国际金融 第11章 金融全球化和国际金融合作与协调.ppt

2005年 第十一章 金融全球化和国际金融合作与协调 本章重点 金融全球化的内涵、成因以及金融全球化与金融风险的关系； 国际金融政策协调的主要方式、协调的机制和协调的实践； 巴塞尔协议及其发展； 金融服务贸易的内涵、特点、坚持的原则，发展中国家对金融服务贸易所做出的开放减让承诺。 第十一章 金融全球化和国际金融合作与协调 讲授内容 第一节 金融全球化 第二节 国际金融政策协调 第三节 巴塞尔协议及其发展 第四节 WTO中的金融服务贸易协议 思考题 一、金融全球化的内涵 金融全球化肇始于20世纪60年代的欧洲货币市场和欧洲债券市场，是指国际金融市场之间以及国内和国外金融市场之间日益紧密的联系，它们相互影响，相互促进，逐渐走向一个统一的全球性金融市场，其具体表现为相同的金融工具在不同的金融市场上的价格趋于一致。金融全球化是经济全球化的一部分，同时又服务于经济全球化，是经济发展到一定阶段的产物。 一、金融全球化的内涵 （一）从市场要素角度分析，金融全球化包括金融机构、金融业务和货币的国际化 1.金融机构的国际化 金融机构的国际化是指一国的金融机构（主要是商业银行）基于商业利润目标，积极在海外拓展分支机构，形成广泛的国际网络。它实际上是通过“走出去”和“引进来”两条途径来形成纵横交错的国际金融机构网络。 一、金融全球化的内涵 2.金融业务的国际化 在金融机构国际化的同时，金融业务也实现了国际化。金融业务的国际化是指金融业务的跨国界和跨货币。业务的跨国界是指银行所在国与客户所在国属于不同的国家。业务的跨货币是指银行和客户虽同属一国，但存放款采用另一国的货币。 3.货币的国际化 货币的国际化是指货币实现了自由兑换。在《国际货币基金组织协定》的框架下，接受第八条条款的国家在日益增加，多种货币购买力的互相转换已大为便利。 一、金融全球化的内涵 （二）从市场结构角度分析，金融全球化包括货币市场、资本市场、外汇市场的国际化 1.货币市场的国际化 货币市场国际化是指国内金融机构能够参与国外的同业拆借业务，发展国际间的货币市场业务，且国际间的货币市场利率趋于一致。 2.资本市场的国际化 资本市场国际化是指各国的信贷市场和证券市场延伸到国外，同时允许国外的投资者和筹资者进入国内的信贷市场和证券市场。 一、金融全球化的内涵 3.外汇市场的全球化 外汇市场的全球化，首先表现为市场空间的全球扩张。20世纪80年代以来，伴随着各国经济的发展和金融自由化的深入，全球各地区的外汇市场得到普遍发展，且各地区的外汇市场在交易网络的构建上立足于全球化，以前分散的外汇市场趋于统一。其次是各地区的外汇市场的业务日益多样化和国际化，除了传统的贸易融资、外币兑换、票据承兑、贴现及国际结算业务外，外汇市场与证券市场的联系日益紧密，出现了多种与证券投资相关的业务。 一、金融全球化的内涵 （三）从金融监管角度分析，金融全球化表现为监管的自由化 1.放宽或取消对银行存、贷款利率的限制。 2.放宽对各类金融机构经营范围的限制，允许业务适当交叉。降低国际间金融机构活动范围的壁垒，既放宽外国金融机构进入本国市场的限制，又允许本国金融机构更加自由地走向国际市场。 一、金融全球化的内涵 3.放宽对债券、票据等金融工具发行条件的限制，简化发行和交易手续，实行税收优惠，允许市场竞争。 4.放松或解除外汇管制，国际资本流动更加自由，成本更低。 5.允许金融创新。 二、金融全球化的成因 金融全球化的成因主要有以下几个： （一）国际分工的深入，促进了生产经营的全球化 （二）跨国公司发展壮大，引导金融市场的全球化 （三）资本的全球自由流动 （四）科学技术的进步 三、金融全球化与金融风险 从现实的情况来看，在金融全球化的发展进程中，出现金融风险的频率也在提高，二者之间存在一定的因果关系，具体表现在： （一）国际资本的自由流动和规模的扩大，伴生了国际投机行为的增加 （二）金融手段的现代化加快了全球资金流动的速度 三、金融全球化与金融风险 （三）金融自由化和国际化给金融当局的货币政策操作带来了困难 （四）发展中国家不切实际地放松金融管制 （五）各国货币当局的金融监管水平未能跟上全球化步伐 （六）国与国金融监管的协调与合作不够 一、国际金融政策非协调的代价 在世界经济日益开放的条件下，一国的经济政策会通过相应的渠道波及其他国家，从而干扰或削弱其他国家经济政策的实施效果，这种现象被称为经济政策的溢出效应。 经济政策溢出效应在现实的经济生活中是普遍存在的。由于溢出效应的作用以及控制这些溢出效应的方式不同，不同的溢出效应并不能互相促进或相互抵消。 二、国际金融政策协调的主要方式 （一）规则性协调 规则性协调是指通过制定明确的规则（包括原则、协定、条款及其他指导性条文等）来指导各国采