独立董事薪酬影响因素研究开题报告.doc

开题报告 独立董事薪酬影响因素研究 一、立论依据 1.研究意义、预期目标 研究意义： 所谓独立董事，是指那些除了董事身份和董事会中的角色之外，不在公司内承担其他职务，不参与公司的日常经营管理，与公司、股东无产权关系或关联商务关系的董事。独立董事薪酬的高低，一直是众多学者和社会人士研究和关注的焦点之一在中国现有市场经济的条件下，独立董事制度也在各大小企业被广泛实施，独立董事制度的推出，使一些与其有关的问题也相继而出，尤其是独立董事的薪酬问题，一直是众多学者和社会人士研究和关注的焦点之一。独立董事制度在完善公司治理、保护中小股东权益方面发挥了一定得积极作用，但远未达到预期的效果，它的独立性更是受到了广泛的质疑，而独立董事薪酬影响因素正是研究其独立性的重要内容，现有研究中关于独立董事薪酬制度的规范研究较多，关于独立董事薪酬影响因素的实证研究较少，因此对于这一问题，有待我们进行进一步的研究与探讨。 预期目标： 在市场经济体制尚未完善，各项制度尚不健全的背景下，独立董事制度的推广必将使企业面临各项尴尬的问题，其中，独立董事薪酬这一方面也成为了企业一大难题，确定独立董事薪酬是一个两难的选择，太高了，容易被人认为是收买独立董事，太低了，又难以调动独立董事的积极性。因此，我们只有在研究独立董事薪酬的各项影响因素的前提下，才能有正确的衡量或者理智的决策。因此通过对独立董事薪酬影响因素的研究，可以为企业进行决策提供更好的参考，能使企业管理者更有力的管理企业，使独立董事制度发挥到最好的作用。在深入研究有关独立董事制度和独立董事薪酬理论的基础上，以浙江省上市公司作为研究对象，用理论与实证相结合的方式，在对浙江省上市公司独立董事薪酬基本情况进行统计分析的基础上，研究影响独立董事薪酬的各种因素得出结论，并提出相应的政策建议。 2.国内外研究现状 2.1国外相关研究： 2.1.1对独立董事的相关研究 2001年，Mark等人在其发表的文章中明确指出：独立董事是指除执行董事、关联董事、灰色董事以外的董事会成员（Mark，2001）。也是独立于公司的管理层、不存在与公司有任何可能严重影响其做出独立判断的交易和关系的非全日制工作的董事。外国学者对于独立董事、关联董事和灰色董事三者也做出了明确的定义。其中，早在1988年，Hermalin就提到，之所以要将独立董事和关联董事、灰色董事区分开来，就是因为他们和公司之间的关系足以使得人们有理由对他们做出的判断的独立性提出质疑(Hermalin,1988)。 2.1.2对独立董事薪酬与公司绩效的关系相关研究 国外一些学者的研究表明，用托宾Q值衡量的公司绩效与董事会成员拥有的股权数量正相关，说明独立董事拥有股权与企业的经营业绩有一定得关系，并认为从成本的角度考虑，独立董事的津贴越高，上市公司的支出越大，而业绩好的公司负担这些比较容易，所以其聘请的独立董事薪酬会比较高（Chen, C.J.P., and B. Jaggi，2000）。另外，从信号传递的角度考虑，当公司独立董事的薪酬越高，可以向外传递公司业绩良好的信息，使得投资者和政府部门容易将业绩好的公司和业绩差的公司区分开来。 2.1.3对独立董事薪酬与公司规模的关系； 夏冬林,朱松报告了公司规模与董事的补偿之间有正相关比例，这些关系在经济上具有普遍性，而且统计结果是显著的（夏冬林,朱松，1998）。 罗党论等也认为在制定独立董事薪酬时会因为公司规模的不同而有所不同（罗党论,徐璇,封煜，2007）。公司规模越大，其业务也就越复杂，需要独立董事参与的精力也就越多，同时大公司通常拥有较高的利润绝对量，并且相当高的补偿在年报中所占的比重并不显著，所以公司规模一般应与独立董事薪酬有正相关关系。 2.1.4对独立董事薪酬与第一大股东比例的关系 Chen和Jaggi表明大股东的控制，导致独立董事的工作并非十分有效，从一定程度上也侵害了独立的董事的利益，这间接表明，第一大股东的持股比例与独立董事薪酬呈反比关系(Chen、Jaggi，2000)。 综上所述，对于在独立董事这一概念的理论界定上国内外学者观点基本一致，独立董事就是指独立于公司股东且不在公司中内部任职，并与公司或公司经营管理者没有重要的业务联系或专业联系，并对公司事务做出独立判断的董事。 2.2国内相关研究： 2.2.1对独立董事的定义的相关研究 我国公司法中未明确规定独立董事的概念。但按照我国相关立法的规定，公司可以根据需要设立独立董事。因此对于独立董事的概念有不同的理解。 王玲认为：独立董事是指不在公司担任董事以外的其他职务，并与公司、内部人及大股东之间不存在可能妨碍其独立做出客观判断的厉害关系的董事（王玲，2005）。 刘蕴认为：独立董事一般是指具有完全意志，代表公司全体股东和公司整体利益