论内幕交易罪：以证券为对象的研究.pdf

中 文 摘 要 中 文 摘 要 论内幕交易罪 ——以证券为对象的研究 内幕交易是证券市场的一颗毒瘤，是一种基于信息优势的不道德行为。它 不仅破坏证券市场的公平秩序，对中小投资者造成巨大伤害，而且扭曲市场价 格对价值的反映，破坏证券市场的资源配置的功能。我国的股市是一个新兴的 证券市场，市场的自律机制尚不完善，而且法律法规存在缺陷，所以存在大量 的内幕交易。我国的内幕交易不但数量居多，还有自己的特色。比如内幕交易 手段更加隐蔽，主体趋于多样性，内幕交易与其他违法犯罪行为相关联等等。 也正是由于这些特点，导致了内幕交易行为发现难、查处难、监管难和成本高 昂。随着证券市场股权分置改革的基本完成，全流通市场情况下的内幕交易更 是频发，尤其是在并购过程中。2010年6月举行的“2010陆家嘴论坛”上，中 国证监会主席尚福林说：“内幕交易已经上升成为市场监管的主要矛盾。” 面对内幕交易的严峻形势，本文以有限的学术水平，借鉴前辈的学术理论， 结合时下的内幕交易新情况，再论内幕交易犯罪。由于《刑法》第 180条将内 幕交易、泄露内幕信息罪的犯罪对象包括证券和期货，本为的研究对象仅限于 证券的内幕交易，所以题目定为：论内幕交易罪——以证券为对象的研究。文 章包含五个部分，从内幕交易罪的基础理论开始，再到内幕交易罪的客体论、 主体论、行为论，最后谈到内幕交易罪的规制。本文以有限的篇幅阐述复杂、 深奥的内幕交易罪，着实感到学识浅薄，难登大雅之堂。 一、内幕交易罪基础。第一部分主要介绍内幕交易中的基础概念，证券、 证券市场和内幕交易罪的性质、特点，简单介绍国外内幕交易罪的立法模式和 我国的立法现状，作为后面几部分的铺垫。从手头的资料可以看出，无论是在 监管完善的国外市场上，还是在监管尚不完善的国内证券市场上，内幕交易罪 是一种很常见的犯罪。在我国当前的情况下，尤可用猖獗两字来描述。其所造 成的危害不仅仅在于其他股民资金的损失，更破坏了证券市场公开、公平、公 正的交易规则。 二、内幕交易罪客体。犯罪客体是犯罪的构成要件之一，是刑法所保护的 I 中 文 摘 要 而被犯罪行为所侵害的社会关系。要想量刑必须先定罪，而确定了犯罪客体在 在很大程度上就能确定是什么罪和危害程度。所以在后面几部分讨论之前，本 部分先要确定犯罪客体，结合国内学者的观点，本文提出一些自己的看法。 三、内幕交易罪主体。在通过第二部分的犯罪客体分析后，也就能明确了 本罪的犯罪客体，本部分将对我国刑法中的内幕交易人员的含义和范围进行分 析，明确我国目前立法下哪些人员可以构成内幕交易，以及这规定的优缺点， 然后结合外国法的相关规定对我国刑法中内幕交易人员的立法完善、司法判断 方法的改进等问题进行研讨，并对涉及内幕交易人员的学术争论问题提出一些 浅显的看法。 四、内幕交易罪行为。通过第三部分的分析圈定内幕人员的范围后，本部 分就可以探讨这些人的哪些行为构成犯罪，哪些行为只是违法行为。内幕交易 罪的行为样态在我国存在一些争议，原因在于法律规定有些不合理的和法条交 叉的地方，并且，相关法条中并未对存在交叉部分的行为进行解释。 五、内幕交易罪规制。针对内幕交易这种“证券犯罪中最恶质的犯罪”，各 国刑法对其的处罚一般都重于其他证券犯罪。如我国刑法第 180条对内幕交易 罪的处罚，但是从法条所给的信息来看，还从在一些问题。本部分试论述我国 刑法对内幕交易罪的规制，以及发展。 关键词： 证券，内幕交易，主体，行为，客体 II Abstract Abstract Abstract AAbbssttrraacctt OntheCrimeofInsiderTrading-S