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第一讲 融资的概念、意义融资的概念从狭义上讲，融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程。也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。公司筹集资金的动机应该遵循一定的原则，通过一定的渠道和一定的方式去进行。 从广义上讲，融资也叫金融，就是货币资金的融通，当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。 ?融资的分类?从融资环节可以分为直接融资和间接融资。?直接融资是不经金融机构的媒介，由政府、企事业单位，及个人直接以最后借款人的身份向最后贷款人进行的融资活动，其融通的资金直接用于生产、投资和消费。?间接融资是通过金融机构的媒介，由最后借款人向最后贷款人进行的融资活动，如企业向银行、信托公司进行融资等等。 ?直接融资与间接融资各自的特点 ?直接融资：是指货币资金供给者和货币资金需求者之间直接发生的信用关系。双方可以直接协商或在公开市场上由货币资金供给者直接购入债券或股票。通常情况下，由经纪人或证券商来安排这类交易。直接融资的主要特征是：货币资金需求者自身直接发行融资凭证给货币资金供给者，证券商、经纪人等中间人的作用只是牵线搭桥并收取佣金。?间接融资：是指货币资金供给者与货币资金需求者之间的资金融通通过各种金融机构中介来进行。金融中介机构发行各式资金凭证给货币资金供给者，获得货币资金后，再以贷款或投资的形式购入货币资金需求者的债务凭证，以此融通货币资金供给者与货币资金需求者之间的资金凭证。间接融资的主要特征是，金融中介自身发行间接债务凭证，将货币资金供给者的货币引向货币资金需求者。 ?两大融资方式各自的优点?间接融资：①间接融资方式中的金融机构可方便迅速低廉地获取必要的情报；②使交易双方获得低成本的交易服务，享受规模收益的好处；③分散投资、减少风险；④间接融资工具流动性相对高而风险相对小，可满足许多谨慎投资者的需要。?直接融资：①能使资金需求者获得长期资金来源；②引导资金合理流动，推动资金的合理配置；③具有加速资本积累的杠杆作用，使社会生产规模迅速扩大，从而推动资金（资本）的积累和国民经济的发展。解决任何突出问题?融资的分类(二)?从融资来源可以分为内部融资和外部融资?内部融资包括增收节支、加速资金周转、内部股份制、资产变卖、加速折旧等；?外部融资主要包括：银行融资、商业融资、证券融资、财政融资、国际融资等。 ?内部融资与外部融资各自的特点?内部融资是企业在不断的经营过程中通过自身的盈利而积累形成的资金。包括盈余公积金、公益金和末分配利润，归企业所有，归企业所支配。因此，在使用时无需支付利息、股息等成本，因此，它是最安全的资金，且使用简单灵活。一般说来企业的积累是有限的，因此，其内部融资数量和规模都是比较小的，根本满足不了企业发展的需要。?外部融资是指企业自身以外的所有融资方式。如银行信贷融资、股票融资、债券融资、租赁融资等等。外部融资的特点就是渠道多，规模大，能最大限度地满足企业生产发展的需要，外部融资的方式也十分灵活，这些都是企业获得资金的重要渠道。 ?融资的分类(三) ?从融资的业务内容分?1、项目融资：提供对具有创业计划项目或正在经营的企业新启动的经营项目、正在建设或运营的经营项目进行资金融通、筹集服务。?2、技术融资：对将科技成果、专利技术、专有技术、专有产品、专有品牌等无形资产、技术资产转化为产业效益具有资金需求的提供资金融通、筹集服务。?3、扩张性融资：对具有基础规模经营性中小企业进行技术研发、市场拓展等扩张性发展，需求发展资金的提供资金融通、筹集服务。?4、改造性融资：对具有基础规模经营性中小企业进行企业内调整、改造、重组、合并、分立等改造性发展，需求发展资金的提供资金融通、筹集服务。?5、重组、合并性融资：对具有基础规模经营性中小企业进行企业间重组、合并等战略性发展，需求发展资金的提供资金融通、筹集服务。等等 ?融资的分类(四) 从融资的权益分 股权融资和债权融资 股权融资主要是指企业通过公开发行股票或者私募的方式增加资本，借以融资，无需还本付息，但需要分配红利，主要包括境内外公开发行股票并上市、私募。债权融资主要是指企业从外部借款，按期承担还本付息的义务，主要包括银行贷款、信托计划、短期融资券、企业债、可转债、资产支持证券。