关于信托行业风险的研究报告.docx

信托行业风险研究报告 摘 要信托业是我国金融领域四大支柱产业之一，在我国金融活动中扮演着重要的角色。实质上，我国信托业的行业定位与国外或信托的本质有着较大的差别，我国监管层近几年也通过各种方式进行规范和调整，但整体行业仍存在一些风险，故购买信托产品或者为信托计划提供担保时，无形之中承载着一些风险。本报告首先介绍了信托行业的一些基本内容，包括基本概念、分类和发展趋势展望；然后从信托行业系统风险、信托产品自身风险、购买和为信托产品提供担保3个层面分析了目前信托业存在的风险。其中：信托行业系统风险包括行业定位不清晰、银信合作风险、创新能力不足、另类信托风险难以控制等风险；信托产品风险包括信托产品的流动性相对不足、信托产品的风险披露不够充分、信托产品设计及合同条款的合法合规风险、信托产品的后续计划风险等风险；购买和为信托产品提供担保的风险包括刚性兑付风险、关联交易风险、尽职调查不足风险、基础设施信托的风险等风险。报告最后提出了重视用益信托指数、谨慎选择项目和做好前期尽职调查、通过信托运作收购等资本运营项目、设计提前终止信托计划的保护条款等4项建议改进措施。目 录第一章 信托相关业务简介1一、基本内容介绍1二、信托在我国的发展历程及趋势展望5三、信托优势及风险简介8第二章 信托行业系统风险9一、行业定位不清晰9二、银信合作风险10三、创新能力不足，主动管理资产能力较弱12四、另类信托风险难以控制14第三章 信托产品自身的风险15一、信托产品的流动性相对不足15二、信托产品的风险披露不够充分16三、信托产品设计及合同条款的合法合规风险17四、信托产品的后续计划风险18第四章 购买或为信托产品提供担保的风险20一、刚性兑付风险20二、关联交易风险22三、尽职调查不足风险23四、基础设施信托的风险24第五章 建议措施25一、建议重视用益信托指数25二、建议谨慎选择项目，做好前期尽职调查27三、建议通过信托运作收购等资本运营项目27四、建议设计提前终止信托计划的保护条款28第一章 信托相关业务简介一、基本内容介绍（一）信托的概念关于信托的概念，目前全球信托业尚未有统一定义。我国《信托法》规定，信托指“委托人（下称‘委托人’或‘投资者’）基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为”。（二）信托产品的分类根据不同标准，对信托产品有不同分类。比如，根据信托财产的不同，可以分为资金信托、动产信托、不动产信托、有价证券信托等，其中资金信托是主流业务，约占业务总量的96%；根据委托人和受益人是否属同一人，可以分为自益信托和他益信托。实务中，较为广泛和具有实践意义的是如下3种分类：1、按资金来源分类按照资金来源不同，信托产品可分为集合资金信托、单一资金信托和管理财产信托。根据2011年底信托资产的存量数据（下同）显示，各部分金额及比例如下图：（单位：万元） （数据来源：中国信托业协会网站整理）（下同）2、按照投资方式分类按照受托人运用信托财产进行投资的方式不同，可以分为债权投资、股权投资和混合投资。各部分比例如图：（单位：万元） 3、按投资方向分类（仅指资金信托）（单位：万元）二、信托在我国的发展历程及趋势展望民国时期，我国就已引入信托业，但是基于当时的时代特点，信托业并没有得到足够的重视和支持。建国后的发展要追溯到1979年，迄今为止，大致经历了如下4个阶段：（一）初创期（1979年-1981年）1979年，邓小平同志根据荣毅仁先生的建议，在当年10月，成立了中国第一家信托公司--中国国际信托投资公司，下半年，各国有银行纷纷在经济发达的城市试办金融信托业务，截至当年底，全国21个省、市、自治区有241个市陆续开办信托业务。但是应该看到，当时我国在原有金融体系中引入信托机构，只是在保证中央政府对金融资源的控制力不被削弱的前提下，对传统的金融体制进行市场化的尝试和调整，而非基于信托财产转移和财产管理的基本功能。由于对信托机构工具性的政策倾向，政府只是将其作为对传统金融体制改革和补充的手段，并没有明确的发展信托业的目标和思路，许多制度规范笼统、模糊，信托制度供给严重不足，而这也注定了信托业后来的发展是充满曲折和挫折的。（二）繁荣期（1982年-2000年）1981年后，信托业进入繁荣期，各地相继设立了多家信托公司，信托行业蓬勃发展，但是也带来一系列问题，虽然经过5次调整，随着各种专业金融机构逐渐成熟，传统信托投资公司作为金融创新工具的意义也变得越来越弱，其也渐渐丧失了存在的优势和价值。（三）整顿期（2001年-2006年）2001年，信托行业进入整顿期。在历经八年调研、论证、碰撞与磨合后，2001年10月1日，《中华人民共和国信托法》正式颁布，它赋有所有权与收益权相分离、信托