第七章 货币供求与均衡 2013上学期.ppt

第七章 货币供求与均衡 教学目的和要求： 货币需求和货币供给是货币理论中的重要内容，也是一国货币政策制定的依据。本章将通过介绍货币需求与货币供给理论，从而揭示出如何实现货币均衡，以促进经济的健康发展。 教学重点与难点： 货币供求的内涵、各流派货币供求理论的主要内容和政策主张、货币供应机制、货币供应的影响因素、实现货币均衡的条件 学习提示： 1. 研究货币需求对于货币供给的意义是什么？ 2. 从货币供给角度而言，中央银行为何能进行宏观金融调控？ 3. 如何理解现代市场经济条件下的货币供给调控机制？ 第一节 货币需求 货币需求是指在一定时期内，社会各阶层（个人、企业单位、政府）愿以货币形式保有财产的需要。 一、西方货币需求理论简介： （一）传统的货币数量说 1、费雪的现金交易说 认为，一国的物价水平决定于三个因素： 流通中的货币数量 流通货币的效率即货币流通速度 商品交易数量 现金交易方程式：MV=PT 缺陷：没有考虑微观主体行为对货币需求的影响。 2、现金余额数量说 从个人资产选择的角度分析决定货币需求的因素。 剑桥方程式：Md=kPY （二）凯恩斯的货币需求理论 注重对货币需求的各种动机的分析。 认为，人们保有货币的动机有：交易动机、预防动机和投机动机。 货币需求函数为： M1=L1（Y） M2=L2（r） M=M1+M2 （三）弗里德曼的现代货币数量论 弗理德曼认为，货币需求函数具有稳定性，货币对于总体经济的影响主要来自于货币的供应方面。 理由： 1、影响货币供给和货币需求的因素相互独立。 2、在函数式的变量中，有些自身就具有稳定性；有些只在很少情况下才影响货币需求。 3、货币流通速度是一个稳定的函数。 二、货币需求的决定因素： 1. 收入水平 2. 利率 3. 预期物价变动率 4. 制度性因素 第二节 货币供给 货币供给是指一国在某一时点上为社会经济运转服务的货币量。 它由包括中央银行在内的金融机构供应的存款货币和现金货币两部分构成。 货币供给量首先是一个外生变量，同时又是一个内生变量。 一、货币供给理论的发展演变过程： （一）凯恩斯及凯恩斯学派的货币供给分析： 1、凯恩斯认为，货币供给是由中央银行决定的外生变量。 2、新剑桥学派 认为，货币供应量的多少并不完全由中央银行自主决定 在很大程度上是中央银行被动适应公众货币需求的结果。 （二）新古典综合派对货币供给理论的发展 提出“内生货币供应论”。 认为：货币供应量主要由商业银行和企业的行为所决定 （三）货币学派的货币供给理论 实行“单一规则” 公开宣布并长期采用一个固定不变的货币供应增长率。 （四）新经济自由主义学派的货币供给理论 提出两条货币供应的原则： 货币供应要与社会生产能力相适应 保持商品追逐货币的局面 提出货币供应量增长率的“区间论” 把货币供应增长率从一个具体数值变为一个特定范围，使中央银行调控货币供应量具有一定的机动权。 二、货币的计量范围和货币层次的划分 （一）货币的计量范围： 包括存款货币与现金货币 （二）货币量的层次划分 货币层次是指按照各类货币流动性的大小，将其分为几类，作为中央银行控制货币供应量的依据。 我国货币供应量的层次划分： M0=流通中现金 M1=M0+各项活期存款 M2=M1+各项定期存款+证券公司客户保证金 M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让存单等 其中，M1称为狭义货币供应量，流动性较强；M2称为广义货币供应量 M2－M1称为准货币，流动性较弱。 三、货币的供给 （一）商业银行存款货币的创造： 原始存款：商业银行吸收的现金存款或中央银行对商业银行贷款所形成的存款。 派生存款：商业银行以原始存款为基础发放贷款而引伸出来的超过最初存款部分的存款。 1、存款货币创造的前提条件： 实行部分准备金制度 实行转账结算制度 2、存款货币的创造过程： 最大存款总额=原始存款/存款准备金率 派生存款额=存款总额－原始存款额 若法定准备率为20%，原始存款为10000元。 3、存款货币创造的制约因素： （1）法定存款准备率r （2）现金漏损率c （3）超额准备率e 存款货币最终扩张的倍数为： （二）中央银行在货币供给中的作用 1、基础货币：商业银行在中央银行的存款准备金与流通于银行体系之外的现金通货之和。 2、货币乘数：由基础货币数量变动所引起的货币供应量增减变动的倍数。 货币供应量Ms=m×B 其中，m为货币乘数，B为基础货币。 货币供应机制： MS=C+D B=C+R=C+RR+ER m=货币供应量／基础货币 将上式分子分母同除以D，则 结论：影响货币供应的因素是多方面的，所以货币供给具有极强的内生性。 四、货币供给的影响因素 （一）货币需求决定货币供给 货币需求决定于经济运行中的诸多经济变量 一定时期的货