康恩集团有限公司资本运营风险研究.pdf

中文摘要 所谓资本运营,就是通过多种手段将资本进行循环周转，实现最优配置以获 得价值增值的一种经营方式。近年来，作为西方经济学理论与中国实践相结合 的产物，资本运营在国内企业中悄然兴起。 资本运营的风险是指资本运营主体在资本运营过程中，由于外部环境的复 杂性和不确定性，导致资本运营失败或使资本运营活动达不到预期目标造成损 失。在市场经济条件下,资本运营是企业经营战略的根本性变革，资本运营的关 键是选择那些能使资本得到迅速扩张、有效积聚和最优配置的资本运营模式。 资本运营的过程并非一路平坦，相反充满了风险。 本文选择了康恩集团有限公司作为研究对象，该企业在成长的过程同样面 临着风险的考验。企业要进行高层次的资本运营，扩大企业规模、调整产品结 构、增强核心竞争能力，不得不面对许多不确定因素和困难。本文主要对康恩 集团资本运营的风险评估进行了研究，一方面从发行市场风险、外部环境、自 身情况、财务风险和收购风险五个纬度分析了该企业资本运作下一步面临的主 要问题和风险，另一方面建立了风险综合评估模型进一步对上述风险进行数字 化衡量，以揭示其内在运行的机理。 基于研究目的和内容的考虑，本文的创新点在于： 1、目前国内外学者对资本运营风险的研究基本上是从项目风险角度进行 的，而对资本运营主体的考虑较少，而本文对主体进行了分析和研究，并对风 险进行了完整、系统的评价。 2、本文运用了模糊数学、AHP的相关理论建立了风险综合评估模型。特别 是，目前多层次模糊综合评价模型多是采用二层评价，而本文进行了三层评价， 对将该方法用于更加复杂的指标体系的情况做出了进一步探讨，使研究更具有 科学性、系统性、创新性和可操作性。对于模型计算的结果用相应的比较参数 进行加权等级量化，以使各个风险因素的风险程度更加直观，为对企业的建议 提供支持。 3、本文参考大量的文献资料，提炼总结，风险的度量方法由非定量的主观 判断阶段加以数学分析走向数据化，力图改进评估模型。本文虽是对康恩（集 - 1 团）进行研究，但其所采用的方法和模型都普遍适用于此类问题。 本文研究总体思路是理论联系实际，在运用管理学、经济学、模糊数学、 运筹学的各种理论的基础上，建立科学的评价指标体系，并运用适当的评估模 型度量风险的大小。全文共分五个章节，具体内容如下，总体研究框架见图1-2。 绪论 选题背景- 研究目的 企业情况 康恩资本运营概述 研究思路 SWOT 分析 资本运营中的 资本运营方案 问 题 风险分析 选择风险评估 方法 风险评估 康恩风险分析 建立模型 综合评估 对策建议 具体对策 总结 图 1-2 本文研究的基本思路和主要内容 - 2 第一章，绪论。首先，介绍了文章的选题背景。资本运营作为企业发展过 程的最高层次的运营形式，它的风险程度与企业的健康发展息息相关，关于此 类论题的研究倍受关注，论文选题缘由也因此而来。接着介绍了论文的研究目 的、意义、研究的总体思路和框架结构。 第二章，康恩资本运营概述。该章首先介绍了康恩的基本情况，接着用SWOT 法对企业战略做出分析，