第一课中长线投资策略.ppt

一、大 盘分析 《三国演义》中有一则诸葛亮借东风的故事，如果把这个故事借用到股市，我们可以把这个“东风”称作“大势”，这足以说明大势的重要性。如果炒股不看大势，就好像不辨风向，能否取胜只能靠运气了。如何准确地把握大势，顺势而为，至关重要。 诸葛亮能借东风，是因为他掌握天文和气象知识。那么作为股民，要看清大势，至少要把握以下条件： 宏观经济指标对股票市场的影响：GDP和CPI 宏观经济政策对股市的影响：货币政策（利率、存款准备金率）、财政政策（国家预算、税收、国债、购买性支出和财政转移支付等）、国家对股市的调控政策（印花税调整、股市扩容） 外围经济环境：国外经济环境会直接从信心和经济方面影响中国的市场，比喻美国的次贷危机。 技术面：技术指标借助投资者的心理作用对股 价产生影响。我们重点关注大盘的趋势。 炒股要看大势，不看大势，就会容易犯因“只管埋头拉车，不管抬头看路”，而导致走错方向的错误。当然，在股市中也有一些短线高手采取“不看大势炒个股”的操作方法并获利，但这种操作风险很大，稍有不慎就会被套牢，因此，这些短线高手们在大势发生逆转的时候，也是不敢逆势而动的。 看清大势，顺势而为，这是炒股必须遵守的准 则。 二、行业分析 我们在分析宏观经济形势时，可以通过GDP指标知道或者预测一定时间内整个国民经济的状况。但是宏观经济的发展状况并非与各个行业的发展状况完全吻合。当经济发展形势整体向好时，只能说明大部分的行业发展形势向好，而不一定每个行业都好；反之，当经济形势整体恶化时，也只能说明大多数行业面临困境，而某些行业的发展仍然较好，只有进行行业分析，我们才能更加明确的知道某个行业的具体发展状况，以及它所处行业生命周期的位置，并据此作出正确的投资决策。 行业分析在投资中的作用 1、行业分析可为股票投资者提供更为详尽的行业投资背景 2、行业分析可协助股票投资者确定行业投资重点 3、行业分析可协助股票投资者选择投资企业及持股时间。 行业投资的选择 研究了行业分析所需的基本面因素之后，必须根据经济形势的变化和市场的反应不断作出调整，才能作出正确的投资决策。在根据板块效应进行投资时，由于其变化的速度更快，投资者更应随时注意热点的转换，选择潜力更大、前景更好的股票进行投资。 行业投资的选择 1．选择的目的? 　　一般来说，投资者投资的目的是期望以最小的投资风险获得最大的投资回报，因此在投资决策中，应选择增长型的行业和在行业生命周期中处于成长期和稳定期的行业，这就要求投资者应仔细研究欲投资公司所处的行业生命周期及行业特征。? 行业投资的选择 2．选择方法? 　随着我国证券市场的发展，投资者如何在众多行业中选择呢？通常用两种方法来衡量：一是将行业的增长情况与国民经济的增长速度进行比较，从中找出增长型行业；二是利用行业历年的销售业绩、赢利能力等历史资料分析过去的增长情况，并预测行业未来的发展趋势。 行业投资的决策 通过上面进行的行业分析，投资者可以选择处于成长期和稳定期、竞争实力较强、有较大发展潜力的增长型行业作为投资对象。同时，即期的价格收益比在某种程度上也可以作为投资时考虑的因素。例如，某行业显示出的未来增长潜力很大，但是该行业证券的价格相对较高，则不能充分表明这些证券是可以购买的。而一些有着适度收入的行业的证券，如果其价格较低，并且估计其未来收入的变动很小，则这些证券是值得购买的。? 三、公司分析 上市公司是股票的发行主体油然，分析股价的变化趋势就得分析上市公司的一些具体情况，如公司的竞争能力、赢利能力、经营管理能力、科研能力、产品的市场占有率、发展潜力以及财务状况等。只有通过对这些方面的分析研究，才能发现某支股票的潜在投资价值。 公司的内在分析 1、规模优势：分析公司的竞争地位，是行业领先者、挑战者、还是追随者。 2、公司的盈利模式分析：一种强大的、可以清晰地表现出能带来增长和利润的经营模式； 3、产品优势：分析预测公司主要产品或服务的市场前景和盈利水平趋势，能够帮助投资者更好的预测公司未来的成长性和盈利能力； 4：扩张性：从同类公司手里获得市场份额，成长速度比竞争对手快，并且可持续发展的速度赢得市场份额； 公司的内在分析 5、增长速度：高增长率，并且是稳定或上升的动量（总资产、固定资产、主营收入、主营利润率、静利润、每股收益增产率）； 6、研发能力：新项目的开发，新技术的运用； 7、财务稳健：股东权益、负债、货币资产、成本控制； 8、公司经营能力分析:好的一流的管理，对经营战略有很好的执行能力；