2013年汽车零部件行业风险分析报告.doc

摘 要 2012年，我国汽车零部件行业开始从2011年的低谷中走出，整体盈利状况转好，行业规模和生产能力继续扩张。国际汽车巨头大举布局中国零部件行业，国内汽车零部件行业的自主研发能力有所提升。国家对汽车零部件行业的重要产业政策及导向相继出台，汽车零部件行业政策门槛不断抬高。 回顾2012年—— 产销量创新高：2012年，我国汽车零部件行业实现工业生产总值22656.95亿元，同比增长14.78%，处于近五年的最低水平。全年实现销售收入为22267.26亿元，同比增长11.97%，同2011年相比，增速下降了一半，既2008-2009年之后，我国汽车零部件行业遭遇增速的第二次回落。 行业投资方向分化：2012年，汽车整车行业从上年的颓势中走出，整车销量再次超过1800万辆。伴随着汽车整车消费的回暖，汽车零部件行业的投资方向出现分化。以潍柴动力、华域汽车为代表的企业，大量投资于研发领域，力图为企业的长远发展储备技术优势；以万向钱潮为代表的企业，选择继续扩张产能。 新能源汽车政策继续加温：2012年，国家的新能源汽车规划出台，明确将新能源汽车作为国家战略产业，并对未来我国新能源汽车，尤其是动力汽车所需要的关键技术、材料、制造工艺以及新能源汽车产业链上下游的行业结构提出了较为明确的要求。 行业进入门槛提高：2012年，国家先后出台内燃机能耗核算办法，轮胎翻新行业准入标准等新规，逐步提高汽车零部件行业的技术、资本门槛，这种压力尤其表现在内燃机制造行业。 原材料价格整体上升，走势各异：2012年汽车零部件行业上游原材料的整体价格趋于上升。钢材价格在2012年9月份之前，一直保持两位数的增长态势，月平均增长率为15%左右，9月份之后，增长率在5%-10%区间波动。橡胶价格在2012年全年一直保持高增长态势，上半年曾一度达到45%的月增长率；与钢材和橡胶价格变动不同的是，有色金属价格在2012年呈现大幅下跌。 盈利能力继续下降：2012年，汽车零部件全行业销售利润率为6.84%，比2011年继续降低0.5个百分点，与整车行业销售利润率继续保持1个百分点左右的差距。外商、港澳台投资企业的销售利润率超越行业平均值2个百分点，继续领跑行业。大型企业表现欠佳，中型企业业绩最好。 本土企业海外并购与跨国企业国内布局齐现：国内市场规模的逐步扩大和诱人的市场潜在容量，诱导众多国际汽车行业跨国公司继续向中国汽车零部件行业布局。在外资强大的技术、规模优势的压力下，大量本土企业选择通过并购国外零部件生产商或购买先进的专利、技术，试图缩小与外来竞争者的差距，同时满足日益严格的政策要求和不断升级的汽车消费需求。 展望2013年—— 产量增速将提升：预计2013年汽车零部件行业的工业总产值增长速度将在18.98%左右，发动机产量增长率约为3.5%，发动机行业总产值同比增速将在41%左右，全国轮胎产量将增长6%，轮胎价格将进一步下跌。 汽车零部件行业信贷：预计2013年汽车零部件行业的总融资量达到2697亿元，其中，债务融资需求预计为1456.59亿元，比上年增长26.6%。 原材料价格走势分化：预计2013年，铁矿石价格波动区间将加大，可能经历先下跌后上升的过程；有色金属将止跌回升；橡胶价格将呈现持续下降态势。汽车零部件企业面临的原材料成本压力总体减小，但原材料价格波动风险增大。如果大宗商品价格整体上涨10%，则汽车零部件价格将整体上升1.08%。 进入微利时代：2013年，我国汽车零部件行业的盈利水平将比2012年有所回升。 转型发展加快：2012年，在汽车工业“十二五”规划的指导下，汽车零部件行业的产品结构调整将加快，高级或者小型发动机比重将上升，子午胎使用率将继续提高。在结构调整下，行业的节能减排、淘汰落后产能会继续严格执行，行业监管更加严格，行业整合继续推进。 风险依然较大：2012年，汽车零部件行业面临的不确定性增加、变化具有复杂性，风险因素有增无减。存在的主要风险点有：产业政策提高行业准入门槛；原材料价格巨幅波动；人民币汇率上升；行业整合加快；海外投资风险；贸易摩擦风险将继续加大。 总体信贷原则：作为国家重点发展产业，行业景气度回升，鼓励对产品结构优势及技术开发科研能力的行业龙头企业授信；关注拥有附加值高产品的企业；关注生产工艺、材料、技术具有节能环保能力的企业；国家政策对核心零部件产品支持较为明显，银行可以适当增加授信总量，但是应谨慎对待技术水平不高及产能落后的企业。 目 录 第一章 汽车零部件行业基本情况 1 第一节 行业范围界定 1 第二节 行业主要产品分析 2 一、产品结构 3 二、主要产品及应用领域分析 3 第三节 行业在国民经济中的地位 5 第二章 2012年汽车零部件行业发展环境分析 7 第一节 经济环境分析 7 一、全球