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新材料：新兴产业的核心 张德良 2010-4-19 在七大新兴战略产业中，新材料作为高新技术的基础和先导，其地位显得特别重要，涉及范围及十分宽广。从国内新兴产业上看，像大飞机、高速列车、电动汽车等重点工程以及电子信息、节能环保等领域，都离不开一系列核心新材料技术的突破。新材料大体上包括信息材料（如光电子材料）、能源材料（如能量储存材料）、生物材料、汽车材料（如合金材料）、纳米材料、超导材料、稀土材料（如稀土永磁材料）、新型钢铁材料、新型有色金属合金材料、新型建筑材料（如新型墙体材料）、新型化工材料、生态环境材料、军工新材料等。目前上市公司中，涉及新材料产业的为数不少，但大多数还处于新材料主业培育时期。 一、从产业链角度看，寻找最上游的优势品种。目前产业发展速度看，新能源产业有可能是最快的领域，而新能源产业最受益的应该是磁性材料、光伏玻璃、动力电池等上游材料领域。 像钕铁硼永磁材料，伴随全球新能源产业的爆发式增长，正在推动钕铁硼永磁材料的长期需求，钕铁硼磁性材料在风电、新能源汽车、节能压缩机的应用正在全面上升。这当中的代表性公司就是中科三环000970，这是一家有中科院背景的上市公司，实际控股股东为中科实业集团(控股)公司，间接持股比例24.32%，董事长兼总裁，为中国工程院院士，著名专家学者。目前公司是我国最大的磁性材料生产企业，2009年产量约占全球的10%。目前公司是全球VCM用钕铁硼第二大供应商，产品定位于以电机和电子产品为主的高端应用。另外，直驱永磁式风力发电机技术已经进入成熟期，目前市场渗透率只有10%。此外，节能空调、新能源汽车方面的快速发展也会带来众多商机。我们注意到，2009年第四季度以来，自国家提出发展新兴战略产业后，该股出现了月K线的8连阳，涨幅均匀有力，资金流入稳定。与之直接关联的是另一家上市公司是包钢稀土600111，它拥有稀土资源，目前已经形成从稀土选矿、冶炼、分离、科研、深加工到应用的完整产业链。 类似地，光伏产业中的光伏玻璃也是我们关注的焦点，具备优势的上市公司如南玻000012、中航三鑫、002063、新华光、金晶科技等。动力电池领域也是如此，拥有锂电池制造的上游材料核心技术杉杉股份600884、江苏国泰002091等，有可能成为长期赢家。 二、从产业重组整合角度，中央企业的优势最为明显。前不久，国资委要求78家央企退出房地产行业，央企退出一些传统产业，而要求转向投资新兴产业战略。与此同时，“中投二号”成立后，将大大推进央企整合重组的步伐。新材料是一个知识密集型的领域，央企有着先天的优势。 像中国建筑材料集团公司旗下的方兴科技600552，就在去年通过重组方式剥离亏损的浮法玻璃业务，注入蚌埠玻璃工业设计研究院旗下三家新材料公司的控股权，即中恒新材料科技60%股权、蚌埠华洋粉体技术100%股权、蚌埠中凯电子材料100%股权，虽然当前这些公司的盈利能力一般，但公司在新材料领域的优势渐渐形成，并且成为中建材集团的新材料产业平台之后，后续资产注入也是可以预期的。 同样，在央企彩虹集团的支持下，彩虹股份600707实现主业转型升级，以其拥有的自主知识产权的玻璃基板技术，投资5代与6代玻璃基板生产线，发展空间迅速打开。我们也注意到，3月12日，中电振华新材料新能源产业基地项目签约，将在贵州投资40亿元建设锂离子电池材料、动力电池、LED研发中心和生产基地及相关配套产业项目，力争几年内建立国家级新材料新能源产业基地。与之关联的是，前不久实际控股股东变更为中国电子信息产业集团的振华科技000733。在技术储备上，军工类央企的优势也是显而易见的。像中航工业集团、中国航天科技、中国航天工业、中国兵器工业、中国兵器装备等央企，在新一轮产业整合背景下，相信会有一批上市公司成为新材料产业的资本运作平台。如中国兵器装备集团在新能源产业拥有我国最大的变压器、光伏产品制造和出口企业，光电产业LCoS光学引擎国内首次量产。中国兵器工业集团在光电器件及新能源新材料上都有了跨越式发展。（2010-4-20投资快报）