集团公司资金集中管理的主要问题研究.pdf

摘 要 随着社会经济的高速发展,企业集团已成为符合产业结构调整和规模经济 效益的企业组织形式,它是现代商品经济条件下企业组织形式的创新。但是企 业集团规模的不断发展使其组织结构逐渐趋向复杂化,在其内部管理中将会遇 到诸多困难。集团内部财务管理问题,一直是困扰各企业集团内部管理的一大 难题,也是企业界非常关注的一个现实问题。 随着市场竞争的加剧,企业集团向多元化、多地域化方向的快速发展的状 况下,现有分离的会计体系己很难满足企业集团的管理需要,资金集中管理就 是适应企业集团发展需求的一种管理创新。与一般企业相比,企业集团财务管 理呈现出整体性与相对独立性、层次性、复杂性的特征。这些特征决定了加强 企业集团内部财务控制的重要性。公司总部为追求公司整体利益的昀大化,需 要将各战略经营单位产生的现金流集中起来进行重新配置,以便把资本配置到 有用的地方。企业集团通过公司总部的控制,从根本上改变了配置过程,节约 了交易成本,提高了配置效率。理论上、实践中都表明,以管控现金流为重点 的财务集中管理是唯一理性的制度安排,不同的是战略导向、组织架构、市场 环境对财务的集中要求和制度风险要求不同。资金集中管理与调剂案例的尴尬 与败局,给每个试图推行资金集中管理的集团以警示:资金集中在制度上有障 ① 碍,法律上有风险 。因此,解决好集团内部各公司间现金流动问题,以及采用 什么样的方式保证各公司间资金的健康循环,是所有公司必须审慎并高度重视 的问题。本文从资金集中管理实践出发,借鉴国内外已有的研究成果,采用对 比研究和理论联系实际的方法,对资金集中管理的相关问题进行深入细致的分① 案情:香港中小股东认为中海油上市公司将 66亿人民币巨额现金资产(相当于 2003 年收入的 17%)存 入中海油集团旗下的中海油财务公司,使中海油获得了巨额的低息贷款,造成了上市公司和股东的损失。 随后中海油田(2883.HK)的存款决议更是遭到股东的否决.两案反映了国内企业集团无视成员单位利益, 随意以财务公司为中介调剂资金的现象。而财务公司业界提出的解决方案是上市公司单独设立财务公司以 避嫌,这在当前只允许企业集团和外资控股公司设立财务公司的法律大环境下,难以做到。见: http:// 2005 年 4月 7日 http:// 2005年 4 月 7日 析和研究,并为资金集中管理的运行提供对策和保障措施,以保证其的可行性, 为我国企业集团实施资金集中管理提供经验与借鉴。集团公司资金集中管理一 个非常复杂的系统,不仅关系着集团公司自身竞争优势的形成与提高,而且会 影响到整个国家的宏观经济和社会政治稳定。为此,如何有效进行集团公司资 金集中管理,是本文要探讨的主要问题。 全文共由五章内容组成: 第一章 导言。包括资金集中管理研究的背景分析,研究的目的、研究的意 义和文章研究的框架设计及国内外研究动态并对研究的思路、方法及可能的创 新之处作了说明。 第二章 企业集团资金管理综述。本章主要论述了企业集团实施资金集中管 理的目标和内涵,并对国内外有名的集团公司资金集中管理的实践情况做了简 单的介绍,并总结了实施资金集中管理的基本流程,给全文的研究提供理论基 础。 第三章 我国实行资金集中管理的主要问题。本章重点说明影响资金集中管 理实施的所面临的问题。首先对集团资金集中管理的产权基础问题进行了深入 的分析,指出了产权基础是企业进行资金集中管理的前提条件。接着对我国集 团资金集中管理的法律制度供给不足、国外公司主要资金集中管理技术以及资 金管理系统与 ERP系统和银行系统集成问题进行了研究。 第四章 新奥集团资金集中管理方案设计。本章以新奥集团实施资金集中管 理为例,对公司在实施资金集中管理的背景以及相应的方案设计进行了深入分 析,并就实施过程中遇到的问题及相应解决方案进行了总结。 第五章 资金集中管理的建议。这一部分针对上文提出的问题,从宏观和微 观两个层面,给出了相应的建议,以期对我国集团公司资金集中管理的实施起 到帮助。 关键词:企业集团;资金集中管理;产权基础;新奥集团Abstract Keeping pace with the rapid development of the social economy, enterprise groups have adjusted to the industrial restructure and the economies of scale. It is an innovation under the condition of modern forms of organization in commodity economy. However, the complexity of the organi