韩国《资本市场统合法》与证券市场的发展.pdf

中文摘要 中国有句古话叫做“大鹏一日同风起，扶摇直上九万里”。过去四十年里， 韩国经济取得了惊人的成就，从一个默默无闻的农业国变成了在全球排名第十 一位的经济大国，尤其以制造业新颖的电子产业和高技术造船业闻名于世。1 但是，在 90 年代后期，随着资本交易的发展，以及资本的自由流动，韩国 固定汇率体制开始动摇。对此，韩国政府不仅没有能够很好的解决这个波动问 题，而且也没有很好的解决自由浮动汇率体制带来的问题。于是在这种情况下， 随后发生的东南亚国家金融危机雪上加霜般地给韩国资本市场的发展带来了很 多困难。因此，韩国政府借助金融危机带来的压力，推进金融监管体制改革， 克服危机以前的金融监管体系复杂及多头监管的混乱局面。 尽管如此，由于之前所进行的调整和改革大多是为了解决诸多金融领域各 自的问题而个别进行的，因此在总体效率方面具有一定的局限性，并且这些调 整也使不同金融领域的不同机构之间产生一些不公平的现象。因此，韩国为了 彻底解决以往一直阻碍韩国资本市场发展的问题以及为了实现将首尔建成东北 亚金融中心的计划，于 2007 年在国会通过了《资本市场统合法》。该法将极大 地消除金融领域割裂，对韩国现存商业银行、证券公司和保险公司等金融机构 的运营产生巨大影响，其意义重大。 所以，本论文为了正确地把握未来韩国资本市场的发展趋势，以及为了给 中国未来资本市场的改革起到借鉴的作用，对韩国《资本市场统合法》进行了 研究。 本论文的具体构建如下： 第一章为金融混业化及《资本市场统合法》的立法背景： 这一章，通过介绍韩国金融业的发展趋势及现行法律存在的问题，提出制 定《资本市场统合法》的立法依据。并且还对世界主要国家的立法例进行研究， 以提出韩国金融混业化的必要性。 第二章为韩国《资本市场统合法》的主要内容研究： 1 [ 中]赵新川：《韩国实施东北亚金融中心计划的新举措》， /Article_Print.asp?ArticleID=221493 ，第 1 页 4 这一章，对现行法与《资本市场统合法》进行比较，并提出《资本市场统 合法》的制度创新。 第三章为《资本市场统合法》对证券业的影响及其存在的问题研究： 韩国《资本市场统合法》由于允许各证券公司之间的混业经营，因此今后 会给证券市场带来前所未有的发展机遇及空间。但该法在制定过程中因一些部 分规定得不充分，而存在一些问题。因此本章主要通过分析《资本市场统合法》 存在的问题，提出其解决思路。 第四章为未来韩国证券市场的发展方向及战略措施： 从 2009 年开始实施的《资本市场统合法》由于在金融界适用“适者生存规 则”的可能性非常大，因此今后不管是大型证券公司还是中小型证券公司都为 了在《资本市场统合法》实施后的资本市场上生存下去，就需要寻找自己的生 存的康庄大道。从而，本章分别对大型证券公司和中小型证券公司提出它们的 生存战略，并提出今后韩国证券市场的发展方向。 第五章为对中国证券市场法制的启示： 这一章，主要通过分析中国证券市场存在的问题，提出未来中国证券市场 的发展方向，从而给中国证券市场开出一剂良药。 最后第六章为结论： 这一章，主要提出《资本市场统合法》的期待效果，并再次简单地总结《资 本市场统合法》的内容。 总之，由于目前该法尚未正式实施并且韩国国内对此方面的研究不多，其 资料有限，所以本论文大部分内容参考了韩国财政经济部发布的一些研究报告 和有关立法说明报告书，因此总体而言可能会有一定的局限性。从而，本论文 重点研究第三、第四、第五部分，同时结合国外的先进立法例，展望未来韩国 证券市场的发展，并给出未来中国证券市场的发展提供可参考的立法模式。 关键词：资本市场统合法；混业经济；证券业的发展趋势；证券市场法制 5 Abstract As the old Chinese saying goes, once the