EMBA非财务人员财务管理培训课件.ppt

* * * * * 是的，资产负债表的平衡原理还有一个更重要的解释。 你知不知道资产负债表在中国会计制度改革以前叫什么吗？ 资金来源用途平衡表，其实资产负债表的左边资产表达了公司的资金占用，而资产负债表的右边负债及所有者权益则表达了公司的资金来源。我们来一起听一听公司的解释吧（卢林平） Hi 你好，我叫公司，今天应企顾司的邀请和你解释一下我的财务运作体系 我只不过是一个运作“壳子”,是法人！而不是真正的实体,我只不过是股东赚钱的工具！我本身没有任何资金来源,需要向股东,银行等债权人借钱才能运转(对我而言股东也是一个债权人,一个很特殊的债权人).而如果解散我的话,资产最终也不是属于我的,因为那时我根本不存在了。所以我的来源和用途是绝对平衡的,有一分钱的用途就必须有一分钱的来源。 其实我是一边向股东,银行和债权人要钱，一边把这些钱投入到厂房,机器,存货。 （前者就是会计上所谓的负债及所有者权益，或者说从财务运作角度来讲是资金来源） (后者就是会计上所谓的资产，或者说从财务运作角度来讲是资金占用) 当然依靠这些投入所产出的利润,我就能回报借钱给我的人(股东,银行等等) * * 当然了,这才是正确答案,其实企业的资产负债表的原理也是这个等式。不信,你看我把上面那个等式转化一下。首先我把‘我欠别人的钱’从公式的右侧转到左侧（卢林平）m1s4v1 * * * * * * 第一节 资产负债表的由来（小河马）m1s0v1* * * 第一节 资产负债表的由来（小河马）m1s0v1* * * * 第一节 资产负债表的由来（小河马）m1s0v1* * 第一节 资产负债表的由来（小河马）m1s0v1* 自由现金流量FCF (公司） ＝(销售收入－付现成本税费)－预计资本性支出 = 经营现金净流量－预计资本性支出 自由现金流量 * 库存现金、货币资金、现金与现金等价物、经营性、筹资性、投资性现金流量 现金流 风险控制的必备武器 ——财务战略资源 ①FCF ②尚未使用的股本再融资能力 ③未使用且可出售的地产、设备 ④可变资本结构 ⑤股票价格倍数 公司运作最大“凶手”—资金链断裂（崩盘） 资金链=FCF ± 债务资金 资金崩盘的根源： 1.运营：公司商业经营的“造血”机能低下； 2.战略：过度扩张耗尽公司难得的FCF； 3.体制：财务分权，减低了现金配置能力。 再投资能力＝ＦＣＦ ÷ （1 -目标负债率） 现金周转天数 ＝营业周期 — 应付（预收）款周转天数 ＝存货周转天数 ＋ 应收款周转天数— 应付（预收）款周转天数 净现金需求＝存货 ＋ 应收款— 应付（预收）款 现金周期天数 （天） 2003 2004 2005 2006 戴尔 — 37 — 40 — 42 — 44 沃尔玛 13 12 7 7 苏宁电器 —3 — 12 — 10 国美电器 — 73 — 78 — 112 净现金需求 2003 2004 2005 2006 戴尔（亿Ｕ） —30.1 —25.3 —39.2 —51.8 沃尔玛（亿Ｕ） 80.7 51.8 56.7 57.2 苏宁电器（亿） —0.8 — 5.4 — 16.3 国美电器（亿） —19.7 —38.4 —76.5 * 正邦集团的投资模式的弊端 基于资金集中运作的总部财务功能的重新思考？？？ 1、融资中心 2、资金信息中心 3、资金调配中心； 4、决策控制中心 5、质询服务中心 财务定律： ① CASH IS KING (现金为王） ② NO FREE LUNCH! ③ 用短期贷款作长期投资（短贷长投）：死罪！ ④ 银行家：×能锦上添花，×能雪中送炭！ ⑤ 财务风险与公司规模大小没有相关性！ ⑥ 投资者（银行）：羊群效应“掐（撑）死”你！ * 变革中的财务管理模式设置 2) 如何运作-1： 现代化企业的财务运作模型 反应性: 前瞻性的决策支持 为业务提供新的支持和服务 促进业务业绩的提升 为不同专业和地域提供决策支持 灵活: 降低财务管理的成本 从固定成本转向变动成本 减少不集成的信息系统 专注: 对信息的管理和利用成为财务的重要核心能力 与业务的紧密结合，促进业务的价值创造 风险管理和控制: 财务和业绩信息的准确性 对业务风险进行控制和管理 财务管理模式的演变 财务管理效率 财务管理有效性 + 决策支持：为公司各个业