出口加工区A企业外汇风险管理改善研究.pdf

    摘要 随着世界经济一体化进程加快，特别是改革开放以来，我国企业参与国际贸易 分工的步伐加速，在投资经营过程中强烈地感知到外汇风险所带来的巨大影响，尤其 自2005年7月21 日央行宣布人民币汇率机制改革以来，人民币升值趋势明显，国内 企业受汇率风险的冲击影响之大，面临着巨大的外汇风险管理压力。 本文首先对企业外汇风险管理背景及意义予以阐述，分别介绍了国内外相关外 汇风险管理理论研究现状。其次，对我国当前的外汇管理政策和出口加工区的相关外 汇操作法规进行介绍，分析了出口加工区A企业外汇风险面临管理现状与问题。接着， 针对企业外汇风险管理中的问题进行相关外汇风险管理理论剖析，根据不同外汇风险 类别及特点，提出了相应的防范对策，介绍了相关的避险工具操作使用。然后，把企 业全面质量管理的科学程序【P、D、C、A】循环手法应用至外汇风险管理系统中去， 构建出适合企业实务操作的外汇风险管理系统，即从 A 企业内部外汇头寸数量的管 理，到外部汇率价格的判断，到风险损益的评估，到避险操作的执行，通过该逻辑架 构步骤实施，有效地解决了外汇风险管理中的问题，实现了外汇风险系统化、持续性 管理，改善了A企业外汇管理现状。最后，本文指出企业在外汇风险管理方面应该有 所作为，即对构建的外汇风险管理系统实行机制化运作，可以实现企业外汇风险管理 的价值。 关键词：出口加工区企业 外汇风险管理 避险工具 I ABSTRACT As global economy integration accelerates, especially since the reform and opening up where Chinese enterprises rapidly proceeded with participating in the international trade division, a profound impact has been generated by the foreign exchange risk on the process of investment and management. Especially on July 21, 2005 the day when the central bank issued the RMB exchange rate mechanism reform, RMB appreciation tendency became evident. The domestic enterprises are getting tremendously affected by the exchange rate risk and facing great pressure on foreign exchange risk management. The first part of this paper will explain the background and significance of foreign exchange risk management for enterprise by demonstrating the domestic and foreign managing theories and researches on foreign exchange risk management. Secondly, the paper will introduce the current domestic foreign exchange managing policie