创业板块引入做市商交易制度研究开题报告.docVIP

天津科技大学本科生 毕业设计（论文）开题报告 学 院 国际学院 专 业 2009财务管理（国际金融）中澳 题 目 创业板块引入做市商交易制度研究 姓 名 师晓燕 指导教师（签名） 2014年3月23日 拟选题目 创业板块引入做市商交易制度研究 选题依据及研究意义： 为了促进我国证券市场的进一步发展，并与国际证券市场接轨，我国反复研究，借鉴世界各国做市商交易制度发展的经验，计划引入做市商交易制度。在做市商交易制度发展的过程中虽然出现一系列问题，但总体而言，其优势大于劣势，因此，我们因借鉴世界各国做市商交易制度发展的经验，为我国做市商交易制度的引入奠定基础。 做市商制度是起源于柜台交易市场的一种证券交易制度。与竞价交易制度不同，做市商制度是借助做市商的中介作用实现买卖双方的交易。由于做市商可以充分发挥其交易中介的作用，因此做市商可以保障市场的流动性，辅助大宗交易的完成，并提高交易证券的市场知名度。正是因为这些竞价交易制度所无法比拟的优势，做市商制度一度在国际证券市场上占据了主导交易制度的地位。特别是采用做市商制度的纳斯达克市场，在过去的十年中成功地使一大批当无名的高科技公司成为交投活跃的明星股，并使自已成为全球最成功的创业板市场。这促使世界各国在近年来设立创业板市场的过程中，纷纷引入做市商制度在采用做市商制度的证券市场不断取得成功的同时，做市商市场的弊端也逐渐暴露出来。做市商市场交易成本高于竞价市场，做市商市场缺乏透明度，做市商被查出合谋以人为地提高交易成本等，这引起了投资者和社会公众的不满。尤其是，近年来随着电子化竞价交易系统的木断完善和网上交易的日益普及，做市商制度存在的基础进一步被动摇。作为做市商市场最主要代表的纳斯达克市场和伦敦市场，近年来先后调整了做市商制度的使用范围和使用方式。海外市场的做市商也出现了调整和重整的新趋势。 文献综述（对已有相关代表性研究成果的综合介绍与评价） 根据我国证券市场发展的需要，同时借鉴世界各国做市商交易制度的发展，我国也急需要引入做市商交易制度。但是，做市商交易制度的优势和相应的问题过程中随之显现出来。因此，想进一步促进中国证券市场的发展，我国需要明确自身证券市场发展的额条件，借鉴世界各国做市商交易制度方面的经验和教训，据此在我国引入做市商交易制度，并为之进一步发展提供建议。因此，对于做市商交易制度的引入和发展，各学者众说纷纭。 刘阳，陈鹏在《企业家天地下半月刊(理论版)》2009年第11期交易系统我国创业板引入做市商制度的优劣与主板市场相比NYSE和NASDAQ做市商制度就是两种最典型的未来随着创业板市场上市公司数量的增多,创业板可能还将遭遇交易不活跃、流动性差等问题。这些问题构成创业板市场生存和发展的潜在威胁,为此亟待创业板制度的完善与创新。国外创业板市场经验表明,实行做市商制度是提高市场流动性与保证市场稳定的关键,因此,这是当前我国创业板法律制度完善与创新需要思考的一个重要问题北京工商大学学报(社会科学版)2008年第03期分析狭义的证券交易制度交易委托形式、价格形成机制、委托匹配原则、交易信息批露制度、市场稳定措施、其他选择性手段。　 研究内容（包括基本思路、框架、主要研究方式、方法等） 基本思路： 论文首先对中外做市商交易制度发展史进行介绍，同时借鉴世界各国做市商交易制度模式的发展经验，进而为我国做市商交易制度的引入和运用提供借鉴。最后指出我国做市商交易制度引入所需要的环境建设，并对在引入过程中可能出现的问题提出解决对策，进而发展出具有中国特色的，与中国市场经济相适应的做市商交易制度。 基本框架： 一、做市商交易制度发展历程 （一）国外做市商交易制度的发展 （二）国内做市商交易制度的史论 二、做市商交易制度模式 （一）美国纳斯达克交易制度 （二）德国新市场交易制度 （三）日本JASDAQ市场交易制度 三、海外做市商交易制度的运用对中国的借鉴意义 （一）借鉴纳斯达克交易系统提高市场效率 （二）借鉴德国市场的做法，建立完善的市场体制 （三）借鉴日本JASDAQ的做法加强市场监管 四、做市商交易制度的缺陷 （一）做市商交易双方地位不平等，不符合公平原则 （二）做市商交易制度人为设置庄家，阻碍优化配置 （三）做市商与公司相勾结，增强监管难度 五、我国引入做市商交易制度的环境建设 （一）经济建设 （二）政策支持 （三）市场监管 主要研究方式、方法： 查阅相关资料，在综合已有国内外文献观点的基础上，发做市商交易制度遇到的瓶颈入手，借鉴世界各国在做市商交易制度发展发面的经验，从而解决我国做市商交易制