制造型企业盈利能力分析开题报告.doc

开题报告 制造型企业盈利能力分析 一、立论依据 1.研究意义、预期目标 研究意义：盈利能力是指企业利用所支配的经济资源获取利润的能力。利润是企业内外有关各方都关心的中心问题，是投资者取得投资收益、债权人收取本息的保证，是经营者经营业绩和管理效能的集中表现，也是职工集体福利设施不断完善的重要保障，较强的盈利能力是确保企业具有较强的财务能力的基础，因此，盈利能力分析在企业的财务分析能力评价中具有重要的意义。 预期目标：目前，我国虽然已经有了一套较为完整的财务报表分析体系，但对企业盈利能力的分析仍存在缺陷。通过对德华兔宝宝装饰新材股份有限公司盈利能力的分析，可以比较明显地了解德华兔宝宝的盈利状况，同时剖析德华兔宝宝装饰新材股份有限公司在盈利能力方面存在的问题，并提出相应的措施。 2.国内外研究现状 （1）国外研究：1900年，美国财务学者托马斯. 乌都洛最先撰写出版了《铁道财务报表分析》一书。他在书中提到，在西方国家，早在十九世纪六十年代，由于资本主要经济的发展，银行有着越来越多的资金需求者和资金需求量，银行家为确保其债权权益，尽量避免放贷风险，开始要求贷款企业提交盈利能力分析报表，以全面分析企业财务状况，确认企业是否有足够的偿债能力。盈利能力分析就是在这种实践和呼唤中产生的。1911年，被誉为科学管理之父的泰勒，发表了《科学管理原理》，这时“标志成本”、“差异分析”和预算控制这些同泰勒的科学管理方法相联系的技术方法开始引进到盈利能力分析中来，促进了财务分析的发展。 Myers和Mujfuf（1984）对公司资本结构与盈利能力的相关性进行了分析，在吸收权衡理论、代理理论和信号传递理论等研究成果的基础上，提出了优序融资理论，即在公司存在资金缺口需要融资时首先考虑内部融资，其次使用无风险或低风险的负债融资，最后才进行股权融资的方式，由此得出盈利能力和账面价值财务杠杆比率之间呈现负相关的关系。维瓦塔纳唐(wiwattanakantang)(1999)对泰国1996年224家上市公司从资本结构决定因素 进行了实证研究，并认为上市公司的盈利能力与负债比率是正相关的关系。 Qian Sun和Wilson H.S Tong（2003）对中国深沪股市1994年-2000年634家公司进行研究，发现杠杆比率与每股净收益、资产报酬率等均呈负相关关系。Chen J.Jean（2004）从中国上市公司资本结构的决定因素出发，通过对1995年-2000年77家上市公司的研究，得出资产负债率与资产收益率呈负相关关系。 （2）国内研究：国内学者对盈利能力的分析也有各自的观点。在公司资本结构与盈利能力关系方面，冯根福、吴林江和刘世彦(2000)运用主成分分析和多元回归分析相结合的方法证明了公司的盈利能力与其资产负债率和短期负债率均表现出极为显著的负相关关系，这一方面表明内部融资是企业的首选目标，另一方面也表明业绩差的企业由于得不到股权融资的机会，所以只得举借大量短期债务解决资金需求。洪锡熙和沈艺峰(2000)采用净利润与主营业务收入的比值为公司业绩的指标进行实证检验，得出企业盈利能力越强，负债水平越高的结论，但与行业无显著相关。范从来和叶宗伟(2004)的实证研究结果认为，公司业绩和公司债务融资率呈显著的正相关关系，但是两者的相关系数非常小，也就是说上市公司增加债务融资虽然能促进一个公司业绩的提升，但是这个作用是非常有限的。 在盈利能力指标体系方面，李萍和肖惠民（2003）深入研究了企业实践中现金流入滞后于盈利确认的现象，提出有必要补充和增加评价企业的现金流入能力的相关指标，包括经营现金流量对销售收入的比率、经营活动净现金流量对营业利润的比率和经营现金净流量对净利润的比率等。莫生红和李明伟（2007）认为盈利能力综合评价指标体系应该反映不同会计基础下的盈利能力，包括基于权责发生制的盈利能力销售净利率、资产净利率和净资产收益率以及基于收付实现制的盈利能力销售现金比率、盈利现金比率和全部资产的获利能力，还有盈利的持续稳定性。 在盈利能力的评价方法方面，许多学者对如何运用各种评价方法合理评估盈利能力进行了大量探讨。其中李晓荣和王宪良（2002）为了消除盈利能力分析指标间的相关性和重叠性，运用因子分析法对上市公司进行了盈利能力分析，避免指标排序及其权重选择的主观性，并通过实证研究发现了上市公司盈利能力的差异主要体现在资产的盈利能力上，即公司的产权结构以及资产的规模、结构和质量；丁玉芳和单广荣（2004）针对会计信息的模糊性，应用模糊数学方法构建了企业盈利能力评价模型，其关注的盈利能力指标主要包括每股收益、每股净资产、净资产收益率、主营业务利润率和股东权益 比率等；李雄志和徐卫华（2006）运用改进的社经网络进行盈利能力的评估，该方法简单实用，而且选取了营业活动收益