东 烟台 264005) [摘 要】中小企业是我国国民经济的重要组成部分和有生力量，在国民经济中具有大企业无法替代的作用。中小企 业的融资问题是困扰中小企业发展的重要制约因素。中小企业贷款难、上市筹资难 ，资金供需严重脱节，已成为制约 中小企业进一步发展的瓶颈。本文结合从紧货币政策，全面分析了从紧货币政策造成 中小企业融资难的原因，针对 中小企业 自身管理、金融机构的作用、政府的立法支持及监管等问题。从企业、金融机构和政府力量入手，探索解决我 国中小企业融资难题的路径。 [关键词]中小企业；融资；货币政策；措施 doi：10．3969／j．issn．1673—0194．2010．07．018 [中图分类号]F275 [文献标识码]A [文章编号]1673—0194(2010)07—0039—03 中小企业是推动国民经济持续稳定、快速增长的重要 资金的减少，各类融资业务的费用也有所提高。就拿企业 力量 。而且在调整经济结构、扩大社会就业 、发展地方经 的票据贴现来说，以前企业可以获得3．5％左右的贴现率， 济、增加财政收入等方面都发挥着重要作用 ，然而融资难 但是现在企业的贴现率一般都处于4％以上，虽然相 比直 的问题一直严重制约着中小企业发展。特别是中国人民银 接向银行贷款减少了不少成本，但是高额的贴现费用也使 行决定，自2007年7月 21日起上调金融机构人民币存贷 得企业为票据融资犯愁。目前开展中小企业信贷业务较多 款基准利率。就在宣布上调存贷款利率消息之后的 10天， 的银行平均贷款利率上浮比率达到 213oo／,--30％，高于 2007 央行又宣布 自2007年 8月 1513起，上调金融机构存款类 年平均水平 。部分担保机构也适当上调了中小企业融资担 人民币存款准备金率0L5％，调整后的准备金率为 12％，逼 保业务的保费收取比率 ]。 近 10年来历史最高。2007年 12月，中央经济工作会议明 (二)信贷总规模受限制 确指出。2008年要实行 “从紧的货币政策”，这一政策核心 部分银行的新增贷款限额将与去年实际增量基本持 就是减少货币供给[1]。这一政策对中小企业融资难的现状 平，信贷总规模受到限制，直接影响了中小企业信贷增量。 无异于雪上加霜。从紧的货币政策对于众多商业银行而 由于银行等金融机构被迫要将 12％的存款上缴央行，那么 言，将对其内部流动性造成巨大影响；对于中小企业而言， 能留在银行的资金就在一定程度上减少了许多。企业要发 目前中小企业融资的主要方式仍然是依赖银行贷款、银行 展需要资金就必然会向银行进行融资，由于银行所能提供 承兑汇票和办理票据贴现业务等，这都需要银行的信贷资 给企业的资金总额减少，那么银行肯定会对每笔融资申请 金支持，从紧的货币政策直接加大了融资难度．还将导致 进行严格的审核，筛选出那些信誉高的中小企业进行合作。 中小企业信贷成本增加，间接影响了中小企业未来的赢利 中小企业融资门槛的提高从另一方面也说明了银行风险系 空间。在当前从紧的货币政策下，解决中小企业的融资问 数的降低。 题尤为紧迫。 二、中小企业 自身存在导致融资难的弊端 一 、 从紧货币政策对中小企业融资的主要影响 (一)中小企业的基础较差 (一)信贷融资成本增加 中小企业基础比较差 ，内部管理混乱 ，经营风险大。大 央行宣布加息，就意味着企业为了获得相同数量的资 多数中小企业成立时间不长，底子薄，规模较小，自有资本 金就要多付出一定的利息费用。根据统计．2007年4月末． 偏小，基础 比较差 ，再加上内部管理不规范、不稳定，内部 金融机构本外币各项贷款余额为25．7万亿元．人民币各项