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民营经济 $ % 我国民营企业融资问题研究 上 “ ” ! 构建民营经济的金融支持体系 课题组 一、我国民营企业融资的现状分析 营业绩总体不佳与融资信用度低。 “ ” “ ” “ $ % 本课题组对 民营经济 和 民营企业 的定义如下：民营经 * 民营企业的贷款信用担保业务进展缓慢。为促进民营企 ” 《 济 是指除国有国营以外的所有所有制形式和经营方式的总称。 业发展，各地都出台了 关于中小企业贷款信用担保管理的若干 “ ” “ 》 若作一个更简单的定义，则 民营经济 就是非国营经济。而 民 规定 ，并安排了民营中小企业贷款信用担保资金。但是，由于上 ” 《 》 营企业 则是指除国家直接经营管理以外的所有企业的总称。 述的 规定 对担保人资产抵押及企业自身信用担保的条件都有 “ 改革开放以来，尤其是中共十五大明确提出 以公有制为主 明确的限定，使较多的民营企业难以享受到政策的优惠。根据调 ” 体，多种所有制形式共同发展 是我国社会主义初级阶段的一项 查反映，目前按民营企业贷款信用担保现行的规定办理贷款的户 基本经济制度以来，我国的民营经济得到了迅猛发展。 数与金额，与民营企业贷款的实际需求差距甚远。 与我国民营经济的快速发展相比，民营经济的融资现状与 $ ) % 民营企业所能得到的金融服务品种单一。目前，银行向 其地位的不匹配性已成为民营企业发展过程中的主要冲突。 民营企业提供的金融服务品种，主要是金额不高的贷款，其他中 ! 民营企业的融资特点 间服务微乎其微。银行与民营企业的合作方式还处在较低的层 随着中国经济的发展，民营企业的融资领域近年出现了新 次上。而实际上，民营企业除了贷款需求外，在结算、咨询、理财 的特点：由过去企业对维持简单再生产的流动资金需求，扩展到 等方面也有着迫切的要求。民营企业由于融资能力差、生产规模 扩大再生产的资金需求；由对资金的需求扩展到资本扩张、资本 小、管理水平低、信息流量少等特点，许多财务管理、融资、资产运 合作的需求等。但是作为融资供给主体的间接融资与直接融资 行中的问题仅依靠其自身力量无力解决，非常希望银行能给予多 存在双重缺损，即间接融资体系存在金融体制改革滞后于经济 元化、全方位的金融服务。而目前金融服务品种单一，难以适应 体制改革的不对称；服务于民营企业的直接融资渠道尚未建立， 民营企业的需求。 民营企业在资本市场处于缺位状态。 现在我国的民营企业正处于规模扩张时期，仅靠初创时期原 # 民营企业的融资现状 始积累、民间借贷以及集资入股等方式的资本投入是无法满足其 $ !% 民营企业直接融资空间极为有限。由于我国的资本市场 需求的，必须拓展融资渠道，依靠直接、间接融资方式来解决。然 还处于起步阶段，企业发行股票上市融资有十分严格的限制条 而民营企业在资金融通方面受到了较大的限制。从有效需求来 件，只有达到一定规模的企业才有可能进入股市，一般民营企业 看，占全国企业总数++’ 以上的民营企业占有的贷款资源不超 无法利用股票市场筹措资金。 过#,’ ，其它融资方式几乎与民营企业无缘，比如目前在中国资