A公司收购B公司少数股权可研报告.doc

A有限公司 收购B有限公司少数股权 可行性研究报告 XX（2012）XX号 编制单位：C会计师事务所有限公司 单位地址：四川.E市 编制时间：二零一二年十一月目 录 第一章 总论 1 一、项目背景及必要性 1 二、项目概况 1 1、项目基本情况 1 2、股权收购方简介 2 3、股权出让方简介 2 三、项目结论 2 第二章 项目投资背景及必要性 4 第三章 项目概况 6 一、项目基本情况 6 1、B公司股权情况 6 2、A公司收购情况 6 3、项目进度情况 6 二、项目标的公司概况 6 1、公司简介 6 2、公司概况 7 3、人员及组织结构情况 7 4、股权结构 8 5、经营及财务简况 9 第四章 交易各方基本情况 11 一、股权收购方 11 1、公司简介 11 2、公司概况 11 3、经营及财务简况 11 二、股权出让方 12 第五章 项目收购管理计划 13 一、项目收购实施阶段及步骤 13 1、项目前期 13 2、项目实施期 13 二、收购时间计划 13 三、收购后管理计划 14 1、收购开展业务计划 14 2、收购后组织架构及管理层计划 14 第六章 项目投资及筹资方案 15 一、项目投资方案 15 1、投资总额 15 2、定价基础 15 3、付款方式 15 二、项目筹资方案 16 第七章 目标公司经济效益分析 17 一、历史收入数据分析 17 二、未来市场分析 17 三、经营效益分析 19 1、营业收入估算 19 2、经营成本及费用估算 19 3、经营税金及附加估算 29 4、经营利润估算 30 第八章 项目投资财务评价 33 一、盈利能力分析 33 1、项目投资收益分析 33 2、项目投资财务指标分析 33 二、项目不确定性分析 35 1、敏感性分析 35 2、敏感度系数和临界分析 36 第九章 项目风险因素及应对措施分析 38 一、经营风险及应对措施分析 38 二、市场风险及应对措施分析 38 三、政策风险及应对措施分析 39 第十章 项目结论 40 第十一章 编制机构及时间 41 一、编制机构名称 41 二、编制期间 41 附件： 42 第一章 总论 一、项目背景及必要性 四川省B有限公司股东D股民委员会基于行业主管单位的管理要求，于2011年8月5日向A有限公司提出拟出售其所持有的四川省B有限公司全部股权。 A有限公司为集中股权、解决就业、增加集团公司效益等目的，拟出资收购D股民委员会持有的四川省B有限公司全部股权。 二、项目概况 1、项目基本情况 四川省B有限公司（以下简称“B公司”）成立于2000年8月2日，注册资本100.00万元人民币，其中A有限公司（以下简称“A公司”）持股74.00%，D股民委员会持股26%。A公司拟出资收购D股民委员会持有的26%的全部股权，该部分股份账面实收资本金额为26.00万元。A公司收购方式拟以现金方式全额收购，目前正在做收购准备、意向接洽工作。 B公司现有员工25人，法定代表人王xx，主要从事批发、零售、代购代销：汽车配件、百货、五金（不含消防器材）和CNG加气服务。其CNG加气站于2001年12月建设竣工，2002年9月正式运营。其日产量天然气2万m3，日可供600辆CNG汽车充装。 从B公司近三年财务报表看，公司资产总额、净资产均逐年减少，各项收益率均程下降趋势。分析其原因主要是公司业绩逐年下滑，而业绩下滑又主要是因为近期E市加气站设立数量增加所导致竞争加剧；其次公司为保证股东利益，近三年加大了对公司利润的分配力度。但公司的财务状况仍然较好，资产负债率一直保持较好的水平，未对外举债融资，主要依靠公司自有资金运营。 2、股权收购方简介 单位名称：A有限公司（以下简称“A公司”）。 法定代表人：李XX。 单位住所：E市XX区药业路B段。 注册资本：壹仟捌佰捌拾玖万元人民币。 经营范围：经营城市燃气；天然气管网、设施的建设、安装、维修；与燃气相关的配套产品销售；燃气表安装；二级资质的燃气燃烧器具安装维修。 3、股权出让方简介 本次收购项目中股权出让方为D股民委员会，股权代表为自然人XXX、XXX等，持股比例分别为4%、4%、4%、4%、4%、4%及2%，持股比例合计26%。 三、项目结论 经测算，项目各项经济指标如下： 表1-1：项目经济指标表 指标名称 单位 指标值 备注 投资总额 万元 投资收益 万元/年 项目总投资收益率 － 12.33% 二、静态指标 净现金流量 万元 静态投资回收期 年 8.39 三、动态指标 财务净现值 万元 动态投资回收期 年 9.54 财务内部投资收益率 － 13.92% 从上表可见，项目内部投资收益率大于折现率，总投资