第九章资产负债管理理论与策略补充内容.docVIP

三、资产负债管理在商业银行的运用之一/利率风险管理的技术——融资缺口模型及运用 在利率波动环境中，不可预期的利率波动从两个方面给银行带来风险： 第一，利率敏感性资产与利率敏感性负债之间的缺口状态，它会使利率在上升或下降时影响到银行净利息差额或利润； 第二，利率波动引起固定利率资产和固定利率负债的市值变动，从而影响到按市场价值计算的银行自由资本净值。 由于市场利率的波动是商业银行本身难以控制的外部因素，在很多情况下银行也很难对市场利率变化作出准确的预测，所以利率风险的管理在很大程度上依赖于银行对自身的资产与负债结构进行管理，以及运用一些新的金融工具来规避风险或设法从风险中受益。融资缺口管理模型与持续期缺口管理模型，是西方商业银行在20世纪70年代中期以后经常采用的管理资产与负债结构的方法，它们共同组成了商业银行进行资产负债综合管理、以追求银行利润最大化和控制银行利率风险的缺口管理模型。本部分主要从融资缺口管理模型及持续期管理模型这两方面探讨商业银行如何通过资产负债结构的调整进行利率风险管理。 ㈠融资缺口模型 融资缺口模型是银行根据对利率波动的预测，相机调整利率敏感性资金的配置，以实现正的目标净利息差额。融资缺口管理模型是目前最常用的利率风险分析和管理技术。 传统商业银行的主要利润来源是利差收入，即净利息收入（等于利息总收入与利息总支出之间的差额）。在利息收入和支出受到利率变动的影响下，利率的变动将影响利差，即净利息收入，进而影响银行的利润。 因此，融资缺口管理模型的管理重点是银行的净利息收入。融资缺口管理实质上是银行利差管理技术的延伸。其认为：决定资产与负债内在联系的关键性因素是利率。因此，银行应把资产与负债在利率与期限上的特点联系起来加以分析，以寻求银行利润最大化的途径。融资缺口管理，就是在利率变动循环时期使银行资产负债利差最大化的一项战略措施。其基本做法是：随着利率的变动，调整利率敏感性（可变利率）资产与负债和固定利率资产与负债的组合结构，从而改变利率敏感性资金缺口及其大小，以达到扩大利差、进而扩大利润的目的。 但是当市场利率发生变化时，并非所有的银行资产和负债都受到影响。首先，利率变动显然不影响那些不生息资产和不计息负债（何谓不生息资产和不计息负债？结合以前所学章节举例说明），这类资产和负债既不产生利息收入，也没有利息支出。另外，在一定的考察期内利率固定的资产和负债虽然计息，但其利息收入或支出在考察期内却不受利率变动的影响。这些资产和负债称为利率不相关资产和利率不相关负债。因此，在分析利率风险时，我们只考虑那些对利率变化非常敏感的资产和负债，即利率敏感性资金（Interest Rate Sensitive Fund）。只有它们才会对银行的利率风险产生巨大影响。 ㈡与融资缺口模型相关的术语和定义 1、利率差、利差与银行利润 所谓银行“利率差”，是指商业银行的资产收益率与负债的费用率之间的差额，简单地讲，也就是银行的贷款利率与存款利率之间的差额。所谓银行的“利差”，是指银行的资产利息收入与负债利息成本的差额，可以简单地用银行贷款的利息收益与存款的利息成本来表示。因此，银行的“利率差”与银行的“利差”的区别主要在于是否考虑了银行资产负债的数量，或者说是在于是否加入了对银行存款、贷款数量的考虑。显然，商业银行扩大了“利率差”，就可以扩大“利差”。而扩大了“利差”，银行也就扩大了其获利的来源，进而扩大了利润。 基于上述分析，商业银行可以通过对银行利差的管理，达到取得最大化利润的目的。 2、利率敏感性资金、利率敏感性资产与负债 银行的利率敏感性资金（Rate-Sensitive Fund）也称浮动利率或可变利率的资金，是指在一定期间内展期或根据协议按市场利率定期重新定价的资产或负债。或者说在一定期限内到期的或可以根据必威体育精装版市场利率重新确定利率的资产或负债，包括利率敏感性资产RSA（Rate-Sensitive Assets）和利率敏感性负债RSL（Rate-Sensitive Liability）。这里的敏感性与否是根据银行对资产负债期限的界定，来确定银行资产负债对市场利率变化的敏感程度。不同性质的银行对资产的收益变动与负债的成本变动，由于其对市场利率的反映速度不同而不同。如：假定银行将90天作为对资产负债到期期限的规定时期，则银行所拥有的90天以内到期的资产与负债就成为对市场利率变化反映速度较快的资产与负债，因为这部分资产与负债可以在短期（90天）内到期，可以根据市场利率的变化重新定价。而银行的90天以上到期的资产与负债则因不能在短期（90天）内到期，利率被“锁定”的时间较长，不能够根据市场利率的变化重新定价，而成为对市场利率变化反映速度较慢的资产与负债。前者被称为“利率敏感性资产与负债”也即“浮动利率或可变利率的资产与负债”，后者