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BUSINESS VALUATION METHODS
(All Valuations MUST BE based on Historical Data)
I. Adjusted Book Value
Take the Book Value of net worth
-assets not acquired
+liabilities not assumed
+fair market value of assets acquired
+any net worth adjustments
=Adjusted Book Value
____________________________________________________________
II. Capitalized Adjusted Earnings
First Step: Adjust Historical Earnings
Seller’s Discretionary Last
Cash Flow Year
Net Profit 50.0
+Officer’s salary +70.0
+Discretionary expenses +30.0
-New Owner salary -60.0
Adjusted Profit 90.0
Second Step: Get the adjusted profits for 5 years then do a Weighted Average of the
Adjusting Earnings
Year Earnings Weight Adjusted
95 $ 50 1 $ 50
96 $ 30 2 $ 60
97 $ 70 3 $ 210
98 $ 60 4 $ 240
99 $ 90 5 $ 450
Totals 15 $1,010
/15
Average $ 67 (rounded)
Third Step: Calculate a Discount Rate
Determine T-Bill Rate 5.0%
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